上篇我们看了超导磁悬浮这个领域，现在我们再来看看高铁这个领域，与之相对应的上下游有哪些？他们之间的价值链是怎么样的？哪些上市公司能在这个领域赚钱？

 高铁是大家比较熟悉的，也是当下最好的产业，那给高铁做配套的轨道交通信号控制行业其实也获得了蓬勃的发展。中国通号就是业内的绝对龙头，业务占比远甩老二老三几百条街！

问题：如果要造高铁，肯定要找行业最尖端的信号控制系统来做，肯定会去找中国通号。因为业务占比足够大，市场空间足够大，业务线足够全，但是为什么上市之后股价一直跌？这就是我们今天需要去研究的行业的投资逻辑了。

需要解决的核心问题：

什么因素决定着轨交信号控制系统的增长？

 为什么要了解这个问题？因为这个问题是一个先发问题，或者说是因，这个问题找到了才有可能提前于上市公司业绩的表现，上市公司业绩表现、经营表现是一个结果，怎么提前呢？你要掌握什么控制它？什么决定它？什么影响它？

 高铁是国家行政力量起主导作用的一个行业，不是张三李四想建就能建的，国家要往哪里建，轨道交通才会往哪里发展，国家要是准大干快上，轨道交通就能快速发展；国家要是准备放缓投资，走平稳路线，那轨道交通的增长就会平稳。所以，国家铁路、地铁投资预算是一个先导的因，它决定了轨道交通发展的果。

 还有一个影响的因素就是：国家未来的投资预算、轨道交通升级换代。即便是国家预算保持平稳，原来的低速绿皮火车也要换成高铁，那很显然，也就不能用控制绿皮车的信号控制系统来控制高铁，所以更新换代是同步的。

 搞清楚这个问题，我们就知道轨道交通控制行业在未来的一段时间2到3年内是一个快速增长的局面还是平稳增长的局面，亦或是一个走下坡路的局面。从而来判断，我们看到中国通号股价下跌，原因是对未来行业增速放缓或者是下滑的提前反应？还是说它自身的估值问题？这是我们一开始就要搞清楚的行业脉络。

 如果是行业增速放缓，那中国通号接下来关注的价值就不高了；

如果是单纯的新股杀估值，而行业增速依然是良好的，那估值合理的位置就是我们的机会。

1、国家铁路、地铁、投资预算现在是一个什么趋势？加速、平稳还是放缓？

 注意关键词：“合理”“基本建成”，这意味着当前的8000亿是合理的预算，不准备再加了；铁路网基本建成，未来增加的也就是一些支线了；也就是说未来的投资预算很难再快速增长了。这就是你需要提前知道的，整个行业的未来增速：平稳、或者是个位数！

虽然现在是每年8000亿，那未来会大量加大预算吗？ 有一种情况是会的！

如果经济出现失速，就像2008年一样出现向下的失速的话，完全会出现，像2009和2010年那样，为了刺激经济，提高预算，因为基建投资往往是中国经济的重要引擎,甚至是托底经济的主要手段。如果当下的经济不能稳下来，甚至是快速下滑，那这个投资预算完全有可能出现一下子陡增的情形！如果你看到这个新闻的话，你一定要快速的意识到，这很快就会传导到轨道交通信号，如果你看到这条新闻，请第一时间分享出来，在文章下方留言，个人精力有限，难免有疏忽的地方。

传导的时间：第20个月到第30个月会大规模受益。

接下来需要跟踪的点：加大铁路固定资产投资的信息。

2、轨道交通升级换代

现在高铁350公里每小时的时速是不是已经到头了，未来不会提速了，如果未来不再提速，那轨道交通控制信号就不会更新；很显然，随着技术的进步，提速是必然的。提速后轨道交通信号的更新也是必然的。

接下来需要跟踪的点： 轨道交通出现重大的技术变革，带来的更新换代！

总结：目前行业处于平稳增长的局面，行业个位数的增速，当下不是一个好赛道！个股市盈率却是20倍左右，明显高估了。现在是一个等待机会的阶段。

两个现象出现之后才会有投资机会：

1、加大铁路固定资产投资的信息；

2、轨道交通出现重大的技术变革，带来的更新换代！

看完本文你的收获就是，前瞻性了解了这个行业的投资机会，从现在开始你就要注意这两点，千万不要等1000公里时速的高铁出来之后，影响完成之后你才想到轨道交通信号的机会；也千万不要等1000公里时速的高铁出来之后，坐飞机的人数锐减，对航空业产生颠覆性的影响之后，你还依然坚定不移的看好航空版块的机会 。今天之后你应该学会展开逻辑推理的联想。

每周研究两只龙头，加入自选，等待介入时机。

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