【主持人】：

各位投资者大家下午好，我是天风电子分析师张健，今天这个电话会议我们邀请到了TCL集团的两位领导，集团副总裁兼董秘廖总和董办李总跟大家交流。这次电话会议的主题非常清晰，市场非常关心，无论是资本市场还是产业的朋友非常担心武汉肺炎疫情对整个行业的影响。

    我先汇报一下我们团队的观点，先更新几个最近的事情。第一，1月底的时候群智和第三方机构给了2月的面板价格还是继续在涨的，持续在涨价，这是第一。第二，1月31日LG Display出了四季度的财报，里面给了一个很重要的数字，因为一直没有官方的看到韩国产能退出直接的数据，LG Display给了四季度的产能数字有一个大概接近20%的下降，在财报里明确给出产能逐步退出的直接数据。第三，今天台湾的两个面板厂群创和友达涨了7-8个点，我找了海外投资者朋友交流了一下，台湾的观点认为疫情对整个行业的供需，特别供给端有一些边际上的影响，但不会很大。因为整体本来是偏紧的，国内大尺寸的缺货会加剧，整体是这样的情况。

    我最后补充一下对整个板块的观点，我们从10月的底部一直强烈的推荐整个板块，逻辑非常清晰，主要逻辑是大尺寸供需偏紧涨价的逻辑。核心是大尺寸供需偏紧涨价，主要的变量是供给端，主要变量是韩国LG和三星的产能退出，LG的退出是持续的，连续五个季度退出了韩国的60%-70%的产能，这是行业的主要逻辑。疫情对行业我们判断是相对比较短的变量，而且是短期的变量，是短期的扰动因素，不影响大尺寸行业涨价的逻辑。确实目前湖北地区的供应链短期有一些影响，供给端加剧行业的缺货的，强化了涨价逻辑，我们一直维持目前行业涨价的整体判断，甚至可以加剧行业的涨价。我们目前整体是这样的观点。大家今天大家更关心针对疫情对整个行业，包括对TCL华星的影响和目前的经营情况，接下来邀请TCL的领导跟大家更新一下目前的情况，后面有提问的环节让大家做互动，有请廖总。

【廖总】：

感谢张健总，谢谢天风和各位投资人，在特殊的时期开这个电话会议，非常感谢各位。我们在昨天下午的时候发出一个公告说明目前整个TCL华星的经营情况以及本次疫情中的情况，大家应该都看到公告了。

    我先简单做一些小的补充，因为我们之前看到网上有一些新闻，包括外电的传闻提到TCL华星或者相关的面板公司在1月31日之后不能按期复工，可能复工会延迟。我们想跟各位说三个问题：第一，这次疫情的发生在春节期间，TCL华星和其他的半导体显示和半导体厂商是一样的，整个春节期间是无休的，所以整个华星的2.7万员工无论武汉和深圳的，我们的员工没有休假的，前端的制程和中后端都是满产满销，深圳的T2、T6有300K的产能，武汉地区的T3、T4合计也有48-50K，还有正在爬坡的产能，这些产能在Open Cell是继续满产的，没有受到春节期间停工的影响，也不需要考虑复工的影响，这是第一个层面。同时所有产成品的运输过程中，曾经在疫情前一两天的时间有过小的问题，之后我们通过和政府申请无单的运输，目前产成的面板运出武汉不受到影响。

    第二方面，从整个疫情到目前的情况来看，整体在武汉的经营有两方面值得关注，一方面是我们的中后段的材料，还有化学品、气体，因为很多供应商在省外，整体的运输会受到一些影响，如果疫情持续时间更长的话，我相信整个供应链的效率上多少会受到一些影响。但目前因为我们的库存还可以支持当前的生产，所以并没有出现当期的问题。另外一方面来自于人员员工，因为各位知道在整个产业链里面，不管是我们上游的原材厂，包括康宁、LG，包括驻华，因为这些公司的自动化程度很高，留守人员都在作业，所以影响是很小的。面板厂包括我们，也包括BOE、CEC基本是一样的情况，目前都没有受到疫情比较直接的影响。再往下的代工厂和品牌厂因为相对属于人员和劳动力密集型的，这一次返工的延期我相信对下游多少产生一些影响，影响程度要看2月10日之后整个疫情的发展。所以对于目前我们产业链环节影响是偏小的，也因此人员的复工虽然目前不管是湖北省还是全国其他地方都出现了2月10日以及2月14日以后的复工，这个对产能短期的影响没有明显的反应。因为今年春节比较早，本身2月也是传统全年的淡季，影响的幅度虽然有，但总体还是可控的。所以大的方向上无论从产能，从供应链的效率以及从团队来看都还OK，至少到目前为止因为武汉两个工厂地处东面，远离市区，目前我们的厂区和厂内、厂外的宿舍没有发现任何病例，这是确保我们按照常规的生产运营来推动比较好的方面。整体从供给侧我们希望和各位表达一下整个生产经营中受疫情的影响是偏小的，至于未来的疫情发展是否持续的发酵，需要根据后续的情况再判断。我们也在积极准备相关的措施，解决可能因为供应链的问题或者因为返工的问题引发长期的，造成生产和经营的困难，这些方面请各位放心。

    以上。

【主持人】：谢谢廖总，最近很多人来问我，我这边先代表市场问一些问题。廖总介绍一下华星主要是深圳和武汉两地的工厂，大概人员构成，分布在各个环节是怎样的构成？这可能涉及到复工的影响，具体环节的影响是不一样的，可以给大家介绍一下吗？

【廖总】：整个华星的人数是2.7万人上下，其中深圳地区和武汉地区接近一半、一半，武汉地区略少于50%。我们在深圳、惠州和武汉一共有七个厂区，现场的人员是1.7万人，占了65%-66%的样子。这里面20%是设备的保养和维护，还有40%的人主要是后段模组MOD段的操作工，大概有7000-8000人，是这样的构成。在武汉前段制程和后段轮班人员在完整的现场，基本能维持目前的生产。

【主持人】：因为全国的复工时间不太一样，深圳的影响相对比较小，因为一般延迟一周，武汉这边目前来看后面复工晚一点的，主要集中在哪些？这会影响到哪个环节的产能吗？目前来看。

【廖总】：您知道武汉主要是小尺寸，小尺寸的业务除了面本制程以外还有模组制程，盖板玻璃贴合、背光组装、IT的贴附等等。后段模组的产能春节期间因为1、2月的淡季本身不是全开的，目前这一块的人员如果在未来的两周时间以后依然没有办法按期回来，后段模组会出现一些订单无法交付的情况。因为各位也知道目前Open Cell，面板本身运出武汉没有限制，我们1月开始接洽周边地区，以及珠三角地区的委外加工代工商。一方面现场的人主要是后段的人回来的时间要看具体情况，如果真的出现疫情的延长，我们可能会采取委外的措施来解决这一问题。总体来说，供应侧的影响受人的影响还是比较小的。

【主持人】：疫情除了人还有交通，特别是现在武汉，湖北地区的交通也受一些影响，交通分两方面，一是产品的出口、出到外地和原材料进入湖北或者武汉地区目前的情况，目前有一些障碍的华五，我们有没有应对的方案？

【廖总】：目前产成品出口还OK，可能在疫情开始之后我们很快就和地方政府有一些沟通，目前我们的产成品向政府无单申请出行的，目前来看没有什么问题。您提到另外一点是关于物料，特别是原材料从外地运入武汉华星，这一块目前主要困难是效率问题，因为气体和化学品的货运车辆和司机有资质要求的，这些运输和物流目前来看，如果长期持续封锁，可能会造成一些障碍。目前我们正在积极的和地方政府、武汉政府沟通，同时有一些供应商我们也在做相应的安排。我理解以目前的情况来看还是没有问题的，如果这个时间表无限期的长期延长，到那时候我们再来观察。

【主持人】：物流的出口影响不大，有一些物料的进来目前有库存，短期问题不大，目前整个生产和运营、销售都是正常的。您刚刚提到如果疫情对交通的管制时间比较长，风险还是存在的，是这么理解的吗？

【廖总】：是的，中短期对供应侧、对生产的影响还是很小的。我刚刚也报告了，整个1月大板的产能在深圳，小线产能在武汉，目前武汉的T3线在1月48-50K是开满的，没有什么问题。

【主持人】：我最后问一个关于华星细节的问题，市场比较关心。武汉地区收入占比和产能占比是怎样的？可不可以讲一下这个细节？

【廖总】：因为整个年报还没有发布，具体数字不太方便说。我简单提一下这个情况，在目前的深圳地区和武汉地区，深圳地区一共是三条满线和三条在建，武汉地区是一条满线和一条AMOLED正在进行爬坡。总体来说在武汉地区的产能规模只是小尺寸，同时占整个集团的收入比例在2019年大约是在40%左右。这个很大一个原因是因为大尺寸的业务收入对应的产品价格在2019年是过去十年来最低的一年，所以产生了这么一个收入差的影响。如果从正常的恢复来看，这个关系应该是37至46之间，大概是这样的情况。

【主持人】：谢谢廖总，我最后做一个简单的总结，然后把时间交给各位投资者，因为今天时间比较有限。简单来说这次的影响主要影响武汉地区的，对华星来说，武汉华星主要是做小尺寸的，而且短期来看公司的运营基本没有受到影响，特别是前道和中道的制程基本都是满产的。这里面可能涉及到后道的产能不足，涉及到人员复工的影响主要是模组道，会有产能外包的应对。第二，武汉地区上游物料的物流问题，目前因为有库存的因素，现在也正常在运营。刚刚廖总也提到，如果疫情长时间发酵，或者交通管制一直存在的话，上游物料的风险是一个风险变量，这是疫情整体的影响结论。我需要补充的是，我们一直强调面板的行业逻辑是大尺寸的供需涨价，小尺寸的影响比较小。华星的大尺寸基本全部在深圳和惠州，影响是相对比较小的，我补充一下简单的结论。天风电子 调研纪要分享