今天央行MLF利率下降5BP，近四年来首次。

利率改革后，LPR利率成为为事实上的贷款利率，而LPR利率=MLF利率+各银行的加点。

MLF利率下调后，LPR利率随之下调，相当于降低了贷款利率。

在目前猪价突破40元/公斤的当下，在CPI破3，后面有望破4，面临极大通胀压力的当下，选择下调MLF利率，虽然只有小小的0.05%，但还是超出了大家的预期。

可以看出，在稳增长和控通胀的抉择中，央行选择的是稳增长，通胀压力虽然大，但稳增长才是核心。

下调MLF利率后，降低了银行负债端的成本，直接利好银行板块。

往后，地产拐头向下，国内经济仍有较大的下行压力，后续货币政策预计仍呈稳健偏宽松态势。

后面LPR利率随之下行，进而传导至实体经济融资利率的下行。这对股市和债市短期都算个小利好。

航空板块大涨后，这两天问航空板块的人比较多。

航空公司业绩取决于需求，汇率和油价。不可控因素太多，投资者想把握航空股的投资机会，难度很大。

记得17年的时候，券商来路演推荐三大航，一个逻辑就是认为经济有韧性，需求增速快，航空股逐步具备消费属性，估值会逐步向消费股看齐。

券商还是太乐观了，即使不考虑需求波动，光油价和汇率的变化，仍会给业绩带来很大影响。而预测汇率和油价，历来就没几个人能预测准的。

研究一番后，感觉业绩不确定性实在太大，在三大航上可能会赚钱，但难度太大。有难度更小、确定性更强的投资标的可选，何必给自己找不自在，非得挑战高难度呢，最后还是放弃了。

这里插一句，很多投资者包括基金经理都喜欢挑战高难度，认为这样方能显示出自己的投资水平，认为投资越有挑战，越有可能获取超额收益。但是，大部分追求高难度的投资者，最后收益都不甚理想。

这样的例子，在基金经理身上见过很多了。

三大航空，由于周期性非常强，更适合在经济处于向上周期和大牛市来临时博弹性，其他情况下谨慎参与。

春秋航空有所不同，受经济周期和油价的影响相对更小一些，三季度业绩很不错，长期看也有成长的逻辑。

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科创板今天新上市4个，其中N久日早盘差点破发，距离发行价只有2%的距离。

最近科创板上市首日涨幅大大缩水，且很多第一天就是高点，然后就开始了连连下跌，目前还没出现破发的。N久日今天差一点就创了纪录。

科技板块，一些公司三季报出现拐点，明年的业绩弹性值得期待。特别是消费电子端，受益5G终端放量和国产替代。

立讯精密今天大涨，Airpods Pro持续热卖，明年继续给立讯精密，歌尔股份业绩贡献弹性。

另外，低位的可关注封测类，估值在底部，看好明年股价的弹性。

今天就这些吧，祝股市长虹，祝大家净值新高！