今天内容纯干货！

先说下，对2020年市场的看法：

宏观经济，货币等政策都是以稳为主，不会大水漫灌，也不会大幅收紧，大幅向上和向下都看不到。

对应到股市整体也是以稳为主，没有大的风险，但大的全面性的机会估计也看不到，局部机会会很多。

这里面，大概率不会是19年充分表现，充分演绎过的板块，需要找一些新的线索，如果景气度2020年拐头向上，同时19年又没有充分演绎，那么就值得重视。

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具体到板块上，消费龙头19年已有较大的涨幅，看2020年估值，大多数已经表现比较充分，但估值并没有明显的泡沫。2020年可以放低收益预期，以时间换空间。

科技板块，2020仍是最大的投资机会，科技板块并不是一股脑齐上，而是按照业绩释放的先后，景气度改善的先后，渐次展开，逻辑性非常明显。重点把握景气度拐头向上的，适当规避19年已经充分演绎的。

云游戏是5G落地较快的应用，在云游戏和网红经济的带动下，近期传媒板块表现强势。问传媒的人也比较多。

受5G云游戏落地的预期带动，加上游戏、影视的监管政策趋松，并购重组放开，以及商誉减值18年集中释放，使得板块估值这些天上了一个台阶。

传媒板块之前在机构持仓中属于低配，目前正在向标配回归。目前的上涨，主要还是估值提升所致，业绩上目前还看不到（预计估值回归，是传媒板块2020年上行的主要推动力）。

传媒估值回到前期高点很难，但大概率会回到历史中枢，目前位置，板块还有较大向上空间，可以积极介入。

另外，景气度向上的电动车板块，前期已经啰嗦过很多次了，今晚特斯拉又上涨了2.2%，板块明天或又是大涨的一天，目前仍处于主升浪中，积极拥抱！夸张点说，买到就是赚到！

其他传统周期板块，长期仍有压力，但近期受益经济阶段性企稳，又正值政策预期改善的窗口期，估值有望阶段性修复。

意思就是说估值提升的空间是有限的，并且不排除后面经济指标好转，政策会再次收紧，估值会再次回落。当然，一些工程机械，重卡等的龙头，股价上涨更多是靠业绩的超预期拉动，有其自身的逻辑，这点还是要区分开。

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农林牧渔今天领涨，农业部的数据，近期猪价环比上涨3.4%。

临近年底了，猪肉需求也大了起来，加上养猪户的惜售，生猪价格又开始抬头。前期也说过，随着春节前猪价的反弹，养猪股公司的股价也会激起一些浪花，但股价的主升浪已经过去。即使2020年猪价仍在高位，股价上行的空间已经不大了。

这里面已经不是基本面的逻辑，更多是周期博弈的逻辑了！

养猪股，从年初买入，到11月份卖出，都有详细的说明，目前逻辑仍未变，具体见11月15日清仓牧原股份时的文章《周五有操作》。

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最后说一下，科技板块是2020年的第一大主线，会有一些个股创新高，也会有不少个股迎来戴维斯双击，值得好好把握。我筛选了电子、通信、计算机和传媒四个板块的50家科技个股，并对今明两年的业绩和估值做了个梳理，关注“关灯吃面条”，回复“2020科技”领取。

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今天就这些吧，祝股市长虹，祝大家净值新高!