一、公司收入来源分析

1、这家公司主要是靠什么业务赚钱？

2、它做的是什么产品？它解决了一个什么问题？

3、谁付费？谁买单？怎么收到钱？收入公式是怎么样的？

二、公司赛道分析

1、行业的规模有多大？行业未来空间怎么样？行业的增速是多少？

2、行业的竞争格局怎么样？（1、人口基数；2、价格；3、渗透率；4、消费频率；5、议价能力。）

3、行业供需状况怎么样？

4、公司是不是产业链中最赚钱的一个环节？毛利率高不高？

5、行业政策支持力度大不大？在国民经济中的地位怎么样？

三、公司分析

1. 护城河怎么样？（1、品牌及溢价；2、技术研发能力；3、独特的垄断资源、地理位置带来的物流优势、人才、资本、成本优势；4、双边平台；5、客户转换成本；6、规模效应带来的成本优势；7、网络营销；）

2. 护城河会不会遭到侵蚀？（技术变革、行业变迁、自杀性增长）

3. 公司业绩的核心驱动力是什么？

4. 公司成长性怎么样？（主营收入增长率、净利润增长率、市占率、渗透率）

5. 公司盈利能力怎么样？（毛利率、净利率：A股平均10%、净资产收益率）

6. 公司偿债能力怎么样？（资产负债率：50%、有息负债率：预收账款和应付账款都是免息的，越大越好）

7. 公司经营能力怎么样？（存货周转率：存货量是否有增加趋势，增加的原因是什么，卖不出还是为了来年业绩的准备？应收账款周转率、固定资产周转率）

8. 管理层经营水平，是否靠谱？ 解禁情况？高管增持减持原因？是否公司回购？是否员工持股或者激励？大股东质押情况？

四、风险分析

1、新模式、新技术的替代风险？

2、产业链的供需关系是否出现重大逆转？

3、公司治理风险？财务造假风险？

五、估值

1、市值=净利润*PE

2、股价=EPS*PE

六、跟踪与决策

1、跟踪关键驱动因素（1、主要产品的销量和价格；2、主要成本的价格变化；3、主要客户和供应商的动态；4、政府政策的变化；5、新业务的发展趋势；6、竞争对手的动态）

2、止盈止损

3、仓位管理

4、处理黑天鹅