无论是清算估值法，市盈率估值，还是自由现金流贴现估值法，都要算出付出的价格，是否小于价值。

所以，巴菲特的投资法，是实在的，定价的，一点都不虚。

从概念，到价值，是这样一个过程。

概念——研发——应用——销售——利润——现金流。

在这个过程中，一步一淘汰，剩者为王。

1、什么是挖矿比特币

比特币，其实就是区块链技术的应用。

设立的初衷是：民主，透明，隐私。

玩法俗称挖矿，一个有趣的游戏。

打个比方：一座岛上，有人提议，岛上有金币，而每个金币都是不同的，独一无二的，大家可以随便挖。

于是岛上的人跟打了鸡血似的，开始挖地寻宝。

如果你挖出来了一枚金币，就要拿出来给所有参与者看到，得到所有参与者的认证。所有参与者认证之后，还要在金币上“签字”确认。

这样才可以最终确认，这枚金币是属于你的。这是民主。大家都认同才有效，而非任何一个人，或者主体说了算。

因为每个金币都是不同的，独一无二的。所以每个参与者都有一个账本，会在账本上记着，你挖到了一枚什么样子的金币。这是透明，每个参与者都知道。

以上就是所谓的挖矿比特币。

比喻中的岛，就是虚拟世界。所谓的挖矿，不是真的去刨地，而是用电脑算法计算。谁的电脑性能更好，算法更快，挖到的就更多。所以每当比特币火热的时候，电脑相关芯片公司的销量就会更好，股价可能也跟着上涨。

每一枚金币，也就是比特币，都是一串不会重复的数字密码。

所谓的所有参与者认证，“签字”确认，就是留下数字签名。

至于拥有比特币的那个人，在现实中没有人知道是谁。这是隐私。

2、无解的题

比特币面最少面对两大难题，基本无解。

（1）信用主体

比特币想要达到初衷：民主，透明，隐私。

就一定是去中心化的，也就是没有信用主体。没有信用主体，很难主流。

钱就是货币，我们有一文说过，钱等于信贷。也就是钱，等于信用。

所以，一定是有信用的大主体，国家发行的钱才算数。因为大家都相信国家发的这个东西可以用。

不然钱是什么？那就是一张纸。如果你印了纸币，可以去买东西么？

有信用主体背书，单凭一张纸，就可以买到大米，白面，水果，蔬菜。可以买到所有销售的商品。

国有国法：拒收现金，违法。

这一点，无论什么币都做不到。

比如说你找到一位大爷，说你有1枚比特币，价值10万，要求买他的车子。大爷会揍你的......

因为他不知道这玩意，更不会相信这东西。

（2）通胀

比特币游戏发明创造者的规定是，比特币的上限是2100万枚。

他们的野心很大，想要创造去中心化的货币。当时参照了金本位制度，认为只要有上限，就不会通胀。

但是金本位最终都是崩盘的结局......

二战后，关于货币体系怎么玩，英国凯恩斯提出的“银行券”国际货币单位是很公平，靠谱的。

奈何，美国已经崛起，叫嚣以美元为中心，盯住黄金。其余的货币，盯着美元。

这样的确不会引发通胀。有多少黄金，印多少美元。但是会货币紧缩。

后来黄金的开采增速跟不上经济增速，黄金价格上涨。

美元自然顶不住，金本位崩溃。才去搞的石油。

比特币也是这样的，上限2100万枚，现在已经挖出大约1600枚，越来越难挖了（需要更大的算法），会紧缩的。

货币的逻辑就是这样。钱多了，通胀。钱少了，萧条。

3、为什么拔高区块链

运气这东西，只要来了，挡都挡不住。

49年以来，几次重大危机，如有神助，天降“骑兵”。

而投资到最后，最大的逻辑就是国运。国运面前，一切逻辑土崩瓦解。

今年6月，招商，交通，浦发三家银行带头跳水，市场大跌。

因为涉嫌洗钱。最大的利空是“威胁”踢出国际金融清算系统（CHIPS与SWIFT）。

美国为什么是金融霸主？因为国际金融清算系统由美国主导。

这套系统覆盖200多个国家，每天的结算额度达5-6万亿美元。全年的结算额大约2000万亿美元。处理全球9成以上的国际美元交易。

如果银行不能使用这套系统，国际方面的业务等于宣告终结。

仗着这套系统，美国发动过多次金融战争，无往不利，战无不胜。

这套系统也是有弊端的。霸权，垄断，高成本，效率低。

这一轮区块链的炒作，是因为我国将区块链技术拔高到战略高度。

实际上对于区块链（数字货币），我国早已经研究了五六年。

相信高层的智慧，早有准备。这不是空话。

中国人民银行很可能是全球第一个推出数字货币的央行，有望绕开老美的那套国际金融清算系统。也只有国家的信用，才可以发行主流的数字货币。

目前全球已经有24个国家投入并建设区块链数字货币系统。他们用实际行动表示：天下苦秦久矣。

4、人造肉

人造肉有没有需求呢？有的。

但是投资机会呢？是没有的。

人造肉有两种技术技术实现方案：

（1）培养动物细胞，但是多年努力，成本依旧无法下降。

（2）用植物成本模拟肉类。但目前只找到了牛肉的解决方案。

最重要的是，机会不再中国。

美国有两家人造肉公司，已经申请了大量的专利，并且实行技术保密。牢牢把控着人造肉的优势，形成了有效的防御壁垒。

在此基础上，培养供应链，进行把控，是第二层有效的防御壁垒。

这两家公司已经走在了前列，目前将第二种人造肉方案的成本也仅控制在和真肉差不多。不过随着规模的扩大，有望再度降低成本。

人家有技术，有规模，成本低，很难去争。全是炒概念。

就好比国内手机厂商的角色（不包括华为），手机不赚钱，大部分利润都交给了芯片开发商高通。

也好比苹果公司与一众国产手机公司的供应商，纯属赚点辛苦钱。

5、结语

想象是美好的。

区块链也好，人造肉也罢，从概念，到现金流，任重而道远。

现在的区块链就好比中国的1990年时代，网易，搜狐，腾讯，阿里，都还没生出来呢。

对于区块链，阿里，平安，腾讯也是有累计的技术与专利优势的。可花落谁家尚且不知，更何况是一众小公司了。

概念有热闹，可投资者别去凑热闹。

并且由于大公司，市值太大，游资炒不动，只能挑“软柿子”下手。

“软柿子”也乐于炒概念，并且亲力亲为。

有的上市公司，几乎包揽了所有炒作的概念。不沾边也要凑。

区块链来了，那就发公告：找火币，搞协议。

工业大麻来了，还是发公告：去云南，种大麻。

人造肉来了，依旧是发公告：走大学，谈研发。

公告是最不值钱的......翻开财报，看主营，原来就是一做包装的公司。

管理层为了高位减持套现，宁可被罚3000万，在所不辞。

难听的说，参与炒作亏钱的人，怨不得他人。

用标题结尾：区块链，人造肉，怎么投？不投。

不投资，也是投资。

要抱着怀疑的眼光看待，市场中的所有股票，都是骗人的。然后慢慢找那些真的不骗人的。

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