刚刚过去的10月份，上证综合指数曾经冲击过3000点。那是在10月14日，股指盘中摸高到3026点，收盘也在3000点之上。而随后的两个交易日盘中也一度走高到3000点之上，但收盘都在该点位之下。但自此以后，大盘似乎就与3000点无缘了，即便是在区块链炒作进入高潮的10月28日，大盘也仅上摸2980点；到月底时，股指已回落到2930点下方，距离3000点又有了2%以上的差距。3000点的得而复失，尤其是久攻不下对人气的打击不小，成为多头恶梦般的存在。而作为理性的投资者，也确实不能不认真去想一个问题：3000点为何阻力重重？

　　其实，在很大程度上，3000点作为一个整数关口，更多的是具有象征意义。而在此刻，它实际上是成为了股市是弱势调整还是强势上行的一个重要分界线。虽然3000点成为分界线是偶然的，也未必精确，但毕竟近几年市场在此反复拉锯，客观上让很多投资者都认可了它所具备的某种代表意义；换言之，它对于多空双方来说，都具有重要的心理提示意义。

　　应该承认，时下股市冲击3000点失败，在某种程度上与宏观经济有一定的关系。今年前三个季度，GDP增速分别是6.4%、6.2%和6.0%。尽管说在世界各主要经济体中，这还是一个很高的增速，但其放缓的特征也是明显的，或者说经济下行压力仍然很大。显然，这样的宏观面是难以支持股市展开大级别上涨行情的，也就是无法形成牛市所需要的经济环境。这样一来，股市大盘只能是以区间震荡为基本特征。如果说在上半年，3200点是震荡区间的上沿，那么到了下半年，随着经济增速的继续放缓，3000点成了震荡区间的上沿。特别是因为通胀明显抬高，市场利率很难下移，这就使得经济活动的政策空间调整余地被压缩，市场所期望的降息等政策自然也就难以推出。应该说下半年货币投放不算少，社会融资规模也在往上走，但对经济的影响十分有限。在此背景下，股市走势自然变得艰难。

　　另外，如同很多投资者都感觉到的，最近一个阶段，新股发行节奏明显加快，特别是进入10月份以后，不但科创板批量发行，主板、创业板新股也络绎不绝，而且还有一些筹资规模超百亿的新股排队登场，可转债也呈现出密集发行态势；而与此同时，并没有形成实质性的增量资金入场的格局，保险、社保等资金入市规模仍然很低。一些机构拿了下属的控股公司股票认购ETF，看上去是增加了指数基金的份额，但实际上却是在进行变相减持。尽管MSCI调高了中国A股的纳入因子，从盘面上看“北向资金”是在不断流入，但考虑到“南向资金”的运行状况，两者对冲以后也就没有什么净流入了。扩容是必须的，但在资金面如此捉襟见肘的情况下，持续加快扩容就必然使得大盘面临更大的压力，股指在3000点大关面前止步不前，与供求关系的失衡也是有关的。

　　从市场角度来说，现在大蓝筹以及所谓的“核心资产”，经过几轮炒作后价格已经不低，在市场没有整体提高估值中枢的前提下，它们的进一步上涨空间已经不大。而各种题材股由于各自的成熟度普遍不高，所以要形成持续的炒作也非易事。而题材股的此起彼伏看上去虽然很热闹，但却无法对指数的上涨作出什么贡献。于是，也就有了3000点大关之前的反复拉锯，突破变得很困难。

　　现在距离年底只有两个月时间了，很多投资者希望在这段时间里行情能够有所作为，指数能突破3000点，进入到年度高位区。如果能够这样，当然是令人欣喜的。但结合以上所分析的几个方面来看，年底前大盘再度上试3000点还是存在某种可能的，但要站稳3000点，并进一步向上拓展，则未必现实。