国盛医药分析团队

　　国盛医药分析师建议，医药股选择，不管短期中期还是长期，大的原则，还是要尽量规避政策扰动，从政策免疫角度去选择。

　　从中长期来看，什么样的领域能走出10年10倍股？国盛医药分析师认为有以下四大长期主线。当然医药行业百花齐放，特色细分领域同样有可能走出牛股，但我们只看相对龙头。

　　（1）医药科技创新：创新是永恒的主线，医药已经迎来创新时代。创新药前期研发投入巨大，同时研发周期较长，而满足临床紧急需求疗效确切的创新药获批上市之后将为药企带来巨额回报。分析师认为，创新药大时代到来，我国的药品结构将从此前的一般仿制药和中国特色药为主，创新药和仿创占小部分快速转变为创新药和仿创主导，其他类型药品占比逐步降低的情形。

　　创新药服务商：比较重点的是CRO/CDMO板块，创新药受政策鼓励，而创新服务商最为受益，前置创新药获批出业绩，重点关注凯莱英、昭衍新药、药石科技、九洲药业、药明康德、泰格医药、康龙化成，其他创新药服务商艾德生物等。

　　创新药：部分企业已经陆续进入到收获期，推荐重点关注恒瑞医药、贝达药业、微芯生物、丽珠集团、科伦药业（潜力）等。

　　创新疫苗：创新疫苗大品种大时代已经来临，推荐重点关注智飞生物、沃森生物、康泰生物、华兰生物等。

　　创新及特色器械：推荐重点关注迈瑞医疗、乐普医疗、安图生物、开立医疗等。

　　（2）医药扬帆出海：扬帆出海是国内政策承压后企业长期发展的不错选择

　　注射剂国际化：推荐重点关注健友股份、普利制药、恒瑞医药等。

　　口服国际化：重点看好的是专利挑战和特殊剂型国际化，推荐重点关注华海药业。

　　（3）医药健康消费：健康消费是最清晰最确定的超长周期成长逻辑

　　品牌中药消费：推荐重点关注片仔癀、云南白药、同仁堂、广誉远等。

　　其他特色消费：推荐重点长春高新、安科生物、我武生物、欧普康视、兴齐眼药等。

　　（4）医药品牌连锁：品牌构筑护城河，连锁造就长期成长能力

　　药店：推荐重点关注益丰药房、老百姓、大参林、一心堂等

　　特色专科连锁医疗服务：推荐重点关注爱尔眼科、美年健康、通策医疗等。

　　第三方检验服务商：推荐重点关注金域医学、迪安诊断。

　　（5）其他特色细分龙头：

　　其他细分逻辑：（1）东诚药业（核医学龙头）；（2）健友股份（肝素产业链龙头）；（3）健康元（呼吸科潜在龙头）；（4）医药商业：推荐重点关注柳药股份、上海医药、国药股份；（5）科伦药业（政策免疫的潜力仿创龙头）。（6）华北制药（潜力狂犬单抗大品种）。