李志林午评丨内资机构与外资反做，大盘跳水再失3000点

李志林 / 2019-09-23 13:04 发布

今消息面上：

【上周五，沪深股通创年内最大净流入148.62亿】创下开通以来的第二大单日净流入额，仅次于2018年11月2日的173.85亿元。9月20日收盘后-9月23日开盘前，富时罗素A股扩容安排将生效。此外，标普道琼斯指数公司1099只A股标的将被纳入标普新兴市场全球基准指数于9月23日开盘前生效。

点评：这意味着，追踪上述两大指数的被动资金要在上周五收盘前完成建仓。作为外资布局A股的主要通道，昨日北上资金迎来了“疯狂”的一天。数据显示，上周五沪深股通单日净流入148.62亿元。其中，沪股通净流入71.37亿元，深股通净流入77.25亿元。但是，市场主力资金却连续8个交易日净流出，净流出规模扩大，沪深两市主力资金净流出金额为221亿元。

值得注意的是，尾盘外资流入出现剧烈波动。Wind数据显示，从14时52分开始，短短5分钟，北上资金净流入金额从107.84亿元暴涨至311.76亿元。这意味着，每分钟有超过40亿元资金通过沪深股通流入A股。14时57分后，北上资金不断净卖出，截至收盘，沪深股通资金净流入金额缩窄至148.62亿元。北上资金越来越觉察到A股市场是一个投资或投机的好地方，大资金也在做T+0！

【周五，美股三大指数悉数收跌】道指跌超150点。截止收盘，道指跌0.59%，纳指跌0.80%，标普500指数跌0.50%。美股科技股集体下挫，奈飞跌超5%，亚马逊、微软、苹果均跌超1.2%，谷歌跌0.74%。

【今9月23日，A股双喜临门】标普道琼斯纳A于9月23日开盘正式生效。这是继MSCI、富时罗素之后，第三家国际指数公司将A股纳入其全球指数体系。9月23日开盘前，富时罗素季度调整名单也将生效，此次富时罗素扩容是富时罗素A股纳入计划第一阶段的第二步。正式生效后，A股在相应指数中的纳入因子将从5%提升至15%。根据招商证券测算，9月23日，标普道琼斯纳入A股将为后者带来11亿美元的被动增量资金。据富时罗素官方测算，预计二次扩容将为A股带来40亿美元的被动资金。两项合计折合人民币约360亿元。主动资金方面，据民生证券测算，“入富”第二步将带来60亿元人民币主动资金，标普道琼斯纳入A股将带来近650亿元人民币主动资金流入。也就是说，主动加被动，A股将迎来超千亿资金流。

【 LPR“降息”意犹未尽】 据《中国证券报》报道， 9月20日，贷款市场报价利率（LPR）更新，1年期LPR再降5基点，LPR“降息”预期兑现。分析人士指出，复杂的内外形势，考验政策制定者的智慧；1年期LPR连续小降、5年以上LPR不动，既确认降成本的方向，也显露出各种现实约束，降成本仍需多措并举，未来LPR仍可能继续缓步下行；LPR小降相对利好股市，对债市影响偏中性。

【理财子公司迎来监管细则，可带来万亿新增资金】9月20日，银保监会发布《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）（征求意见稿）》（下称征求意见稿），其中明确提出理财子公司净资本管理应当符合净资本不得低于5亿元人民币，且不得低于净资产的40%，以及净资本不得低于风险资本两方面标准，以确保理财子公司保持足够的净资本水平。值得关注的是，征求意见稿鼓励理财子公司通过发展标准化产品进入资本市场，有机构预计银行理财资金入市或为资本市场带来超万亿增量资金。

【3000点公募仓位现分化 20家基金公司仓位或不到6成】随着中秋节后指数在3000点一线拉锯，各路机构纷纷活跃，就公募基金而言，权益类基金新品首募业绩水涨船高；但是，从存量的权益类产品来看，似乎公募对后市的分歧很大，直观的特点就是公募基金加仓相对谨慎，仅仅逐周小幅加仓。（证券市场红周刊）

在市场一片看好今日两大国际指数将建仓A股时，今大盘低开8点，2999点，即为最高点，随后跳水一路下行，探底2965点，午前收于2967点。上证50跌、沪深300、上证综指、深成指、中证500、中小板、创业板分别收跌-1.38%、-1.49%、-1.28%、-1.31%、-1.56%、-1.25%、-1.76%。黄线高高在上，中小盘股跑赢大盘。个股涨跌比：200∶1249，407∶1726。25股涨停，3股跌停。成交量3190亿，比上周五多200亿。

盘面上，A股三大股指集体下挫，无人驾驶板块逆市走强，威帝股份等多股涨停。科技股逆市上涨，汇顶科技市值突破千亿大关，韦尔股份上涨逾3%。电子烟、猪肉、钛白粉等概念跌幅居前。

上午指数的下挫原因，一是受隔夜美股下跌的影响；二是与前几次MSCI建仓期的情况相似，内资机构和投资者与外资和市场一致性预期反向操作；三是不排除前期连续13天加仓的北向资金或兑现利润，或为两大国际指数建仓而打压上证50和沪深300；四是国庆长假前还有6个交易日，避险资金和仓位较高的基金在3000点上方落袋为安。

经上周二和本周一，A股大盘一周内两次跳水，显示市场在3000点上方有恐高症，继续拓展空间的意愿不足，获利盘和解套盘压力沉重。只能通过反复的震荡和“折返跑”，来清洗获利盘、化解压力、积蓄能量。但是，大盘的下跌空间并不大，2950-2930点会有较强的支撑。“秋抢”行情并未结束，长假前的调整，有利于节后反弹行情继续展开。

指数调整，正是擦轻微矫情投资者逢低吸纳或调仓换股，低吸前期高抛优质潜力个股的好机会。上午逆势翻红的个股值得关注。

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