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半导体：从千亿基金投资方向寻科技股机会
机构研报精选 / 2019-10-30 10:44 发布
大基金二期投什么？（海通证券）
①大基金一期对国内半导体行业发展发挥了重要作用。根据新浪财经援引上海证券报文章，大基金于2014年9月24日正式设立，一期总规模1387亿元，重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业，实施市场化运作、专业化管理。目前，一期基金已经投资完毕。据上证报盘点，自设立以来，大基金已经投资（涉及）半导体领域的22家A股公司、3家港股公司。从集微网2018年10月22日的统计来看，大基金一期投资对撬动社会资金投入、提升行业投资信心发挥了重要作用，并且在大基金一期的引导带动下，国内集成电路行业投融资环境明显改善。以集成电路行业中资金密集型特点最为显著的制造业为例，中国大陆集成电路制造业2014-2017年资本支出总额相比之前四年实现翻倍。 ②大基金二期将继续对国内半导体产业保持高强度的支持。根据电子说援引半导体动态，浙江余杭区经信局《关于征集浙江省数字经济产业投资基金项目的通知》提到，大基金（二期）重点投向芯片制造以及设备材料、芯片设计、封装测试等产业链各环节，支持行业内骨干龙头企业做大做强。同时，在保持集成电路领域投资强度的基础上，适当考虑投资产业生态体系缺失环节和信息技术关键整机重点应用领域，加大市场推广力度，提升国产集成电路产品市场占有率。参照集微网的报道，大基金二期后续投资布局及规划如下：1）首期基金主要完成产业布局，二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持，推动龙头企业做大最强，形成系列化、成套化装备产品。2）推动建立专属的集成电路装备产业园区，吸引装备零部件企业集中投资设立研发中心或产业化基地，实现产业资源和人才的聚集，加强上下游联系交流，提升研发和产业化配套能力，形成产业聚集的合力。3）继续推进国产装备材料的下游应用。 ③大基金二期成立后，国内芯片“自主可控”进程有望加速，重点关注行业龙头受益。大基金（二期）重点投向芯片制造以及设备材料、芯片设计、封装测试等产业链各环节，支持行业内骨干龙头企业做大做强。因此，我们判断半导体产业各环节龙头有望深度受益。 建议关注卓胜微、闻泰科技、汇顶科技、中微公司、兆易创新、韦尔股份、长电科技等行业龙头。
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