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早些年的A股市场(第434期)
时空复利 / 2019-09-02 15:00 发布
人们喜欢听到神话,但神话并不存在。
相反,资本喜欢“神话”,为此敢于叫板白宫。
1、魔法的范畴
A股投资者受到了太多价投的渲染,可听到涨停依旧大脑充血,那是兴奋。
徐翔,人称“宁波涨停板敢死队总舵主”,“私募一哥”。
生于1978年,18年买股票,3万本金,获利210亿。收益70万倍,20年平均年化收益率96%。
常识告诉我们,这超出了常识的范围,属于魔法的范畴。
17世纪的荷兰人有一笔投入24美元,赚取了2.5万亿美元的收益。用时300多年。
如果300多年按照平均年化9%的收益率,24美元会成为2386万亿美元。是2.5万亿的1000倍。
这说明什么,复利是个好东西,但是需要时间。
全球声明鹊起的彼得林奇,13年平均年化收益率为29%。
他被称为勤奋的兔子,在事业的巅峰时期选择退休。那时他管理的麦哲伦基金已经成为了全球管理资产最大的机构。
他要陪着孩子了,也实在受不了高强度的工作。
美国股神巴菲特,五十多年平均年化收益率22%左右,他几乎熬死了太多的同龄人。
戴维斯基金,47年平均年化收益率23%;
温莎基金,31年平均年化收益率13.8%。为了保持收益率,曾控制规模。
2015年,徐翔被查;2016年,因操控股价,内幕交易,判5年6个月。神话破灭。
所谓内幕交易:买入后,上市公司发利好公告,股价拉升,卖出。
世上,没有神话。
2、抓住的“庄”
杨百万,本名杨怀定。上世纪80年代,国债在不同的区域,利率不同,也就有了差价。杨百万靠着倒卖国债,低买高卖,赚取了人生中的第一桶金。
与他素不相识,却做着相同“买卖”的人,还有朱耀明。
不过后者花样更多,期货,邮票,打新股,样样俱全。后来因为“坐庄”失败,急需资金,犯了贷款诈骗罪与违规发放贷款罪,判14年。
唐万新,“隆德模式”坐庄创始人,也曾荣登富豪榜,后来,也被抓了。
所以有时富豪榜,也被成为“夺命榜”。
相比于早些年的乱象,现在已经好了很多。
3、早些年的A股
1998年,如今已经退市——琼民源,代码000508,因为财务造假而停牌。
在《财经》发布的一篇文章中,详细的揭露了琼民源那些不怎么“光彩”的故事。
那时,《财经》的创始人之一是胡舒立,有着“中国最危险的女人”这一尊称。这是一种褒义,因为在胡舒立带领下的《财经》,正直,诚信,没有什么是不敢报的。
但那个时代的证J会,禁止报道此类负面新闻。理由是打击投资者的热情,阻碍股市发展。
因为这篇报道,《财经》的另一位创始人王波明,不得不派人去证J会道歉一周。
《财经》一战成名......如同现在的沽空机构。
4、少部分人群
胡舒立,对很多人而言,意味着脑仁疼。
不社交,不打高尔夫,一门心思的进行正直报道。这种人,对于很多人而言,无从下手。
而胡舒立做的事,还有更多。
2000年,胡舒立搞到了上海交易所一位官员的密报。《财经》加以分析,揭露了基金经理串通操控股市的乱象。
这又是一次轩然大波,多家证券公司联合谴责《财经》,这关乎到他们的那张脸蛋子。
然而,他们的对手是胡舒立。
2001年,《财经》揭露了银广夏的“财务造假故事”......
这件事的风暴更大,因为这家公司,江曾经访问,并且赞扬过。
王波明不放心,得到的答复是:“情况属于,那就报。”
后来证监会的调查是:银广夏的财务问题远比《财经》报道的更要夸张。
银广夏的股价从34元跌到7元,但是表示不服,两次将《财经》告上了法庭,均败诉。
遗憾的是,胡舒立仅仅是极少部分人群。也是极少数,起到监督作用的媒体。
而那个时期,信息也更加匮乏,堵塞,审核。
5、三公原则
证券市场的三公原则为:公开,公平,公正。
即,只有公开,才会得到公平,享受公正。
不公开,三公无从谈起。
私下谈,与明面谈,完成是不同的结局。
这也是改革开放后,外国公司涌入,遭遇到最纠结的事。
有庞大的市场,但进入需要“技巧”,以及未曾听闻的“手续费”。
例如所得到的当面答复,回去一琢磨,好像没有得到明确答复。可一,也可二。
语言,是一门艺术。
6、叫板白宫
早些年的A股市场,是关上门自己玩,现在不一样了。
小偷小摸当然有,但毕竟是打开了门,大家一起玩。
曾经说过,改革开放;是开发在前,改革在后。
思想开放,才会有发展。如今亦是开放大门。
在2019年博鳌亚洲论坛,我国宣布:将提前一年全面放开金融业股比限制,将会在明年,也就是2020年提前一年取消证券、期货、寿险外资股比限制。
金融领域的开放措施有六方面,其中包括:将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%,三年后不再设限。
更大的开放,是一种底气。
这也是外资为什么源源不断的流入,所看到的,是一块更大的蛋糕。
资本永远是逐利的,这是本性。当年外资想要进入中国市场,敢于叫板白宫。
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