早盘沪深两市指数小幅低开，随后直线拉升翻红，但尾盘再度翻绿。盘面上，青蒿素概念股活跃，昆药集团、誉衡药业涨停。银行板块盘中表现强势，稀土永磁板块盘中也有拉升，带动指数一度走强。板块方面，稀土永磁、有色金属、生物疫苗等板块涨幅居前。ST板块、北斗导航、知识产权等表现疲软。

消息面上，发改委上午表示在深入调研和科学论证的基础上，在抓紧研究出台有关政策措施，切实发挥好稀土作为战略资源的特殊价值。推动我国稀土产业的发展，愿意以稀土资源和产品满足世界各国发展的正当需要。

截止上午收盘，沪指报2880.52点，跌0.05%；深成指报8757.08点，跌0.60%；创业板指报1438.85点，跌1.04%。

618电商节即将开启

电商大战序幕拉开

家电领域呈现什么样的格局？

哪些领域值得重点关注？

中信建投家电行业高级分析师陈伟奇

为您一一解析......

中国家电可以说是全球的制造生产中心，2018年，空调的产量已经达到1.5亿台，冰箱的产量达到7400万台，洗衣机的产量达到6400万台，并且占全球的产能都接近或超过半壁江山，比如空调国内产能占全球的80%，冰箱产能占全球的55%，洗衣机稍微低一点，也达到40%。

竞争格局上，空调现在基本上就是双寡头的一个竞争格局，格力和美的的市占率加起来超过70%，冰箱洗衣机的市场集中度也比较高，基本被美的、海尔、海信占据。

家电行业，现在正在面临渠道端的变革，其中最为明显的就是这两年开始发生的家电行业渠道“新零售”变革。具体来说，就是指传统的电商巨头，比如京东、苏宁、阿里，开始在低层级的市场开设门店，售卖线上价格的产品，冲破之前层层加价的经销商体系。

消费升级是家电行业的一个热点话题，实际上也是未来家电行业发展的一个重要驱动力。对于家电行业而言，空冰洗三大白电，空调的消费升级主要集中在定频空调向变频空调的转换，冰箱的消费升级主要体现在多开门、对开门，风冷等更大容量，更多功能的创新，洗衣机则主要集中在干洗一体机，上下一体机等功能的集成和创新上。此外，小家电行业的消费升级也层出不穷，比如现在增长很快的破壁料理机等。对于上市公司而言，我认为主要还是需要关注研发实力较强，能够主动跟上行业变革趋势的一些公司。

家电板块始终是一个长线投资很好的行业，原因主要有两方面。第一方面，从基本面的角度，家电行业仍然有着非常稳健的业绩成长性。整体家电行业由于刚才所说的消费升级，产品结构调整，每年仍然有一个高于GDP的增长。而家电的龙头公司，则由于他们各自的竞争优势，能够维持一个高于行业的增长。实际上，过去几年，拉长来看，家电的龙头格力美的，仍然保持每年年均复合15%-20%的非常稳健良好的收益率。此外，家电行业的分红也一直比较高，因此投资者能够从业绩和分红上得到每年非常稳健的一个收益率。

家电行业仍然受到房地产后周期的影响，因此如果从房地产周期的角度来说，可以说家电行业具有一定的周期性。但是我们需要注意到的是，目前房地产销售对家电产品的驱动占比已经下降到3成左右，未来家电产品的销售主要来自于更新换代的需求，因此家电行业的周期性未来会逐渐减弱。家电行业每年仍然有一个很好的稳健成长，因此我仍然认为任何时点，包括现在，都是一个布局家电的好时机，由于家电是一个成熟的行业，因此投资标的还是主要在龙头公司里面选。