今天重点说两个事。

首先是中美最新达成的贸易协议，先说协议的主要内容。

1）关税方面，美国对剩余1600亿美元商品，12月15日取消加征关税，对9月已加征的商品（约1200亿美元）关税税率从15%降至7.5%，继续保留对2500亿美元商品加征25%的关税。

2）中国承诺在未来两年内增加自美国进口商品和服务总额不低于2000亿美元（以2017年进口商品和服务总额为基准，2018年已增加约500亿美元）。

3）其他方面，就增加购买美国农产品，知识产权，技术转让，金融服务，外汇等方面接达成皆达成一定的共识或承诺。

点评：

1）达成协议的消息出来后，周五晚上，人民币贬值，A50期货先下跌，然后上涨，然后再下跌，表现震荡，原因在于之前外媒报道加征的关税会取消一半，实际低于媒体的报道。

2）很多人说我们吃亏了，确实美国让步较小，中方做出的承诺较多。

但中方诉求是不再加征，以前加征的逐步撤销或下调。且目前协议达成，起码阶段性的降低了后面贸易摩擦的升级和恶化。

3）这是第一阶段，后面还会有第二阶段，第三阶段，不能低估了斗争的长期性和严峻性，但起码明年美国两党真正开战前，消息面上有望平静一些。

3）很多人预期周一会低开，理由是低于预期，美方让步的程度较小等。

这就有点只见树木，不见森林了。

作为硬抗美国两年多，进而达成了阶段性协议，这其中的难度谁能知道，之前又有哪个国家能做到？

协议的达成，进而维持相对和睦的关系，赢得较好的发展环境。可以说协议达成本身，比关税下调的具体数值更为重要。

明天即使低开，大概率也不会低走。协议达成，对市场呈正面影响。

第二件事，就是中央经济工作会议。

周五市场刚刚发酵。

简单来说，就是明年目标突出“稳”字，稳房价，稳增长，政策上地产等调控会边际放松，“去杠杆”优先级向后调。

说下对市场近期的看法：

1）中美达成阶段性协议叠加经济工作会议，两件事，有望刺激市场近期展开一段反弹行情。

2）由于地产等政策大趋势仍没变，宽松仅仅是脉冲式的，随时会动态调整。

预计这波反弹的时间跨度不会太长，最多不会超过一个季度。可看做中线级别的、战术性的反弹。

3）这波反弹，不同板块表现的差别会较大。

个人认为，就短期而言，最受益的板块是处于低位的银行，证券，地产这三个板块。

钢铁，煤炭基本面堪忧，不好看这些板块的表现。

科技股受协议达成，市场情绪升温，叠加有中长期景气度向上，这波反弹也会有不错的表现。

消费股的受益相对有限，这次表现估计会差点意思，大概率会不及银行，证券，地产和科技等板块。

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周五，加了一些仓位，主要加了证券和银行板块，可看做是战术性的操作，过一段时间就会撤出。

这里必须强调，明年战略性的机会，仍然在消费，和科技板块，主仓位也在那边。电子仍是目前的第一大持仓。

具体持仓和逻辑查看。

……

最后说一下，科技板块是明年的第一大主线，会有不少个股创新高，也会有不少个股迎来戴维斯双击，值得好好把握。我筛选了电子、通信、计算机和传媒四个板块的50家科技个股，并对今明两年的业绩和估值做了个梳理，关注“关灯吃面条”，回复“2020科技”领取。

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