【午盘快报】

A股三大股指冲高回落

黄金板块逆市领涨

A股三大股指冲高回落，黄金板块逆市领涨，荣华实业涨停。此外，种业、民航机场、快递等板块也维持强势。氢能源、工业大麻、石油、稀土永磁等板块领跌两市。

截止午盘收市，沪指下跌0.49%，报2884.54点；深成指下跌0.81%，报8850.32点；创业板指下跌0.85%，报1471.02点。

稀土究竟是何物

为何被称为“工业维生素”？

稀土概念有过多轮行情

本次上涨究竟是何原因？

招商证券有色行业首席分析师 刘文平  

为您深入解析！

稀土下游涉及制造升级的多个关键领域，不可或缺。稀土的高效开发利用，可以有力促进我国产业升级，新兴战略产业的崛起，意义重大。稀土也被誉为“工业的维生素”，具有无法取代的优异磁、光、电性能，其作用大，用量少，已成为改进产品结构、提高科技含量、促进行业技术进步的重要元素，被广泛应用到了冶金、军事、石油化工、玻璃陶瓷、农业和新材料等领域。磁材在下游消费领域中占比近50%。由稀土材料制成的稀土钕铁硼永磁材料，具有高剩磁、高矫顽力和高磁能积等特性，被广泛运用于电子、航天工业和驱动风力发电机等领域。磁材在全球稀土消费领域中占比最高，约48%；其次为石油化工，占到12%。而玻璃陶瓷和液晶抛光则分别占到11%和8%。我国稀土企业分布于全国13个省，其中江西省稀土企业最多，有11家，占比26.2%。

稀土矿可简单划分为轻稀土矿和重稀土矿。无论轻稀土还是重稀土，从重量上讲，主要的组分均为镧铈镨钕，镧铈单价较低（价格多在3万元以下），镨钕的重量占比（氧化镨钕）多在20-30%之间，重稀土的镨钕含量更好。重稀土和轻稀土的主要区别在于重稀土矿种中的重稀土元素（镝铽钆等）含量较高，氧化镝的含量可以达到4%。而轻稀土矿的重稀土元素含量一般可以忽略。

稀土价格将继续上行趋势，其中轻稀土如镨钕有望止跌、中重稀土镝铽将继续上涨。根据经销商及其贸易商的反馈来看，市场出现了成交量大幅萎缩的“惜售”现象：除因矿进口受阻所影响的中重稀土外，之前一度“滞销”的轻稀土也出现一定程度的紧俏。预计在未来中期的价格走势上，轻稀土将逐步从26万元/吨的价格底部区间，走出慢牛行情，而中重稀土方面，将持续受益于腾冲闭关所带来的的供给端萎缩，氧化镝有望先迫近200万元/吨的关键点位。

从历史看，在稀土股的行情催化中，上涨都是由于基本面中的供应端变化所主导。稀土永磁产业链尽管经过多次整合，收效显著，但仍存在一些问题：

1）稀土地下产业链仍然存在，采选和分离整合仍有空间；

2）磁材产能分散，竞争激烈，利润微薄：

经历多年整合和快速发展，我国已经形成对全球稀土产业链的统治力，在资源储量方面：总量上全球处领先地位，结构上轻重稀土品种齐全。数据显示，截至2018年全球共有稀土储量1.2亿吨，我国有4400万吨，占比38%。同时，在高精尖制造中占据更加重要地位的中重稀土（以镝、铽为代表）仅在我国南方以及东南亚例如、越南、老挝。