转眼就走到了年终最后一个月，投资上有颇多感慨，个人职业生涯中也迎来了又一次变化，算是一次小小的提升，投资收入和本职工作就算是做到兼顾了吧。

如果以今年投资收入计，那确实是可以考虑逐步退出现职工作了，但是我所受到的教育和多年职业熏陶又让我觉得自己可以做更多的事情，不仅仅限于投资赚钱。古人云：穷则独善其身，达则兼济天下。最初的投资原动力就是因为穷，穷则思变，选定了投资这条路从未动摇，时移境迁，国家在变，行业在变，职业生涯在变，投资收入也在变，其与职业工作收入之间的比值越拉越大，而自己的心态却越来越平和，每周写一篇投资周记也算不上什么负担，反而是思考的过程显性化。赚钱很重要，但一个男人在社会中除了收入之外还可能应该有其它的追求，家国情怀或许也是其中之一。孟子云：“求则得之，舍则失之，是求有益于得也，求在我者也。求之有道，得之有命，是求无益于得也，求在外者也。”这或许就是我这类人深受儒家思想浸染的深刻写照吧。

我既愿意为自己的祖国添砖加瓦，也深深的受益于她的日新月异。这里有全球最勤奋的年轻人，有最大的市场基础，有最统一的指挥系统，也有很多的短板需要补上。这些都决定了未来十年整个国家将继续领跑世界经济增长。在这个过程中，不知不觉我们就会更换赛道，比如原来不环保的高污染粗放型产业一定会改变，而我们缺少的创新型企业和产品则可能会蒸蒸日上。作为投资者我们应该对国家的整体走向有个趋势性的判断，这样可以更好的帮助我们制定投资策略。

从思路上，有几个方向是确定性非常高的。

第一个就是普遍性的行业创新。这里所指的创新并不偏重某一个行业，而是指自身具有创新基因的公司。比如在医药行业，集采等政策的出台严重打击了日子很滋润的仿制药公司，用政策和规则倒逼行业进步，一段时间的沉寂之后，真正的优秀创新公司会慢慢走出行业低谷，真正走上依靠创新不断壮大的正道。作为投资者则是到了考验投资眼光的时候。股票市场的事实是当你坚定一家公司是无可争议的值得投资的好公司时，它的股价一定不便宜。所以最纯真的爱情都是相识于微时，却难以执手经年，多在尚未功成名就之时就已经一别两宽。

但这样也会带来一个严重的问题，就是初期准备崛起的公司往往都是有争议或者有缺陷的。比如一年多两年以前的亿纬锂能，在一众电池公司中似乎毫不起眼，产能也不够，还不断提出融资需求，经营现金流极难看，当时对于这样处于中游的锂电公司是普遍认为上下受压不会有大的发展的。这个时候分析起来就要结合行业整体发展前景，充分发掘企业增长潜质。当时很长一个阶段不少投资者都是被动持有，不敢主动加仓，只是后来运气来了，大家都享受了技术创新伴随相关行业发展红利，但是这种运气不是总有的，对于这部分被动投资者，我认为还是应该去复盘，总结思考。

现在也有很多这样的公司处在争议中，比如华大基因，我非常感兴趣的一家公司，也持有过，只是因为在和亿纬锂能的比较中，短期确定性缺失，最终还是集结于亿纬锂能。但是基因相关这个行业绝对是人来的将来时，只是这家公司自带缺陷，有点新闻什么的其实不算事，仔细分析就可以，最让我犹豫的就是这家公司并不是整体上市，因为我自己也有过类似经历，其中的很多东西都在企业内部，装不装进上市公司里，外面人很难看清摸透，老汪又是那么特立独行的一个人，猜不出他的意思。如果将来是华大集团整体上市就少了这很多麻烦。目前的情况究竟值不值得大笔投入，还可以持续再讨论。

第二是基建。我们国家这么多年发展得太快，其实是在基础建设上面欠了不少账的，当然好处就是推高铁之类的特别快，直接换代了。房地产这些年其实也是在补短板，但是究竟还有多大潜力可挖，谁也不知道。但是基建不仅仅是房地产，这就像国产车一开始就是要造壳子，其实后面需要补的课还有很多，但是都不在包子褶上。举个栗子，仅地下综合管廊一项，如果要全部达到发达国家水平，就够全国折腾两年有余，只是看启动还是不启动。

但是我本人倒是对基建类兴趣不大，很难找到特别让我中意的公司。

第三个是竞争。我喜欢的公司当然最好是有护城河，但这种公司最好是自由竞争中拥有独特优势，而不是依靠行政。我们国家有自己的国情，凡是依靠行政而获得垄断优势的企业，效率都是低下的。很多人当年为什么发了疯似的买中国石油，就是错判了行政垄断与竞争垄断之间的区别，行政垄断肥的是自己，竞争垄断才可能使股东获利。当年的很多大V至今还走不过国投电力、电广传媒之类的怪圈，就是这层关系没想清楚。所以，我们国家未来一定会越改革越好，越开放越好，因为越来越多的行业正在失去保护，直面正面竞争。亿纬锂能也是一例，补贴保护时很难看出谁的发展思路清晰，经营管理水平高，只有把补贴撤掉，开始自由竞争，把利润打薄才能发现谁更有竞争力。

第四是金融。我们的金融会越来越开放，这对我们这些仍然坚持独立投资的个人投资者提出了更高的要求，但同时有会给我们提供更多的可用工具。从这个角度讲，未来个人投资者一定会越来越少，这与发达国家金融市场的发展规律是一致的，因为对知识结构要求会越来越高。小徒弟说，我最喜欢的个股期权要来了，这下要把散户玩死了。这话也没错，新的衍生品出来，盲目追求暴富，又不了解规则，一定会有人赔光。但同时，也提供了一种另外的投资思路，比如我之前一直比较遗憾的上交所的50ETF期权无法真正起到对自己手中单独个股进行对冲保护作用，以后可能就比较容易实现。当然，这些都是后话，我预计，最先推出的还是指数类和ETF类，个股期权可能再酝酿一段时间，不过，就算捅出天大的篓子我也不希望政策放了又收，朝令夕改，开放才是发展的正确思路，竞争越充分，实践才能越能起到检验真理的作用。

我手里的持股还是那两只，主要是亿纬锂能，复星医药有一点。亿纬锂能从投资收益情况讲肯定是巨大的，但是就公司而言，很多概念的爆发还没有到来，2020年应该是公司业绩与公告频发的大年。复星医药与一众我喜欢的公司股价不振其实是好事，这种节奏很少有，不过要说其它一些公司有多便宜可能我还觉得谈不上，可以慢慢研究慢慢等待。