文| 海豚智库

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今日，海豚智库获取独家消息，唯品会正在与顺丰洽谈全资控股旗下的品骏快递收购事宜。

海豚智库独家向品骏快递内部人士求证，得到了证实顺丰确定收购品骏，目前公司上层处于保密阶段，准备在双十一后正式公布这一消息。

据内部人士透露，顺丰收购品骏后不会用品骏，而是准备遣散。品骏已在做准备工作，跨省快递件基本停止收货。

另外，面对这突如其来的收购，品骏高层表示会调回唯品会仓库或另谋发展。部分中低层人员仍不知情，有的收到消息后不知所措。

事实上，据唯品会公布Q2财报，品骏快递连续22个季度盈利，在今年又全面升级个人寄件服务，在重点城市实现同城当日达并实现快递员一小时上门。我们甚至看到品骏在10月中旬发出的招聘广告。

这一切似乎来得非常突然，为什么唯品会要卖品骏，而顺丰愿意收购？这看似意料之外的事，但实际上却是情理之中，这笔买卖无论对唯品会还是顺丰，都是非常有利的。

► 唯品会为什么要卖品骏？

资料显示，唯品会全资控股旗下的品骏物流，成立于2013年12月9日，是一家集快递、干线运输、航空货运、仓配一体化、COD（货到付款）等业务为一体的大型综合物流服务商，注册资本10亿元。

一直以来，唯品会都以“收购+自建”的方式实现物流扩张，直到2017年5月，唯品会宣布重组物流业务，品骏物流获得快递经营许可，进军快递业。通过这一举措，唯品会对此的期望是能将电商、金融、物流“三驾马车”合力打造唯品会的基础能力，打造好电商平台与消费者直接接触的“最后一公里”。这在当时被不少业内人士称“有点京东的味道”。

品骏快递采用全直营，不加盟管理模式。截至2018年12月，品骏全国设有31个省公司，直营站点超4500个，快递员超30000人，配送范围达到县、乡、镇、村一级，日配送能力可达500万单，为客户提供极速达、当日达、次日达等多项时效产品。

唯品会对品骏快递可谓倾以巨力，在过去两年中均有大笔资本开出用于品骏的扩张。目前，品骏已在华南、华北、西南、华中、华东、东北地区设立六大物流仓储中心，总面积超过290万平方米；此外，在海外布局方面，目前唯品会在东京、首尔等地共有9个海外仓，合计仓储面积59000平方米。

那为何作为唯品会倾力投入建设的快递，说散就散？

事实上，这跟唯品会的战略定位息息相关。唯品会重返品牌特卖，聚焦核心特卖业务，品骏快递非常烧钱，出售非核心资产，就是必然的选择。

要当小京东还是做中国的TJ Maxx，2017年遭遇谷底的唯品会必须作出一个抉择。

显然，美国的TJ Maxx创建于1976年，专门做线下连锁特卖的生意，现在它已是全美最大的服装和日用品折扣商场，全美超过一千家分店，是美国在去库存领域里跑出的三家上市公司之一，市值最高峰时约700亿美金。而中国人口是美国的4倍，唯品会如果做中国的TJ Maxx想象空间会更加巨大。

于是，唯品会自2018年年中开始顺应大势，回归品牌特卖战略，在货品、价格、渠道、运营等不同层面，牢筑纵向边界，使其所代表的折扣零售商回归实用主义的商业本质，也助力其在2019年的两个财季均收获了持续向好的财务数据。

今年唯品会第二季度财报显示，其GMV达351亿，同比增长11.1%；净营收增至227亿人民币（约合33亿美元），同比增长9.7%，超出此前华尔街13位分析师平均预计的30.6亿美元；非通用会计准则下，归属股东净利润为11亿元人民币（约合1.548亿美元），同比增长84.2%。

唯品会的财报公布后，股价在盘后涨幅高达15.02%，这主要得益于财报中净利润增速高达84.2%，这背后也意味着唯品会回归品牌特卖战略，重新恢复增长。

尝到甜头的唯品会更加坚定回归品牌特卖的战略方向，要坚定走线上线下一体化的品牌特卖的路线，就要加大加快对线下门店的投资和布局。

如何加大加快对线下门店的投资和布局？答案显而易见，就是出售非核心资产，集中力量搞特卖业务。

唯品会Q2总运营支出为人民币42亿元，主要是由于履约费用由去年同期的19亿元增加到了22亿元。履约费用费率由去年同期的9.1%上升至9.7%，唯品会表示，这是由于肇庆仓库施工期间的地面沉降带来了人民币2.755亿元的减记。扣除这一因素，本季度公司履约费用占比为8.5%，履约费用和费率均有所下降。

据悉，唯品会履约费用减少（扣除肇庆仓库建设投入）的主要原因是公司今年起实施快递外包JITX计划，社会化物流取代部分品骏物流承担唯品会快递业务，这一计划预计将大规模缩减运营成本，进一步提升净利润。

据海豚智库了解，从今年6月1号开始，唯品会就把全国范围内40％的订单外派给韵达，如今的品骏就剩下60%的订单。

总结一下，唯品会从2018年开始，尝试回归品牌特卖，2019年连续两个季度绩效优益，决定聚焦特卖，6月尝试JITX计划，进一步大规模缩减运营成本，提升净利润取得成效，更多的资金被释放出来被用于加大加快特卖业务布局。进程到此，品骏快递已变成唯品会聚焦特卖业务的垫脚石，功成身退。

所以，品骏快递被唯品会卖掉，虽然是意料之外，但实际是情理之中。

有卖的需求也需要有买的需求，顺丰为何要买品骏呢？

► 顺丰为什么要收购品骏？

据唯品会财报显示，2018年总订单量为4.374亿单，即使在今年6月分配给韵达40%的订单量，仍有2.624亿的订单量。

吃下唯品会这2亿多的订单，对顺丰来说是非常有必要的。事实上顺丰业务规模在快递业中已然掉队。

顺丰引以为傲的是速度快服务好、投诉率低。但随着快递行业的发展，这些优势已然不像过往那么明显，用户的选择面也大大增广。

2018年顺丰月均投诉率为0.49%。但如今体量比更大、增速更快的中通、韵达月均投诉率分别为0.86%、0.77%。大型快递公司中，只有圆通月均投诉率高于全国平均水平。而且随着京东物流的开放，对顺丰的业务也造成一定影响。

顺丰服务的优势在不太明显的情况下，比行业均价高一倍的收费把用户推向其它快递公司。2018年顺丰单价23.2元比行业平均价格高95%。

据国家邮政局的数据，2018年全国规模以上快递企业总业务量为507.1亿件，同比增长26.6%。2018年顺丰业务量38.7亿件，同比增长26.8%，几乎与大盘同步。

令顺丰焦虑的是，业务量原先就比顺丰大的几家，18年增速仍比顺丰快得多。

2018年中通业务量增速比顺丰高10个百分点，业务量达到顺丰的220%；百世、韵达增速分别为45.1%和48%，2018年业务量分别相当于顺丰的141%和181%；申通、圆通增速只比顺丰高几个百分点，但领先优势继续扩大，2018年业务量分别相当于顺丰的132%和172%。

据快递行业2019年5月最新的行业信息显示，快递包裹业务量再次创新高，月度业务量超过52亿件，同比增长25%。然而，顺丰业务量却仅排第5名，榜首的中通超顺丰2倍多！

业内数据

中通快递5月份的业务量超过10亿件。值得注意的是，吞下唯品会40%订单的韵达快递快速增长，以8.68亿件的业务量排在第二，同比增速高达186.8%。

请问，唯品会还有60%的快递量，谁不爱呢？顺丰深知，吃下唯品会60%的单子，又可以令自己满血复活。

总而言之，对于顺丰来说，吃下唯品会的单子有利，不吃有害。有利是最快让自己追上和甩开其他快递竞争对手的方式；不吃有害，你不吃自然有别人吃，在顺丰市场被进一步压缩的情况下，近3亿的业务量被别人拿下，无异于当头一棒！

而唯品会卖掉品骏快递，顺丰接手，带来的影响对两家公司都是有巨大好处。对唯品会来说，得到了更多的资金和精力，聚焦品牌特卖业务，加大加快对线下门店的投资和布局，财报上运营成本的大幅度降低，净利润的提升则利好唯品会股价。而得到这一切却需要舍弃品骏快递，相信唯品会沈亚也是非常舍不得，但这就是有得必有舍吧。

有得必有舍，人生如此，企业亦如此。