双十一到了，电商们很热闹。

三大电商对轰淘宝。我赌一块钱的，淘宝应该无忧。

商业叫嚣不是看对方不顺眼，要么是有利可图，要么是需要新的份额。

出于护城河的思考，近期对于互联网行业的感触颇多。

太阳底下没有新鲜事。逻辑是相同的。

所有的投资思路，推到最后，殊途同归。

1、红衣教主的狠

举个例子。360创始人周鸿伟，号称红衣教主。被戏言“生死看淡，不服就干”的狠人。

最经典的成名战在2008年，刚刚成立3年的360，通过杀毒软件免费的打法，1年内打倒了这一行的老牌龙头，瑞星。

现在，还有谁记得瑞星杀毒软件么？瑞星成立于1991年，短短十几年，堂堂行业龙头，1年的时间就被给摁在了地上，翻不起身来。

回想起来，你不觉得颠覆的太快了么？好歹也是一家深耕安全软件的老牌龙头啊，倒下的速度，令人回不过神来。

这种结局，因为玩法的节奏太快。

瑞星想不到的是，原来还能通过免费，赚取流量的钱。

2010年，估值4亿美元的360，敢于持刀砍向估值400亿美元的腾讯。

所以，很多人说红衣教主“心狠手辣”。实际上，狠，完全是被逼出来的。

那时的腾讯仗着的庞大流量，所过之处，毛都不剩。更是盯上了安全软件市场。

红衣教主能不急眼么。不拼死反抗，现在有没有360，还是个未知数。

那一仗，打出了双赢。

2、百度死穴

刚与腾讯打了一架，红衣教主“恋恋不舍”，又想去揍百度。

依旧是2010年，红衣教主就已经发现了百度的巨大漏洞，医疗广告。

6年后，也就是2016年，魏则西事件被曝光。

也就是说，百度搜索的最大漏洞，红衣教主在6年前就已经发现了。

由此我们最少可以总结出两点：

1、看清财报，可尤其是互联网公司的经营变化，看不清。或许百度自己的死穴，自己都没有发觉。

2、高度竞争，对手无时无刻都在寻找你的弱点，随时准备开打。

2011年，360纽交所成功上市，有钱了，马不停蹄的做搜索。

2012年是互联网崛起的标志一年。这一年，PC端的用户数量开始下滑，向互联网转移。

PC端与手机端的转向，依旧是快，很多搜索公司都没有跟得上。

3、微信的意外

雷布斯做小米手机之前，是通过软件进入手机市场的。

2010年12月，小米发布米聊，一款聊天软件。

2个月后，腾讯才推出微信。与米聊初步定位，功能，都差不多。

初期，米聊已经有1000万用户。而微信，只有400万用户。

现在，米聊的用户数量不足2000万。微信用户数量10个亿。不在一个量级上的差距。

在微信不断更新版本，成长的过程中，模仿过很多产品的功能，例如陌陌。

一路走来，也是从摸索，到逐渐成熟，并充满巧合。

微信红包的由来都知道，几位腾讯的员工，用公司的资源，业余时间做出来的小玩意，一举助力微信支付可以对抗阿里支付。

说一组数据，2013年的移动支付市场，阿里的支付宝市场占有率在76%，无敌的老大哥。

而腾讯的财付通，只有3%的市场占有率。相差20多倍。

自从微信有了微信红包，使用微信红包数量大约在450万左右。

借助2015春晚的力量，微信红包的数据一举突破1个亿。

春晚的力量，微信自己也吓了一跳。如果不是系统能力足够强大，任何一家小公司也就瞬间瘫痪了。

而支付宝积累1个亿的用户数量，花了8年的时间。

微信红包的诞生。互联网，充满了巧合。

4、阿里人傻钱多

看到了春晚的力量，阿里也蠢蠢欲动。不就是钱么。

2016年，阿里砸出2.69亿，与春晚合作。推广支付宝红包。

那一年阿里借助春晚推出的活动是，集五福。

“集齐五福，分两亿现金”。

支付宝的用户数量4个亿，79万用户集齐五福。

初期很多人津津乐道，城会玩。

后来发现：“阿里是人傻钱多，有钱不会花。”

这就涉及到了互联网公司的命门，满足与不爽。

当时支付宝约4亿用户，假设只有2000万用户参与集五福活动，79万用户集齐五福。

那么等于0.2%的用户集齐五福，获得了红包，内心满足。而剩余96%的用户，没有集齐五福，内心不爽。

也就是阿里花了2.69亿春晚合作费+2亿红包费，让96%的用户心理不爽。

你可能会说这不也是增强了知名度么。

但不爽是真的。而不爽与满足的背后，叫用户体验，是互联网公司的命门。

互联网公司谈到最多的，就是用户体验。

就是如何让用户打开软件APP，熟悉，好用，点开就会用。

这种概念非常抽象，没有具体流程。就好比我们使用手机，不用人教就会。

乔布斯对于用户体验就是极致的追求。传言，他为了一款软件的图标，足足修改了3000次。

5、传统与非传统

今年5月，外媒报道，伯克希尔开始买入亚马逊的股票。

尽管巴菲特称，这不是他本人出手。可也是一种认可。

如今的互联网行业（新兴行业），也正在逐渐成为传统行业，且逐渐加深护城河。

传统行业的前身，也都是新兴行业。

曾经的铁路，火车，汽车，电报，通信，飞机，电视，电脑等诸多行业，刚刚出现时，都是新兴行业。

后来产业成熟了，成为了传统行业。加深护城河的过程，就是成为传统行业的过程。

比如微信，每家互联网公司都可以做。

但是做出来不会成功，因为没有足够的用户。

阿里腾讯的流量，就是最大的护城河。不光有用户，更有积攒的海量用户动态数据支撑。

蚂蚁金服估值大约1600亿美元。大约相当于三分之一的阿里巴巴市值。

而蚂蚁金服就是用海量的动态数据堆出来的。数据一定是要动态，不断变化的数据，静态的没用。

而腾讯目前还没有孵化出类似于蚂蚁金服这种庞大的金融产品。

因为阿里巴巴的战略是让天下没有难做的生意。更多业务产生的数据来源在于商家与消费者，与钱打交道。

腾讯的主要业务数据来源在于个人端，例如聊天记录不能随便拿来乱用的。

6、碾压式打法

互联网公司打法的特点是什么？“高爆发”，“不留活口”。

互联网行业是没有多少年的，往往很快就会成长出一家大公司。

随便举例：美团，小黄车，拼多多，没有多少年就就成长为大公司。尽管小黄车中途死掉了，可巅峰时期估值百亿。

拼多多仅成立4年，如今市值已经超越京东，叫板淘宝。

由于人口规模，爆发起来指数级增长。

有一期提到华为进军手机的打法。同期小米的研发人员是200人左右，华为的研发人员是1.2万人。

这不是来打架的，而是下场消灭同行，不留活口。

比如打车大战，外卖大战，影票入口，社交电商之争等等，其实背后就两家再打，腾讯和阿里。其余的小公司，捎带着就消灭了。

这是打架么？是清场。

所以，对于互联网行业巨头所进军的行业，通常没有小公司的活路。

这与传统行业大不相同。白酒，饮料，食品，医药，就算是龙头也没有这种碾压式的打法。

7、结语

当年在收购某保险公司时，为了压低价格，巴神还曾一度“吓唬”对方，由于互联网的销售方式，传统保险业越来越不好做了......

巴菲特真的不懂互联网么？非也。

尽管不用智能机，但他与芒格知道身边的人都在用，并且说好用。

还是因为互联网公司变化太快，比拼的已经不是产品，而是打法。

我总结了一下，可以叫做多维度跨界用户体验打法。抽象，但事实。

360作为新起之秀，只用了1年时间打倒了安全软件行业龙头瑞星，而且打的毫无反手之力。

就是因为打法变了，而且变的太快。

这对于成长在传统行业的巴菲特而言，是难以想象的。

巴神的重仓股，保险公司，可口可乐，卡夫亨氏，商业银行，都是传统的，人们离不开，很难被打倒的公司。也就是护城河。

甭管你们互联网怎么打，保险该卖卖，可乐该喝喝。

这些传统行业的商业模式，已经成形，很难有太大的颠覆。

最大的区别在于：巴神买入的是资本创造资金。管理层当然重要，但稀缺。例如铁路公司，可口可乐，经得起折腾，CEO固然重要，但不是绝对的。

而互联网公司不同，是人才创造资金。最大的支出是股权激励，是人才薪酬。

终究，模式会变，本质是需求，不会变。

例如社交软件改变的是快捷沟通方式，电商改变的是购买方式。

模式不同，但本质相同，满足人的需求。

2000年的互联网泡沫令人印象深刻，但我们不能每天都在使用互联网，转身说人家没价值。

白猫黑猫，能抓老鼠的就是好猫。

所以巴神也曾这样坦言：

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