电新板块Q4基金持仓占比大幅上升。基金2019年报已经披露完毕，根据中信一级行业分类来看，电新行业板块持仓比重环比Q3小幅度上升，从3.49%上涨至3.65%，相较于中信电新行业市值占A股总市值的比重，电新股持仓处于超配水平；。实际上，考虑到行业分类的一些误差，我们针对电新行业252支股票进行统计，结果显示Q4电新板块持仓占比从之前的4.94%大涨到6.18%，相较于电新行业市值占A股总市值的比重，电新股持仓依然稳定维持在超配水平。

新能源发电：从Q4基金持仓情况来看，新能源发电仓位有所下降，但当前光伏和风电板块估值处于历史低位水平，光伏版块2020年整体估值仅15-16倍，风电仅12倍，建议重点配置！光伏重点推荐：隆基股份、通威股份、中环股份、阳光电源、正泰电器，重点关注ST爱旭、福莱特、福斯特、捷佳伟创、林洋能源等！风电重点推荐：金风科技、明阳智能、天顺风能、中材科技，重点关注泰胜风能、日月股份、金雷股份、天能重工、振江股份、运达股份等！

新能源汽车：目前来看，今年新能源汽车政策趋暖，结合特斯拉为中国新能源汽车上游产业链带来的“0”到“1”的大机遇，我们认为新能源汽车产业链上公司有望长期受益，首推具备全球竞争力的优质动力电池厂商，重点推荐宁德时代，建议关注亿纬锂能、欣旺达、鹏辉能源；推荐全球化供应的材料厂商璞泰来、恩捷股份、科达利、当升科技、嘉元科技、新宙邦，以及零部件供应商宏发股份、三花智控、旭升股份等。建议关注中科电气、杉杉股份、星源材质、江苏国泰等。

电力设备与工控：重点推荐三条投资主线：1）具备泛在电力物联网整体解决方案综合实力的国网系信通产业单元，有望全面受益泛在投资建设，重点推荐：国电南瑞、岷江水电（信产集团）；2）电力二次设备企业、传感监测及信息化类企业，重点推荐：金智科技、海兴电力；3）聚焦于泛在电力物联网平台建设和应用场景的相关企业，重点推荐：远光软件、涪陵电力。

风险提示：下游需求不及预期等。