如果你对火锅行业不是很了解，那么看完本文你一定会有收获，没有收获请给差评！

精选龙头以来，每周都有股票创新高，药明康德周一创新高，最高涨幅超过50%，10月24入选的一只股票这两天逆市大涨，又创新高，心在一艺，其艺必工，心在一职，其职必举！精选的回报。

2008年次贷危机，国家出台了4万亿的刺激政策，大水漫灌之下，2009小牛市让人印象深刻。可见4万亿对整个经济的影响有多大！注意看上表，2018年我们中国老百姓光吃就吃掉了4万亿，可见这个市场是非常大的，而且这个东西是一个消耗品，它不像其他固定资产你买了放在那里好多年不变！就是说2018年你消耗掉了，2019年还可以再来一次！相当于这个行业每年都给你带来一个四万亿，并且还在不断的增长，可见这个市场的容量之大。这就非常容易出很多重要的投资机会，看看海底捞的走势，绝对的牛股，大牛股！

整个餐饮市场的规模是4万亿，而作为第一品类的火锅，占比6000亿，这里面要培养一家千亿市值的上市公司也是很正常的，

 结论：现在的火锅非常赚钱，深受消费者喜爱，现在开火锅店的也非常多。

思考：

1、为什么火锅这么受欢迎？

2、为什么它能在这么多菜系当中脱颖而出，成为餐饮第一行业？

你要研究透它背后的道理，你才能知道他为什么比其他菜系更受欢迎，而且你知道这原因你才能判断，未来这个结构稳不稳定？比方说，这两年13%，万一老百姓的口味变了呢？那过几年之后他掉到3%，然后别的菜系上来之后怎么办呢？你肯定要有一个探究事件根本原因的一个思维！你找到根本原因之后，你才能判断这样的结构稳不稳定，未来如果你选择投资这个行业，这个行业稳不稳定你是要先搞清楚的。

 辣的致瘾性让它获得稳定的客户群体。辣是一种触觉，这种因辣而引起的灼热和痛觉，会让大脑产生“身体受伤”的错觉，从而释放一种止痛物质“内啡肽”，持续不断的内啡肽刺激会让人产生一种痛并快乐的感觉，不过不用担心，这种“瘾”对身体并无不良影响，只是大脑被辣椒素“玩弄”的结果，本质和有人喜欢蹦极、看恐怖电影、坐过山车并没有区别。

 火锅店不依赖厨师、标普化！

其他菜系对厨师的依赖性很强，有靠谱的厨师才能多开店，某种程度上看，其他菜系的扩张受制于厨师，而火锅通过标准化的“底料+蘸料+料制品”，想开多少家就开多少家，从可推广可复制的角度上看更容易标普化。海底捞为什么牛？因为新开门店一年可达200家，这是其他菜系做不到的。

 火锅店的收入公式是非常清晰的：收入=店铺数量*年营业额

 我们来大致测算一下，2018海底捞增加到466家，每家每天1500人就餐，人均消费100，

那么一家海底捞一个月的营业额：1500*100*30=4500000，一年的营业额：4500000*12=54000000，扣除天气不好，节假日等因素，我们打个折扣，5400*0.8=4320（万），

它的净利润率大概是10%，那么它一家店一年的净利润大致就是432万，它现在一共开了466家店，那整个海底捞的净利润就是：432*466=20.13（亿），考虑到部分是新店，需要培养一年，我们再打个折扣，20.13*0.8=16（亿），我们再对比一下公司2018年的利润表，你可以看到2018年的归母净利润为16.46，和我们测算的相差不大。

这验证了我们的逻辑是完全正确的，那么关键的问题来了，接下来你只要注意它2019年开了多少店？2020年开了多少店，你就可以估计出来它的大致盈利水平，知道净利润水平，就可以依据餐饮行业20倍市盈率下，多少是高估，多少是低估？2019年预计门店数量是800，假设净利润到达40亿。按照现在接近2000亿的市值，它的市盈率也高达50倍，对于餐饮行业来说已经高得离谱了。现在的市值已经向前透支了好几年的利润，2021年2022年的利润都反应在当前的股价里面了。

有的品牌一直在，有的品牌却消失了。后面上来的都有辣的特点。值得注意的是，海底捞已经把未来两三年的成长性反映在股价里面了。那么，我们要挖掘的就是火锅产业链的其他机会。看看火锅底料的供应商，熙海国际的情况。

推动股价上涨的背后是盈利能力，海底捞的盈利能力强，带动了它的供应商的发展。两年翻七倍，新高后还是新高，涨一两倍你可能觉得高了，但它继续新高给你看！为什么能涨这么猛？核心逻辑：海底捞门店翻倍，门店翻倍之后就要买更多的锅底，锅底翻倍营业收入不就是要翻倍吗？营业收入翻倍，不就有股价翻倍上涨了吗？看到股价上涨了，你不应该考虑它涨了多少，而是应该思考它未来还有没有前途，股价的估值水平贵不贵？我在这个位置参与它的话风险收益比怎么样？这个位置去买它，估值合不合理？如果海底捞未来大幅扩张，到1000家，那对锅底的需求还要翻倍。。。。。所以要先看懂行业的投资逻辑。

涨多了不是你卖股票的理由，跌多了也不是你买股票的理由，像乐视网，盈利能力恶化了，股价处于低位，我想你也不会去买。

火锅底料供应商那么牛，那食材的供应商呢？

下一篇文章，我会公开免费分享安井食品的研究结果，它是高估了？还是低估了？还有没有参与的价值？每周深度研究两个行业，两只股票，看着股票创新高是一件非常开心的事。