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李志林午评丨扩容加速挫伤信心，市场缩量陷牛皮市
李志林
/ 2019-10-17 13:04 发布今消息面上：
【：不得强制外资企业转让技术】会议提到，要平等保护外商投资合法权益。不得强制或变相强制外国投资者和外资企业转让技术，依法保护商业秘密，完善电商平台专利侵权判定通知、移除规则。政府采购不得限定供应商所有制形式、投资者国别、产品或服务品牌等。 点评：这显然是贸易磋商的结果，为11月中旬签第一阶段协议创造条件。 【6124点12周年市场表现如何？】昨天是6124点12周年，上证指数从6124点—2978点，跌掉51.4%。股票数量从1458家，增加到3692家，为2.53倍。而估值则从当时70倍市盈率降到昨天的13.24倍，下降了81%。就是说，扣除了2234家新上市的股票所占的指数，6124点时1458家个股的股价，现只相当于1200点指数。12年扩容导致的指数虚涨，掩盖了至今仍持有6124点时股票的投资者惨不忍睹的损失。 【10年A股指数正好相等】2009年10月15日，上证指数收盘2979点。2019年10月16日，上证指数收盘2978.71点。GDP上涨了9.6倍的A股，10年了才跌0.29点，成为全球股市的估值洼地，风险控制十分到位！而爆发金融危机、欧债危机、经济危机的美、欧、日则连续是年大牛市，却都涨了3倍左右，泡沫实在是太厉害了！ 【IPO又现大跃进】10月第一周新股上会12家，另，科创板也每周审核5家，10--18日还将审核13家。本周发行新股8只，比以往每周发行2--3家大提速，已接近2017年每周审10家上10家的节奏。上交所科创板仅试点两个半月，深交所就迫不及待要求创业板也搞注册制，年底进行IPO大竞赛，把高层要求十分重视上市公司质量，把好入口关，置入脑后。2018年发行新股105家，而2019年前三个季度，就发行了129家，募资金额1310.4亿，超过了去年全年1095.54亿。 
今上午大盘高开1点，2979点，冲高2986点，探底2974点，午前收2978点。上证50涨，沪深300、上证综指、深成指、中证500、中小板、创业板分别收0.21%、0.12%、0.04%、0.00%、0.18%、0..32%、0.15%。个股涨跌比：613∶744，977∶1011。22股涨停，1股跌停，唯业绩造假的航天通信连续3个跌停。成交量2088亿，比昨天上午少近600亿。 从盘面看，白线在上，黄线在下，但下跌股票多于上涨股票，表明有权重股在护盘。但大盘仅在12点的范围窄幅波动，陷入牛皮市，上有3000点的压力，下有20天线2972点和五周均线2959点的支撑，成交萎缩，人气散淡。 
为何在贸易磋商取得阶段成果的预期和鼓舞下，长假后A股5连阳，却仅站上3000点上方一天，就反身而下？为何大典的举国欢欣鼓舞气氛在股市只反映了一周就烟消云散？为何今上午成交量又创了近期的地量？ 我以为，主要原因是扩容突然加速，严重挫伤了投资者的信心。 在熊冠全球10年、为全球股市估值洼地的A股，本该应休养生息，精心培育打造“有活力、有韧性”的资本市场，像美欧日股市那样，通过股市的上涨激发广大投资者的信心，以推动外部严重挑战下的中国经济增长。但是，管理层却把加速扩容作为压倒一切的首要任务。高层批准的上海科创板注册制，刚试点了两个半月，理应像上海自贸区那样试验1年以后再推广。 但深市就迫不及待地要求立马在创业板也搞注册制试点，并且各项准备工作都已到位，大有在扩容上与沪市老大竞赛的态势，将迫使上海科创班降低质量、加快扩容。却不想想过去5—10年，深市中小板和创业板已扩容了1300多只股票，其中究竟涌现出几个响当当的优质公司？违背广大投资者意愿，在股市扩容上高“深圳速度”的后果将是什么？这是只顾地方利益。全然把高层要求十分注意上市公司质量，把好入口关，抛之脑后的表现！ 而今，越来越多的人从过去12年，新股扩容2.53倍、估值下降80%的残酷事实中，认清了扩容大跃进的后果将是新上市公司大股东成批造富，而老股的股价则节节走低，成为中长线持有老股的投资者的灾难。因而，对中国股市日益失去信心，更不敢奢望会有什么牛市。 在大扩容的既定方针不变的情况下，投资者只能减少股市投资的规模，控制好仓位；进行自我缩容，放弃对大盘股、高价股和新股的炒作，重点关注中小盘股。尤其是在政策重点扶持的自主核心技术的高科技股、低估值股、超跌被错杀股、后续有重大题材股中，分散投资，博取波段收益，不能恋战，并应及时调整更新持仓品种。 下午关注20天线和五周均线的支撑。
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