A股从来不缺乏好公司，只是缺少正确的盈利体系！

这些穿越时空的长线牛股，有3个共同特点。

第一，它们都是各行各业的龙头公司。随着我国经济进人新常态，龙头公司的竞争性和稳定性越来越强。行业龙头能获得比小值公司更确定的业绩稳定性和业绩增长性。

第二. 消费股居多。这是为什么呢？因为很多行业，尤其是科技行业发展太快，容易被颠覆，周期性公司容易出现业绩巨幅波动。比如柯达，从曾经的胶片巨头到最后破产变卖；再如诺基亚，从功能手机的老大到跌落神坛。它们的没落是因为行业本身被彻底颠覆。

但消费股不一样，一旦形成了品牌和护城河，它的竞争优势是可以持续很长时间的。

第三，这些公司都有很强的竞争力和很深的护城河。比如贵州茅台，就是典型的护城河很深的公司，它的品牌价值很高。再比如，格力电器的护城河是规模效应带来的成本优势，竞争对手可以生产空调，但它能达到格力那么大的规模吗？它能像格力一样拥有对上下游的议价权吗？这很难。

 这些超级大牛股的存在，说明我国 A 股市场不仅在整体上、指数上有投资价值，在个股方面，也能产生很多可以媲美可口可乐这样的优质般。那为什么投资者总觉得A股市场差，总被套牢呢？为什么90%的投资者都在亏钱？

这主要有3个原因。

第一，大多数投资者喜欢追涨杀跌的短线交易，很多投资者每年的换手率高达10倍，也就是平均持股周期只有1个月。追涨杀跌的短线交易带来了较高的交易成本，因为每交易一次，交易成本都在增加，投资者自然很难赚到钱。

第二，投资者很容易被恐惧和贪婪所左右，于是在股市上涨的时候进场，在股市低迷的时候离场。我记得 2007年和 2015年牛市顶点的时候，泡沫很大、估值很高，但到券商营业部开户的人很多，个人投资者蜂拥入市。但到了熊市，股票非常有投资价值，却鲜有人问津。可以说投资者在高位买入、低位割肉，这样怎能不亏钱?

第三，很多投资者不看基本面，喜欢买小盘股、题材股。A 股市场有很多好公司，估值也不高，这些公司长期为投资者创造了非常惊人的回报。但个人投资者会觉得它们盘子太大、没有题材，偏偏要去买小盘股、题材股，而这些股票往往基本面较差，估值又高，结果是他们一再损失。