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2020年A股震荡向上，盈利30%的机会多多
李志林周评丨2020年A股震荡向上，盈利30%的机会多多
李志林
/ 2019-12-27 20:23 发布周一，因国家大基金减持3只芯片股引发了大盘巨震，使3000点得而复失3天。但周四、周五又放量收复了3000点，各指数周K线基本平手。 还有2个交易日将结束2019年股市交易。对2020年A股怎么看？ 我的观点是：指数震荡向上，个股板块轮动。 
一、2020年大盘指数或有10%—15%上涨空间 首先，面对严峻的国内外经贸形势，高层对资本市场罕见高度重视，提升到“具有牵一发而动全身”的“枢纽作用”和“经济晴雨表”作用。 其次，中央经济工作会议定调了2020年经济和股市“稳”字当头；不再提“去杠杆”，不再提“进一步加大直接融资的比重”；货币政策改为“灵活适度”，意味着有降准降息的机会；预计GDP增长可保住6%。 再次，困扰A股20个月的贸易摩擦，按下了“暂停键”，即将签署第一阶段协议，消除了长时间压抑A股的最大心理障碍。 又次，供求关系有望基本保持平衡。证监会主席承诺：“不会搞的集中核发批文；会根据目前的市场情况，保持平稳的发行节奏，重视市场投融资两端的平衡，明确市场预期，严把市场入口关，推动发行、注册和市场承受力的有机统一衔接”。银保监会副主席也称：“以间接融资为主，是由我国国情决定的”，并提出多举措增加资本市场长期稳定资金来源，如养老金、保险资金、银行理财资金等。众多机构预计2020年市场新增资金在1万亿以上，能够承受新股扩容和大小非减持压力。 据此，我认为，2020年上证指数将在2900--3500点区域震荡。3000点以下停留的时间不会多，3000--3200点将是主要运行区域，部分时间会上升到3200--3500点箱体，但会出现剧烈震荡。人们别奢望大牛市，以免失去对市场顽症和不确定性的敬畏之心，犯投资冲动的错误。 二、“核心资产”将由周期白马股，向高成长的硬科技股转换 从这2个月机构抱团了一两年的周期性的“核心资产”白马股的疲软走势，表明其价格和估值不再便宜，市盈率大多已达到30—40倍市盈率，题材大部分已被发掘。风水轮流转。当股市出现中级行情时，人们通常会去追逐处于低位低价的股票，而对白马股则缺乏兴趣。预计，明年除少数白马股以外，多数白马股将总体上跑输大盘。 随着发展自主核心技术的高科技已成为国家战略，A股的“核心资产”必逐步将转向高成长的硬科技股。如本周高科技股宁德时代的市值，超过了迈瑞医疗和温氏股份，成为创业板最大市值股，这便发出了一个强烈的信号！ 记得2018年底中央经济工作会议谈发展高科技，主要强调5G、芯片、国产软件、人工智能。而2019年底中央经济工作会议主要提发展硬科技，即加大信息基础设施，重点是云计算、大数据、国产软硬件、计算机存储平台、5G、集成电路装备、半导体材料、物联网等产业。人们尤其当精选这些分支领域中估值在30倍市盈率以下、处于低位、有控股权转让、注入优质资产的公开信息和明确预期的高科技股。这些高科技分支领域个股，明年会有较好的表现，波段操作的机会多多。 
尤其要关注股价在10元以下、估值虽不低、却拥有自主核心技术、高成长性的高科技股。如长电科技，从8.24—24.65元，涨幅199.2%；通富微电，从6.96—18.35元，涨幅163.6%；麦捷科技，从5.40—13.7元，涨幅153.7%；漫步者，从5.11—31.41元，涨幅514.6%，累计15个涨停板。它们都是从低价起步，这对投资者2020年选高科技股，应该是一个很好的着眼点。 
但由于明年1月22日，首批25只科创板次新股的小非将集中解禁，而后解禁股接连不断。而小非主要是创投公司，届时必定是会抛售的，科创板必会跳水。这便是投资者精选科创板和主板的高科技股一个极佳的机会。 三、“廉价资产”的低价股最容易涨30%—50% 1、超跌低价黑马股。 由于过去一两年，市场全力提倡寻找价值投资的白马股，主流舆论并称：今后A股中的非白马股，尤其是绩差股的股价都会跌到3-4元、2-3元，甚至1元以下，沦为港股中几角几分的“仙股”，最后退市。 其实，这种舆论很不负责任。且不说香港没有退市制度，那里的“仙股”都是产业空心化导致的，许多还是“老千股”。就算港股中几角几分的“仙股”，很多都经过多次拆细，面值只有1角，或1分，甚至几厘，岂能与1元面值的A股相提并论？ 反观A股中的许多超跌低价股，实际上资产质量还是不错的，其账面净资产是在30年前核定的，现土地、厂房等早已升值了一二十倍。何况，他们还有主业、名牌产品、有一定的业绩和各种符合政策取向的题材。因此，明年如果真有大行情的话，那么，首先得到炒作的便是低价股。 
就在12月，低价股中就频频冒出大黑马。如漫步者从5.11-31.41元，涨幅514.6%；麦克奥迪从4.72—19.53元，涨幅313.7%；星期六4.46—18.56元，涨幅316.1%；南宁百货从3.47—11.30元，涨幅225.6%；绿庭投资从5.05—10.90元，涨幅116.7%；贵人鸟从3.30—6.79元，涨幅105.7%。涨100%以下的低价股就不一一例举。 跌幅在70%以上、长期低位横盘的低价股，一旦主力介入，借题材爆发，便是连连涨停的走势，一发而不可收拾。对这种的“廉价资产”的低价股，一旦从底部刚开始放量，人们就应密切关注，适度参与。也许就几个星期，从“廉价资产”中，就可收获到“核心资产”之效！ 2、有望重组的ST股。 由于监管层修订了《重组新规》和《再融资新规》，使有意重组和借壳的机构对介入ST股资产重组的积极性大增。尤其是近期监管层又提出了“提供多元化退市渠道”的新思路后，资产重组便成为加快退市、市场各方多赢的方式，受到了市场的青睐。 
人们定注意到，本周一、二、三，当大盘各指数均重挫时，ST板块指数（994429）却逆势大涨。领头羊是连续18个涨停的ST百特和连续10个涨停、累计23个涨停的ST信威。其他有：ST中捷11连板，累计14板；ST猛狮5连板，累计19板；ST仁智累计19个板；ST九有累计12个板；ST索菱累计12个板；ST银亿累计10个板；ST德豪累计9个板。再看股价涨幅：ST百特从1.19—3.16元，涨幅165.5%；ST信威从1.05—2.77元，涨幅163.8%；ST猛狮从2.59—7.05元，涨幅172.2%；st仁智从1.4—2.88元，涨幅105.7%。涨幅在50%—80%的ST股比比皆是，ST股成为近期市场涨幅最大的板块。 当然，人们在选择ST股时，必须排除退市可能性极大的个股，尽可能选有国资背景、重组希望较大的一两元低价股，并且要组合投资，以概率取双保险。明年它们一旦推出重磅重组方案，因绝对价格低，必将会有极强的爆发力！ 3、基建概念股。如，因政府加强基建投资，企业库存大减、近期供不应求、价格大涨、超低价的水泥、钢铁、玻璃、建筑材料、大基建的个股，预计在一季度会出现一波较强的反弹。 4、外贸概念股。因贸易摩擦休战，前期被错杀、跌幅巨大、资产质量不错的外贸、国际物流、会展股。 5、举牌概念股。 举牌，历来是中外股市中最具魅力的题材。 鉴于第四季度已有25家公司被举牌，尤其南宁百货涨幅最为惊人，达3倍以上。预计2020年A股还将有更多的举牌案例发生。 保险资金及其他大机构资金采用举牌方式，谋求对中小盘、绩差、连跌、低价股的控股权，然后注入优质资产，优化资源配置，实现转型升级。这既是一条多快好省加大直接融资比例的举措，也是激发股市活力，营造财富效应的最有效手段！ 被举牌股的特征是：股权分散、大股东占的股份比重通常不超过10%；股价偏低，破净、市盈率明显低于行业平均水平；总股本较小且不存在未解禁限售股；所处行业存在整合重组的大趋势，在监管层面上较易获得政策支持。 6、借壳上市概念股。 受益于管理层的重组新规和再融资新规，以及提供多元化退市渠道政策取向，那些大股东控股比例较小、债务较轻、未触及退市红线、资产质量较好、股价超低的绩差股，有望被新兴产业企业借壳上市 11月以来，飞乐音响、界龙实业、太空智造、青岛中程等借壳案例接踵而至。2019年实控人变化公司超160家，预计2020年会更多。 7、国资改革概念股。 据新华社报道，12月24日至25日，国资委举行中央企业负责人会议，对2020年国企改革工作作出部署。提出2020年国资改革八项重点工作。 其中第四项最有新意，是第一次提出：“四是重新拟定主责主业，调结构优布局。要更好发挥“两类公司” (国有资本投资、运营公司)作用，加大在云计算、大数据、人工智能、物联网、移动应用、集成电路、区块链等领域的布局力度。要加快现代信息技术同传统制造业深度融合，加速中央企业数字化转型。”。 这就意味着，明年初公布的国资改革3年行动方案中，有很多国改股将转型为高科技股中的硬科技股。正如万业企业成功转型为芯片、集成电路制造已成为黑马股一样。 人们务必关注明年国改中的这类转型升级公司。特征是：属竞争类国企、因在集团中已构成了同业竞争而不需置换出去、股权已划转国资运营公司、股价3—8元的超跌、低价、破净、业绩尚可，有望被新兴产业购并，实现转型。 综上所述，2020年要轻指数，重个股。大盘指数可能只有10%—15%的涨幅，但人们只要精心选择上述第二、三部分所列的2+7共9个选股方向，找到合适的个股，调仓换股，逢低分散持有，将“死棋”盘活，日后成熟一个，了结一个，那么，在2020年盈利30%、甚至50%，应该不难。 2020年将是投资者投资高科技、高成长股的大年！
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