一壶浊酒喜相逢，股今多少事，都付笑谈中。三国演绎开篇诗词，套用在股市中完全也是合适的。A股市场诞生30年，经过几轮的牛熊市，其中诞生出的牛股无疑让人乱花渐欲迷人眼，但真正能长期屹立于股市不倒的个股却凤毛麟角。众多个股都是在牛市中暴涨数十倍成为英雄，而一旦时衰却被熊市的浪花淘尽，飞流直下三千尺的走势也让人触目惊心。

    暴风集团就是这样一个极端的例子。在15年大牛市风口海归回来后，出现了一连40个涨停板史无前例的暴涨，股价也从发行价的7.14元直接暴涨至327元高点，龙轩一个哥们中了一签，在270多远卖妥妥的赚了10来万，比起现在中签后还担惊受怕破发，真可谓是一个天上一个地下。但没有实际业绩支持的暴涨，最终都必然会被打回原形，暴风集团最风光的就是15年上市那几个月，然后就是一路熊途漫漫的惨跌，今日又是创了新低的跌到3.12元（除权）后，从高价跌下来幅度高达97%.之所以说起比乐视网更惨烈，乐视网好歹也是几年时间慢慢大涨上去的；而暴风集团则是开板基本就是最高价，犹如中石油那样上市首日就是最高价然后暴跌下来，这对市场与股民都是最恶劣的。

    须警惕的是，暴风集团实控人冯鑫早前已被捕，当前公司所有高级管理人员已全部辞职，连负责信息披露事务的证券事务代表也已经辞职，公司目前仅剩10多人。也即是说这就是一家空壳公司，后市像乐视网一样退市可能性极大。但当前公司市值还有10亿，因此让人觉得壳资源当前就值这个价，且可能被借壳从而贸然去抄底。但龙轩认为当前IPO发行非常顺畅，优质的公司都不会去花大价钱搞这个负债10亿的公司，我们没必要去堵被借壳的风险，若个股退市就真的玩完了。

    曾经无限风光的牛股，如今是人去楼空面临退市，无疑让我们感到嘘唏。而资本市场就是这样，不同情弱者、更不相信眼泪，失败者在市场中连影子都不会留下，像暴风科技、乐视网等的溃败，也告诫了我们保本生存下来是第一位的。而在IPO发行常规化、宏观经济降杠杆与经济转型下，后市退市的个股必然更多，这其实也是A股优胜劣汰、新陈代谢后迈向成熟的过程。

    就当前市场来看，两市破净个股占比达到10%以上，且11月PMI是重回荣枯线上方的，龙轩认为经济能稳住那当前市场就是历史估值低点，因此只是深跌空间不大。但市场要走出熊市迎来牛市，只靠经济转暖还不足与形成巨大合力，还须央行的货币政策来助力。而央行近期频频强调，不会搞大水漫灌、不搞竞争性的零利率或量化宽松政策，这意味这货币政策难有大规模的宽松。那市场自然也难有全局性的强势行情，更多会呈现出结构性的机会；叠加IPO扩容与市场交易主体的大改变，那未来的结构性机会还会向绩优股中倾斜，这另一方面的原因也是暴风集团、乐视网带来的负面冲击也巨大。

    由此来看，尽管当前指数还是新低没走出阴霾，但我们完全不要悲观，龙轩觉得今年过年比较早，主力极可能提前发动暖春行情的动作，毕竟当前指数调整也是中期时间窗口。因此，对于业绩与估值匹配甚至低估的，只要调整充分就可以加仓、特别是像今日急跌的时候；而对于题材股，只可短线投机玩下，一旦失败就要勇于止损出来，这是第一原则。

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