时间：19年12月18日上午

出席人：副总裁董秘

联系人：欧阳仕华/高峰18510332641

TV目前面积占比三分之一，

显示业务 占BOE 85%左右的收入，其他是健康等

显示里面 LCD占90% OLED10%。

明年OLED上量会有些变化 2-3倍。

OLED差不多上升到20%以上。差不多200多亿的营收。

LCD按产品类别

TV 现在占30%（因为价格低） 手机占比33~34%左右，IT类面板去年是20%，今年上升到30%。

明年TV应该上来，涨到40% ，手机差不多占比30%多，IT降到20%多。

明年产能武汉LCD最后一条明年爬坡，主要做65 75寸，有一点43寸。

价格弹性最大的是TV这块。涨价先从亏损的产品涨。

32寸 现在占比只有40%不到，明年也就30%比重。现在43/55/65/75是占比比较大。现在四个产品都是全球第一，只有55 是第二或第三。TV会先涨，后面会联动。

一般下行周期时间长，跌50%用两年，涨价就在下个月20年1月。手机端这块也是产能有些偏紧，现在年初整体新机发布比较多些。现在产能因为上游材料的一些影响，并不是很过剩。特别是IC这块，产能很紧。也间接导致了手机端也偏紧。

20年供应产能有增加，但是强度大大下降，本身就是进入了产能投放的尾声，强度比18~19年低很多。现在库存水平很低，整体大尺寸需求很快，四季度国内和国外促销很好。

面板厂从三季度全球亏损，所以不太会降价，缩减产能，海外降幅都比较大。

LG 三星已经很早就开始专向OLED市场，只不过是因为跟着市场情况而定，市场好退出的就慢一些，而市场不好退出就快。LCD继续和中国死磕没有意义，更早转换高端市场是方向。LG目前是 LCD OLED都是亏损的。

从财报上看，目前毛利率比海外厂商高 5个点 比台湾高 10个点左右 。

外资近期买这么多，主要是因为已经对面板行业非常了解，知道行业的波动性。

只要没有大规模投资的影响后，波动的基本就会大幅减弱，过去20年LCD高度投资，不断转移地区，大陆已经也进入最后的尾声。整个LCD行业进入投资尾声。

这轮周期应该是 20年上半年开始涨价，而下半年旺季，所以持续到10~11月是大概率。

17年没有OLED，主要LCD。当时做了80亿。

20年LCD产能相比17年增幅超过50%，还有OLED，明年全面释放6000w片，明年贡献利润的第一年。因为成本这两年下降很多，现在涨1美金的弹性可能比17年还要大。

绵阳明年贡献不止1000万片，一期还没开满，有一些小批量。明年二季度差不多一个月100~200w。

到三季度200w以上，要到年底爬满，有些战略任务要完成，海外客户要保证供货。

现在做软硬融合转型，从显示作为切入点，然后把系统和软件都做了。现在公司做了4/5年的系统了，现在有几百人的系统端的团队。

做金融以前是用承包商，以前是给他们供显示器，现在是从营业网点改造，到系统设计，人流分析，机器及软硬件系统等。把整个的200w的单子拿下来。有些摄像头不做的会自己去买。

funbook现在卖的比较好，产能还不够用。主要线下卖，网上有很少。

股权激励目前还没有，因为公司业绩有波动性，所以股权激励的细节不太好商定。

北京市对京东方的股权激励比较谨慎。

单纯的以前的融资模式不会做了，以前融资就是定增上百亿然后建产线，后来转换方式，用政府先投，不增发，产线建起来有利润再装进来，利润和股本的增加是匹配的。

现在每年都是拿几十亿现金回购，不完全通过二级市场。

合肥10.5代线现在90%股权还在政府手里，未来行业转好可能就会收进来。

17年那时候上行周期有了很大的改善，最近外资买很多，前两天一天就2/3亿股的买。

合肥建翔，重庆渝资等地方国资的钱属于政府，还是要招商引资的，有资金退出需求，但也不能不让人家减，只不过减的话这个时间也会拉的比较长，不会短期大规模减。

海外产能退出会不会放缓？

从现在的情况来看，海外退的比较坚决，退的幅度也是历史来最大的一次。

现在的订单都转移走了，有产能开出来也得把订单回流才行，这个很难。