市场中的乐趣有很多。比如昨天A股黄金概念与军工概念的“异动”，对照一下不间断的国际新闻。可见资金也很纠结，哪条是真的？你们闹哪样？

最逗的是军工。黄金好歹“沾亲带故”：炮声一响，黄金万两。

军工纯属有事没事楼一耙子......人家是要装备还是要啥？

其实所有人都会遇到这种困惑，紧盯热点，可总是慢人一步。

例如近期的热点，转基因，特斯拉，光伏太阳能等。刚有消息传出，还来不及翻看相关个股，就算七大姑八大姨也跟着涨停。

就算次日想追高，可开盘即封板，根本买不进。

如果成功买进，恰好成韭菜，送人头。

很多人认为如今的互联网时代信息传播飞速，是时代太过浮躁。其实，股市本身就是一个永远浮躁的市场。

这样的问题，林奇当年也曾遇到过。

但是他肯定不会又送人头又送菜啊，反其道而行之。

1、林奇时代

以史为镜。不论是现在的国内外股市，还是早期的国内外股市，市场中的钱，都喜欢热点。

所以当年林奇的做法是：既然追不上热点，那就忽略一切热点，专挑被市场忽视的股票。

尤其是那些名字“傻气”，业务无聊的简单公司。所谓闷声发大财，大抵如此。

这样做的好处很多：

（1）没有被关注，则买入少，估值大概率便宜。

（2）当不被关注的公司因为业绩好，估值低而引起关注时。股价必然上涨，坐等被抬轿就好。

可很多人担心流动性的问题。

觉得股票被关注的少，流动性不足，从而股价缺乏弹性。

实际上，流动性是伪命题。当上市公司业绩优良，估值极低，收益倍数极大时。纵然刀山火海，也会有资金买入，恢复流动性。

是金子，总会发光。

被关注少的公司，主要体现在股价长期低位横盘，少有或者几乎没有调研报告，几乎没有机构持股。

当然其中一定会有垃圾股，从而导致不被关注。但一定会有被忽略的十倍股。

目前A股上市公司的数量逐步冲击4000家大关。并且，由于注册制的全面推行，将会有更多的股票。

由此，我们将会步入林奇时代，有更多的十倍股。

2、遍地黄金

优胜略汰，时未来的A股写照。

不以大小盘为价值，注册制是平庸上市公司的毒药。

参考美股长牛，实际上是少数股票的指数牛。参考港市老千股，苟延残喘，奄奄一息。

具备护城河的低估上市公司多是大盘股（区域类护城河小公司例外），属于低风险高收益。

而小盘股高风险高收益。甚至有可能当高业绩增长不再时，生存都困难。

林奇钟爱小盘股，不是因为弹性更好。更是看准收益更高。

由于A股强制限制发行估值，从而导致上市暴涨。继而形成一道靓丽的风景线，炒新炒小。

不过未来这种情况将会大幅度缓解。存在很大的机会，而非炒作的机会。

小盘股机会多，收益高，一只优秀股5-10倍不困难。

但风险高，也辛苦。

因为相比于信息好挖的大盘股，小盘股要耗费大量的精力研究，最少要明确是否存在退市风险。

以及时刻关注公司的经营动态，从风吹草动中剥丝抽茧。

小盘股牢记，就算把握十足。也要分散持有，充分利用仓位原则。

饶是林奇，配置小盘股的比例也不会超过40%。未来难测，稳健为王。

尽管中美市场有差异性，但逻辑性相同。毕竟大A的设立，也是参考别人家的市场。

3、机会太多，做减法

前两文主要梳理了20年的投资主线。参见：

2020年：投资方向。

医药错杀：单击还是双击。

也就是目前我们最大的痛点就是面对的机会太多，需要做减法。

主要低估类：银行，保险，地产，基建铁路，部分公共事业。

估值回归类：医药错杀。

以上品种，皆为熊市与悲观偏见所遗留下的宝藏。

主流炒作类：5G通信，科技，特斯拉。这里面一定有凭借业绩走牛的十倍股，虽然难挖.......如同现在大家都晓得腾讯是好股票，但是放在十几年前，都不知道。

机会多时，则需要做减法。

多配重兵，正规军。分配奇兵，不是守正出奇，孙子兵法就没有这句话。是追求多维度概率的戴维斯双击。

无论何种配置，机会太多时，则倍数是主要依据。

股票繁多，板块密集。则未来的“逃顶”，依旧是15年的“老套路”。

目前谈顶，还为时太早。

最大的利润，是精择倍数后拿出来的。

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