续借上文：

再降四分，再降四分，再降四分。

这个视频，可能很多人都看过了。

邀请你看《医保代表代替百姓进行买菜式砍价谈判 “客套话我就不讲了》，点击链接观看, 不负好时光网页链接（上腾讯视频看热门大剧，下载客户端->【网页链接】） 

1、人民的名义

总之我看完的感受就是：以人民的名义，毫厘必争，底线砍价。

单个四分不多，但基数大了，是为海量。

重点是砍价的幅度。例如视频中，药价是从国际价7-8元，砍到4.36元。放在股市中，叫做腰斩......

老龄化大势所趋，我国尤为严重。

由此，逻辑很明显：

人老了要吃药，老龄化要吃更多的药。药企也就要卖更多的药。

所以，投资医药行业。

可是有一个重点：消费者并不单指吃药人群，那么最终掏钱的也就并非单指吃药人群。

是谁呢？医保。

整个医药行业的“唯一”大客户（老大哥），人民的“斗士”。

有点类似于生产厂家与沃尔玛以及大电商的逻辑。尽管面对的是分散的个人消费者，但是最大的流量在人家手里，所以会拼命压厂家的价格。

原本医保覆盖的面窄，地主家有余粮，药价不差钱。

但现在不行了，覆盖面宽，资金压力很大。相关报导缺口的新闻大家也都看过。地主家没有余粮，也就差钱了。

差钱怎么办？砍价。简单有效。

医保好比老大哥，全国人民是小弟。

老大哥将所有小弟聚在一起，集中市场，人多力量大。由老大哥带头与药企谈判：

“现在是我们整个国家来跟你进行谈判。”

无论国内外的药，通通大砍价。药企毫无“反抗之力”。

药物降价，大势所趋。

内核很硬：

集结了整个国内的庞大市场。就是人多。

2、四赢

医保老大哥只能选择砍价，是真没有余粮了。

集中采购，药价腰斩甚至更多。医保老大哥减轻压力，也好缓口气。此为医保一赢。

药价腰斩甚至更多，老百姓花钱少，减轻负担，此为人民二赢。

药企的报价是精打细算的。秉承着能多赚就多赚的报价方式，纵然是底价，也是有利可图。绝不会做赔本的买卖。

毕竟纳入医保后，面对的是整个庞大的国内市场，薄利多销。

所以现在药企行业的数据是这样的：纳入医保，就不需要过多的销售了，销售费用距离下滑。

同时，原本不重视研发的诟病也没了。如今整个药企行业的研发费用“神奇”的抬升到了14%左右。此为药企三赢。

过去草莽拼销售的时代一去不返，如今药企卸下了“包袱”，只能拼研发。

这不是市场无形的大手倒逼，而是政策的大手强制医药行业回归正轨。

没有优势的中小药企如果跟不上态势，无法创造价值，只能被淘汰。

国内全行业几百家药企将拼销售的钱省下，专心砸钱研发。乖乖，怎么也能砸出几家国际医药巨头。此为行业四赢。

而对于寿险也是长期利好，降低了成本。

3、机会不在行业

之前有提到过，投资医药企业需要的专业性极强。如今难度提高了不止一个台阶。

因为机会已经不再全行业了，而是在少数药企。

仿药拼销售，本身就是无差异产品，谁都能做。所以给出化工企业估值，薄利多销。

创新药就算砍价，因为有底气，所以降价幅度有限，利润有保障。

那么百家仿药企业能有多少家脱颖而出？不得而知。

并且，目前砍价最终的那个点还没有出现。也就是整个行业还在大洗牌的过程中。谁能杀出重围，天知道。

不过已知的条件是，曾经有竞争优势的药企，目前依旧有竞争优势。

4、估值回归

医药行业的逻辑变了，由草莽转为庙堂，从销售变为研发。

不再是全行业的机会，而是个别药企的机会。由此医药择股的难度提高多倍。

不是买医药股就是价值投资，价值投资的本质是不熟不做。

自集中采购之后，诸多药企恐慌性估值下杀。

估值回归的影响因子有很多。最重要的那个因子，就是估值错杀后的回归。

如果仿药公司估值低于化工估值，且现金流充沛，主要药物收入来源纳入医保，则有保守预估单击的利润。

人们永远需要吃药，这一行不会消失。且增速一定会高于GDP增速。

难度提高，需精研，精择个股。

参考巴神的方式：直言医药是好行业，建立组合。

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