2015年散户大骂股指期货，其实也不全是他们糊涂，不懂股指期货是用来减小股市现货卖压的。个别明白人肯定还是有的。那么除了无知之外，他们到底在骂些什么呢？很简单：他们骂的主要原因还是“不患贫、患不均”。也就是说，他们实际上是在想：“凭什么机构能够在股市下跌时还赚钱，而我不能？这就需要立即降低或取消股指期货50万元才能开户的门槛，改为降低门槛或不设门槛，但严格考试——比如在开户时实行营业部和总部两级考试的准入政策。并且，要么把现有的股指期货合约直接改为小合约，比如把上证50、沪深300、中证500股指期货的合约乘数改为10元/点如何？要么，在保留大合约的同时上市迷你合约。

以美国股市为例，纳斯达克股指期货的大合约持仓量几乎为零，也就是没什么人玩儿；但迷你合约持仓量却很大，成交活跃。标普500股指期货也是同样的情形。可以说，合约小型化以吸引更多的交易者参与，是国际大趋势。希望管理层将来上市股指期权的时候，降低门槛并且合约小型化、迷你化，给更多散户参与的权利；同时，大幅放开股指期货的持仓量限制，通过修改政策与合约小型化等举措，令股指期货的持仓量、成交量至少放大到目前的百倍以上，才能真正承担起为整个股票现货市场对冲风险的功能。中小板、创业板股指期货也应该尽快上市，不能再拖延下去了。时间不等人，制度落后股灾就会重演。改革的步伐应该迈得再大一点、再快一点。

扒车理论

在还是“绿皮车”一统天下的年代，火车的总体运行速度较慢；尤其是刚启动的时候，对于身手矫捷胆子又大的人来说，是可以“扒车代步”的。当然，这只是为了方便说明问题而举的一个例子而已，并非鼓励你真的那么做，对于高铁时代的火车而言尤其如此。那么，当我们真的需要针对“绿皮车”实施扒车代步的时候，需要注意哪些问题呢？我在此特别提出“扒车理论”，供各位读者深入思考，希望对你们树立正确的交易思想有益：

    1、如果目标是向南，那么向北开的火车不能扒（逆势交易不能做）；

    2、你只能扒已经启动的火车，不能扒停靠在站台上静止不动的火车，因为你不知道静止不动的火车会在站台上停靠多久，是一周、一月还是一年（趋势没确立不能做）；

    3、开得太快的火车不能扒（非临界点交易不能做）；

    ……

简而言之，交易者必须当且仅当交易标的处于上升趋势且位于临界点时，才可以进场做多；当且仅当交易标的处于下降趋势且位于临界点时，才可以进场做空。

所谓“交易标的”，包括股票、期货、外汇、国债，此四者，统称“正标”。由标的资产又可引申出相对应的衍生品——期权，例如股票期权、期货期权、外汇期权、国债期权。标的资产是什么，就叫什么期权。所以金融交易实际上可以分为两大类：正标交易与期权交易。例如股票期权的标的资产可以叫作“正股”，如此等等。对正标交易的要求是：既要猜对结果，又要猜对过程；既要看对方向，又要看对路径（即各个临界点）。因为价格运行的路径和细节往往较为繁复，所以会出现一再止损的现象，容易给人以极大的挫败感。这也是重仓交易者必死无疑的原因所在。相反，期权就容易得多了：它只需要猜对结果，不需要猜对过程；只需要看对方向，不需要看对路径。

在期权上赢钱的前提是：

    1、有能力研判相应“正标”的价格运动方向；

    2、每次只投入极少的资金，例如只占总资金的1%或更少，因为期权的ATR大得惊人，到期摘牌，不但可以亏完，而且很容易发生，堪称是金融市场上的大规模杀伤性武器。

    3、进场后做好亏完的准备，不止损。只要到期之前标的资产走出预想中的走势，那些被“打残”的期权还能“满血复活”，反败为胜，对买方来说没有追加保证金的压力。

    正标交易与期权交易还有一个重大区别是：前者要求100%执行右侧交易，超涨时只能平多单不能开空单，超跌时只能平空单不能开多单。而后者，大可以逢超涨做空（买入认沽期权），逢超跌做多（买入认购期权）。这会进一步降低操盘难度，让盈利变得更加容易。