11月初，股市领导讲话：加快推进创业板改革并试点注册制。

当月走势上涨后下跌。上证整个月跌幅1.95%。这种幅度，磨洋工。

周六的刷屏消息，注册制。

所谓注册制，各国皆有不同。

科创板进展不错。本次全面推行注册制没有大刀阔斧，稳健当头，符合预期。

曾经写过一次注册制，任重而道远。参见：注册制还有多远？

遗憾的是，本次降低发行标准，却没有体现退市。是最大的槽点。

参考美股长牛，主因之一是精益求精。高质量披露，行就上，不行就退。不占资源，不搞大锅饭。

考虑到社会主义，“不退为民”，则退市遥遥无期。

都说港股市场国际化，实则老千股横行。

港股市场独爱龙头，追捧高确定性，不见兔子不撒鹰。归根到底，就是因为退市一波三折。

不过亮点还是有的。

1、增设“投资者保护”专章。

完善诉讼内容，明确赔付制度。投资者保护机构可以支持帮助投资者集齐诉讼。好比医保老大哥出面，带着全国人民向药企砍价。

2、强化信息披露质量。

怎么强化呢？成本最低，最有效，当然是重罚。曾经吐槽过A股的处罚制度，好比卖“假药”的赚了千万，罚款十万。隔靴搔痒，“鼓励”再接再厉。

这一次大幅度提高罚款标准。

欺诈发行顶格处罚2000万元。

信息披露违法最高处罚1000万。

意犹未尽，处罚还是太低。不过小试牛刀，已经是大进步。

国情如此。好比创业公司做好了，政府不管。做错了，政府出手。

鼓励创新，有舍有得。投资者要擦亮眼睛，自保，唯有择股优中选优。

本次全面推行注册制，长期利好。

垃圾股必将逐渐流动性枯竭，如果退市制度跟不上，终将成为港市老千股。

尽管需要时间的过度。例如A股的潜规，越烂越炒......

但市场短期波动不可预测，注册制对于股民而言“恶名昭著”。所以不排除因为情绪因素而短期下跌。

可也并不妨碍北向继续流入，“祸祸”A股。

总之，市场低位，单因短期不确定情绪因素减仓。这种事我下不去手。

投资者买的是企业，是大众的逆向。而非群众的一致性。

躲跌，也是躲涨。总想躲跌，赚不到钱。

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