三期文章梳理了A股变迁史，三期文章梳理了银行史。

了解过去很重要，从历史中，总能找到方向。

但是忘了说熔断往事，一次“惨痛”的“教训”。

这张图我画的非常满意，所以你们经常看到。

07年与14年大牛市波澜壮阔，跌的也非常惨。涉及到涨跌停制度与流动性的问题。

1、涨跌板限制

A股市场领军人物之一，阚治东。曾在股市回忆录里说：“A股初期的数值设定很“糙”。”

涨跌停制度，每天的股价上下波动限制在10%。

我个人觉得这种制度还不错，避免过激行为。

比如说，出现利空消息，在不设涨跌幅限制的市场，单日里可以有百分之几十的上下波动。这样一来普通投资者受不了。

并且，由于反应过激，突发利空，突然暴跌。

由于有了涨跌停的限制，市场有时间“冷静一下”。

尤其是对于新兴市场，信息质量差，高，波动高，有必要实行涨跌停限制。

有人说那不对，如果单日跌停，大家会抢着出货，想要入场抄底的投资者，也会等等看。

深想一下的话，遇到了一个跌停板，急着出货。两个，急着出货，三个，就慢慢淡定了。

很多投资者的心理就是这样，都跌了三个板了，还能再来几个板？

A股市场有胆大？退市整理期的股票都有可能连续涨停的。

并且，在跌停板的过程中，资金如果有出货需求，会慢慢试着“撬板”。如果撬不动，装死，再等等。撬的动，流动性又来了。

2、熔断往事

熔断机制，就是根据涨跌限制设定的。

经历了股灾后，为了避免剧烈波动，痛定思痛，模仿美国，实行熔断机制。

这个机制的目的是给剧烈波动上保险，降降温。

当时16年的规定是这样的：

参考个股涨跌停10%的限制幅度。大盘跌到5%，暂停交易15分钟，大家歇一会。15分钟后再度开盘，如果跌到7%，全天暂停交易。股民休一天......

当年的段子是：交易所仅工作半天。

恰逢设置熔断机制期间，“内忧外患”。

GDP增速有点累，市场面临大量的解禁期，以及汇率波动。

所以当大盘跌到3%，尤其是4%的时候，市场就恐慌了，顺便跌至5%。

恐慌蔓延，会导致继续下跌，15分钟的冷静时间不够。所以15分钟开盘后，稍作抵抗，缴械投降，顺便跌到7%。全天休息......

几个交易日后，叫停熔断。

又没过几天，跌到了2638点黄金坑。

3、雷厉风行

在文首，“惨痛”的“教训”是加引号的。

比如说，去年关于独角兽回归事件。雷厉风行，说干就干。

据说传单都已经发到了菜市场。当时我特意发文，不要参与。

独角兽本身的概念就错了。

独角兽的概念是新兴未上市的高估值公司，估值在10亿美元以上。

而独角兽的入围公司，都是一些阿里腾讯这样的老油条了......

后来，“毒角兽烂尾”。

熔断事件也是一样，是参考美国机制而设定的。

不过人家规划了一年多的时间，不断论证。熔断值在7%，13%，20%，反复修改。

我们这雷厉风行的结果就是，三个月搞定.....

A股特色，干活快。别人十年的活，A股效率一年搞定。

美股31年熔断触发了1次，增强的是信心。

A股是几天时间不断停场，意在大家多休息，别总是盯盘。

听巴菲特的话：“不要在意交易所是否关门。”

4、执行力

从熔断事件可以看出，执行力强，效率高。

只要得到指示，第一时间执行。

看A股，就好比看年轻人，朝气蓬勃。

勇于试错，敢于创新，不是坏事。

错了再改，马上叫停，当机立断。

熔断值过低，会导致恐慌蔓延，从而导致流动性不足。

市场没有了流动性，一定是下跌的。

市场中的钱越多，流动性就会越好，股价就会上涨。

现在的A股市场，依旧是存量股民在玩，新股民的开户数据，是同比下滑的。

所以，新股民还没有入场，市场就是很安全的。

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