今年以来，在非洲猪瘟的影响之下，整个养殖行业都受到一定影响，尤其是蛋鸡市场，补栏情绪高涨，在缺猪并且猪肉价格过高的情况之下，自2月以来鸡蛋价格一路高歌猛进，涨势如坐“火箭”，虽然在6月份经历了一波回调，不过7月份鸡蛋又再度发力，价格直逼2014年的最高峰。

进入9月以来，鸡蛋价格走势分了几波走，据万得数据显示，鸡蛋平均价格在中秋节前下跌，不过节后迅速反弹，随后再次下挫，截至09月30日，青岛地区鸡蛋现货价格为4450元/吨，较上一交易日下跌150元/吨。从季节性行情角度来看，当前鸡蛋现货价格较近5年来相比，依然是维持在平均水平。

据芝华数据显示，目前全国蛋价跌势放缓。主销区北京稳定、上海下跌、广州有涨；主产区山东、河南跌，东北稳定，南方粉蛋稳。

期货方面，在经历了前期8月持续走低之后，自9月以来，鸡蛋期货主力1909一度冲高涨至5100元/吨，随后下落，截至09月30日期货主力价格为4346元/吨，环比下跌95元/吨。整个9月累计涨幅达26.93%。

图源：Wind

鸡苗价格方面，9月份继续维持高位，已经逼近5月份价格高点，侧面反映出虽然存栏缓慢增长，产能逐渐向上，但仍然无法满足市场，补栏情绪依然较好。淘汰鸡价格方面，目前在8元左右，适龄老鸡基本上加入了淘鸡的市场。

供需方面，据芝华数据，截止今年6月，全国蛋鸡总存量为13.96亿只，环比减少1.48%，同比增加3.1%，在产蛋鸡存栏量为11.05亿只，环比减少0.18%，同比持平，后备鸡存栏量为2.91亿只，环比减少12.05%，同比减少6.13%。而需求端方面正如我们所知，受猪瘟影响持续上升，导致供需有所紧张。

据万得数据，截止09月27日，鸡蛋养殖利润87.67元/羽，环比减少11.01元/羽，处于历史较高水平。而鸡蛋流通价差0.52元/公斤，处于历史同期较低水平，鸡蛋流通性增加。

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库存方面，截止09月30日，期货交易所鸡蛋注册仓单0手，环比减少31手，从季节性来看，鸡蛋注册仓单位于历史较低水平。

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机构怎么看？

中信建投发表研报指出，鸡蛋现货市场仍处高位，价差策略机会再现。过节期间，建议价差为主，前期价差推荐以多近空远为主，价格合适可继续持有。针对新上市的2009合约，认为大概率在前期保持多头合约态势，位置相对2008合约来说稍好一些。而当前08-09尚有200左右的价差，预期这一价格未来会有反转的较大可能，可提前布局。

徽商期货分析表示，周k线走势图上受10日均线支撑，均线呈标准多头排列；日k线看在4400整数关口企稳，KDJ指标触底抬头，但受放假与交易所提高保证金影响，持仓下滑资金流出，可维持多头思路，做好计划并注意控制风险。

新世纪期货认为，肉价高企刺激禽蛋水产的消费替代，蛋鸡存栏量较低，现货高升叠加传统消费旺季，盘面主力合约价格仍有一定低估，提出分批建仓做多鸡蛋的策略。

相关标的公司

就目前而言，A股中有4家养鸡上市公司，分别是民和股份（002234.SZ）、益生股份（002458.SZ）、圣农发展（002299.SZ）和禾丰牧业（603609.SZ）。

民和股份（002234.SZ）：公司是国内白羽肉鸡行业首家上市公司，主营业务包括父母代肉种鸡的饲养、商品代肉鸡苗的生产与销售。2019H1实现营收15.63亿元，同比增长133.3%；扣非净利润 8.67亿元，同比大幅增长13966.2%。公司表示，受供给短缺影响，鸡苗价格不断突破历史高点，一度涨超10元/羽，造成公司取得历史同期最佳业绩。

益生股份（002458.SZ）：公司主要引进、繁育世界优质畜禽良种，向社会推广父母代种雏及商品雏，现已成为集曾祖代肉鸡、祖代肉种鸡、祖代蛋种鸡、父母代肉种鸡等产、研、销为一体的农业产业化企业。2019H1实现年营收14.5亿元，同比增188.07%，扣非净利润为9.1亿元，同比增2796.86%。值得一提的是，养鸡毛利率达到68.96%。

圣农发展（002299.SZ）：公司是国内同行业现代化程度最高、品质最好、规模最大的集饲料加工、祖代与父母代种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工为一体的联合型企业。2019H1公司营收65.54亿元，同比增长29.27%；扣非净利润16.36亿元，同比增437.67%。报告披露，期内白羽肉鸡市场供给持续紧缺，需求表现刚性，行业景气度持续攀升，白羽肉鸡价格整体呈现上涨趋势。

禾丰牧业（603609.SZ）：公司是东北最大的饲料企业集团，北方最大的农牧企业集团之一。主要业务包括饲料生产、肉禽产业化、饲料原料贸易及相关业务，同时涉猎生猪养殖、食品加工、宠物医疗等领域。2019H1实现营收77.27亿元，同比增长12.81%；扣非净利润为3.58亿元，同比增长127.42%。

不过，需要注意的是，鸡肉与猪肉属于互补型产品，后市需要注意因非洲猪瘟、禽流感等疫情带来的冲击而造成猪肉价格回调对鸡肉价格的影响。此外，近期部分公司出现大手笔减持等现象，投资者也仍需关注。