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李志林午评丨央行逆回购“降息”，港股A股齐反弹
李志林
/ 2019-11-19 13:02 发布昨日，当市场还沉浸在本周发10只新股和中国人保等本周又20多只股大小非减持的恐惧中、担心2864点年线不保时，A股各大指数却意外地出现反弹，收复了2900点。 今消息面上： 【美三大股指再创历史新高】道指涨31.33点，或0.11%；纳指涨9.11点，或0.11%；标普涨1.57点，或0.05%。黄金今晨在每盎司1472美元，跌0.09%。原油57.02美元，跌0.22%。美元指数97.81，跌0.19，离岸人民币7.02元。今港股涨226点，0.85%；日股跌102点，-0.44%。 【全球投资者持续看好中国 10月对华投资同比大增7.4%】商务部18日公布的最新数据显示，10月中国实际使用外资额692亿元人民币，同比增长7.4%，增速几乎是9月的两倍。前10个月，全国实际使用外资同比增6.6%，新设外商投资企业超过3.3万家。 点评：这表明，我国没有出现大规模外资撤离的情况！ 【逆回购利率时隔四年首度调降 央行超预期操作留足想象空间】央行超预期操作接二连三，市场宽松预期进一步升温。自月初下调MLF操作利率、接连两次新作2000亿元MLF后，昨日央行又开展了1800亿元7天逆回购，4年来首次调降逆回购操作利率，一时间引发国债期货大幅上涨。 公告称，央行18日以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.5%。上证报梳理发现，此次中标利率较此前下调5个基点，也是10月25日逆回购暂停以来，重新开展操作。（上海证券报） 点评：近期一系列超预期举措，体现央行引导实体信贷利率的下行、保持市场流动性合理充裕等政策意图。同时，在CPI走势总体可控的情况下，进一步加大货币政策逆周期调节力度。市场人士普遍预计，即将公布的1年期LPR将同步下调5个基点。还有观点认为，这就是“宽货币”势头的开启，随着全球央行降息潮，明年中国央行全面降息势在必行。 【发改委印发长三角生态绿色一体化发展示范区总体方案】发改委印发《长三角生态绿色一体化发展示范区总体方案》：推动物联网等新型基础设施和智慧应用超前布局、协同发展，实现重点区域5G网络全覆盖与综合应用，推进IPv6等新技术规模化部署，建设一体化示范区智慧大脑。（证券时报网） 【美国商务部发布90天延期许可 第三次“豁免”华为】美国NPR18日消息，美国商务部当日发布公告，宣布发布90天延期许可，允许美国企业继续与中国华为技术有限公司进行业务往来。路透社称，这是美国政府自今年5月把华为列入管制黑名单以来，第三次宣布“豁免”华为。（环球网） 【国家制造业转型升级基金达千亿：新材料等3方向成重点】 点评：这意味着政府除了大力支持新兴产业以外，对传统制造业也将进行转型升级，这对推动国资改革和资产重组构成利好。 【权益占比提升 扩容从未止步 养老目标基金有望成A股新“活水”】上海某大型基金公司养老基金的基金经理康杨(化名)表示，有效的风险控制是养老目标基金最重要的工作。站在目前时点，经历过一番调整后的A股，已为部分养老目标基金的策略提供了便宜买入权益资产的机会。（中国证券报） 【险企股权变动引关注：大摩清仓套现平安 高盛减持泰康】近一个月来，四大投行中的摩根士丹利、高盛陆续退出或减持了持股多年的平安财险、平安寿险和泰康集团，以致中国平安集团对平安财险、平安寿险的股权更加集中，安联保险集团在中国的保险版图不断扩张。（时代周报） 点评：由此看来，机构抱团取暖的白马股，并非绝对安全，可以高枕无忧。一旦涨幅过大、有了暴利，外资随时可能割韭菜，清仓离场。故投资者务必对处于高价、高位、获利丰厚的白马股保持一份警惕，以平常心及时将获利盘落袋为安。 【中信证券：A股有望迎来2-3年的“小康牛”】中信证券指出，2020年，A股盈利增速筑底后将稳步回升；二季度稳增长政策将发力，资本市场改革突进；内外流动性全年趋松，二三季度相对更好；外部扰动主要体现在下半年。产业资本迎来中期拐点，外资流入主动性增强，两者有望成为A股增量资金的主要来源。2020年，A股将进入2019年开启的这轮3-5年牛市的第二阶段。在宏观经济决胜、资本市场改革、企业盈利回暖的大环境下，A股有望迎来2-3年的“小康牛”。（证券时报网） 点评：机构叫叫牛市也无妨，但是，在没有解决扩容、大小非减持和严厉打假之前，还是少谈牛市，以做季节性反弹行情和结构性牛股为宜，防止落入陷阱。 
【上市未满4个月，科创板容百科技爆雷】刚于7月登陆科创板的容百科技（688005）、杭可科技（688006）等上市公司相继踩雷，被迫计提坏账准备，或致使2019年业绩亏损。 受此影响，容百科技或成为首家上市后亏损的科创板公司，其二级市场同样表现低迷。截至11月18日，报23.92元/股，已经跌破发行价并刷新了自上市以来最低价，总市值较高点蒸发了200亿元。 点评：继科创板10%新股破发之后，又有2只新股爆雷，业绩预计大额坏账，使本已被腰斩的科创板风险加剧、雪上加霜，导致今日科创板整体表现较差，人们务必注意风险。 【中国人保股价重挫】因大小非解禁45.9亿股，该股在连续阴跌基础上，昨日跌停，今上午又大跌，最低跌至6.74元。午前虽反弹到7.05元，但其小非成本只有3元多，大非成本只有1元多，H股的价格只有3.20元港币，还有较大的下跌空间。可见，大小非减持的杀伤力太大了。本周4天还有20多只个股大小非解禁，人们务必远离。 
今上午大盘低开5点，2904点。探底2902点，最高2928点，午前收2922点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收0.31%、0.63%、1.19%、0.46%、1.29%、1.28%、2.21%。个股涨跌比：1236∶189，1842∶264，多方绝对占优。44股涨停，无跌停。成交量2374，比昨上午略多247亿。 
从盘面看，黄线在上，白线远离在下，大盘股因大小非减持和大盘股发行，继续受到压制，而中小盘股全面跑赢大盘。创业板指涨幅扩大至2%，其次是中小板、深成指和中证500。市场做多的热情有所恢复。网络游戏板块领涨，恺英网络等多股涨停。此外，光刻胶、影视、电子烟等板块也涨幅居前。保险板块领跌两市，中国人保跌近5%。 明明本周新股高速扩容和大小非凶猛减持的利空占据主导，为何港股却连续大涨2天，A股连涨2天，今日收出中阳线？我认为，除了受央行降逆回购利率的利好刺激外，也与H-K维稳取得阶段性战役胜利有关。因为，这个牵动14亿国人心弦的不稳定因素，有望平稳消除，对港股和A股的投资者的情绪和信心便是极大的鼓舞，形成了一股无形的做多力量。 在收复了2900点之后，反弹正向半年线2928点靠近。能否继续向上拓展，需看能否有效收复五周均线2938点，重返多头市场？高科技股能否成为领头羊？成交量能否回到4000亿上方？
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