明天最重要的消息就是MSCI第三次扩容A股，明天约有400多亿被动资金流入。

被动资金由于要尽量缩小跟踪误差，都是选择在尾盘暴力买入，被纳入的股票尾盘往往被快速拉升。这也导致一些资金开始提前埋伏，然后在尾盘三分钟时出货，薅一把被动资金的羊毛。

上次富时纳入的时候，薅羊毛的资金甚至超过了被动资金，导致一些大盘股尾盘快速杀跌。

这次大盘股预计和上次一样，羊毛也变得没那么好薅了。

这次中盘股由于是一次性纳入到20%，相对大盘股，弹性更大，尾盘薅羊毛的机会应该会更容易些。

不排除一些个股尾盘会像上次一样，快速涨停。

中盘股名单里，排名前面的我列出来了，大家可以参考下。

这轮被动资金流入后，下一笔就是富时罗素了，扩容的时间是2020年3月，规模约260亿，目前还没有其他扩容计划。

就算被动资金流入告一段落，外资主动资金流入仍在继续，外资的持续流入仍是大趋势。

阿里巴巴明天在港股上市，暗盘涨了5%，由于港美股可以互通，预计明天上市首日涨幅不会有多大。

……

今天的行情冰火鲜明，上证50大涨1%，创业板大跌1%。前期滞涨的周期板块钢铁、煤炭、建筑领涨，电子、医药、通信领跌。

陆股通今天净流入69亿元，其中中国平安，药明康德，宝钢股份，爱尔眼科，长春高新，万科A，迈瑞医疗净流入金额过亿。五粮液，立讯精密，贵州茅台，恒瑞医药，中国国旅，净流出金额较大。

在今年4月份的时候，我就反复强调过今年后续的行情就是分化，一方面是龙头和非龙头的分化，一方面是板块间的分化，强周期和消费、科技板块间的分化。

确实，下半年科技、消费个股连创新高，估值高高在上，强周期很多个股创出新低，破净的一大把，将分化演绎的淋漓尽致。这段行情，我们可以看做分化1.0。

只是，目前的行情，变成了分化2.0，或者反分化，主要由于分化1.0裂口太大，可能有阶段性收敛的可能。

但坦白讲，由于地产仍被摁住，信用传导仍不顺畅，周期相对消费和科技有多高的性价比，周期反弹持续性有多久，高度有多高，都很难太乐观。

另外，虽然周期股今天大都表现不错，但这里面也得分着看。

有一些钢铁和煤炭股，业绩历来很差，今天也跟着浑水摸鱼，像这种，怎么涨的还会怎么回去，涨的快，跌起来也不会含糊，不建议大家参与。

还有一些周期龙头，业绩一直都不错，但估值受经济预期和政策预期压制，股价趴在地上，此次或有阶段性估值回升的机会。

看明年，更大的机会，还是在消费和科技板块里面，特别是科技。分化1.0，仍是中长期的大趋势。

当然，科技股并不是都看好，也并不是所有下跌的科技股短期都值得再次买入。

即使处于景气周期的科技股，大家心里也要有个估值的锚。不过这个话题聊起来就比较长了，今天时间不够慢慢写了，后面再和大家细聊估值合理性的问题吧。

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持仓今天就不贴了，具体内容可以在查看。

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