今天各指数整体回调。沪指下跌0.43%，成交1840亿元；深成指下跌0.78%，成交2686亿元；创业板指下跌0.60%，成交941亿元。

军工、银行和钢铁板块收红，农林牧渔、通信、计算机和传媒跌幅前四。

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养殖板块今天领跌，持仓中有牧原，和大家多唠叨几句。

投资者主要有这么几个担心：

一是担心能繁母猪存栏10月可能会环比转正。

猪价大幅上涨后，养猪成了暴利行业，一些养殖场补栏积极性很高。于是市场担心，后面猪周期将会这么演绎：能繁母猪存栏增加——生猪供应增加——猪价下跌。

生猪供应滞后母猪存栏10个月左右，如果现在能繁母猪存栏增加，也就预示着10个月后生猪价格或出现拐点。

市场的担心不是没有道理。

股价反应的是预期，这点在此轮猪周期中表现的淋漓尽致。

去年年底，随着猪瘟愈演愈烈，生猪被淘汰的越来越多，这时尽管猪价还处于在下跌中，但相关公司股价已经出现上涨的迹象了。

如果说这时候股价涨的还犹犹豫豫的话，那么随着猪价在今年1月份上涨启动，股价再也按捺不住，开启了凌厉的拉升行情。

这一波上涨，股价大幅超前业绩，一季度牧原股份等公司的业绩还是亏损的，也大幅超前猪价，一季度生猪均价还不到20元/公斤。

这些都没关系，只要逻辑顺就行了。

逻辑大致是这样的。

生猪价格虽还低，但生猪数量大减，价格上涨是早晚的事，猪瘟这么厉害，生猪价格这次怎么也要超过16年（上个猪价高点）吧。

上市公司出栏量会有损失，但价格上涨后对业绩的弹性更大。

股价会涨到多高？牧原等公司产能和生猪价格超过上次景气周期，股价突破16年高点应该小意思吧。

逻辑最顺畅的阶段，甚至不用量化测算，只需要定性的判断就行，这时也是股价上涨阻力最小的阶段。

养猪板块今年涨幅不小，很多都在第一季度完成。到今年4月份，股价超前公司基本面约一年时间。

当然，目前牧原股份等公司股价仍超前基本面。

同样的，养鸡板块，由于明年的逻辑被破坏，虽然估值很便宜，但股价再向上阻力就很大了。

10月能繁母猪数量是个很重要的指标，市场有所担心不无道理。

目前，结合考虑补栏和疫情两方面，预计10月母猪存栏仍会下降，但降幅可能收窄。

不过，到底数据怎么样，现在还不清楚，如果真的母猪存栏10月出现回升，不可掉以轻心。

二是担心猪价下跌，周末猪价出现了调整，主要是东北疫情导致北方区域抛售，屠宰厂顺势压价所致。猪肉短缺这一大局势没变。后面马上要消费旺季了，猪价预计仍会上涨。

最后，看到朋友圈有人说牧原股份10月份出栏量只有50万头，这个可能性不大。

总之，先观察10月母猪存栏变化。养猪股持仓牧原，后面若有卖出操作，会及时告知。

目前80%仓位，食品，电子占比较高，其他分布在保险，光伏，农业等行业。具体逻辑这里就不展开了，可以查看前期文章。

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打新资金，越来越理性。

昊海生科今天跌破发行价，为科创板首例，昨天上市的久日新材今天也跌破66.68元的发行价。

近期新上市的股票首日都是最高点，然后开始连连下跌。看来，以后新股首日破发的日子也不远了。

也算是好事，打新的热度终于开始下退。新上市的也有不少好公司，但以前，只要是新上市的股票，都会被爆炒一把，再好的公司也下不去手。

以后如果新股不被炒那么高，也可以从新股里面选选标的，毕竟新上市，投资者的预期差还比较大。

今天，邮储银行IPO定价为5.5元/股。由于该价格高于银行业最近一个月平均市盈率，需要连续刊登三周风险提示公告，网上、网下申购将按递延至11月28日。

常规操作，银行上市时经常出现这种情况，都是这么操作的，上家浙商银行也是。

就这些吧，祝股市长虹，祝大家净值新高！