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百倍股与十倍股的逻辑(第346期)
时空复利 / 2019-05-13 15:18 发布
一、百倍股
近期,我重新梳理了百倍股的成长逻辑,还是没有变化的逻辑。
如果归纳总结,三点:
1、所处行业广阔,具备增长性。
任何企业,无论多么优秀,如果行业没有空间,已经饱和,耍流氓都找不到人。最好,从新行业的空白开始。
2、财报,经营,稳健向好。
随着公司的经营积极向好,会直接体现在报表中,那些优秀的指标数据,例如毛利率,净利率,净资产收益率,现金流,业绩表现等,就是最好的证明。
3、创始人兼经营者兼大股东。
这点非常重要,如同我们曾经提到过的,投资的最高境界,就是看人。但这也是投资中,最难得境界。
所以,投资者往往只能退求其次。
如今职业经理人这一制度非常成熟,可只有创始人兼经营者兼大股东,才会具备最大的动力带领公司做大做强,因为那才是利益最大化。
碧桂园创始人兼经营者兼大股东杨国强董事长,经常谈到:“我是农民出身,我是农民。”
有一次,他与平安董事长马明哲交流时问道:“平安集团万亿市值,您是如何管理的?”
马明哲是这样回答的:“我们公司的高管,年薪千万。”
杨国强明白了,重要的是人才!
平安的高速发展,离不开最早动用了与国际接轨的优质用人机制,各行业中的薪酬金额,普遍集中在平安高管中。
吴建斌在碧桂园离职后,曾出版《我在碧桂园中的10000天》。
书中很多次提到过,杨国强对于人才的渴望。
“钱不是问题,碧桂园需要的是人才!”
为此,碧桂园全球范围招募博士,网罗人才,薪酬远高于同行,开启“未来领袖”计划。
所走的路线,与超大型公司,例如华为等相同,有才便有钱,想要赚钱,好说,自己来“拿”。
按照杨国强的标准;“我们要的是各行业,各领域最好的人才,钱不是问题。”
这也是碧桂园为何发展迅速,像飞一样。
所以,当年碧桂园的“三斌”组合,震惊了同行。
虽然,后来“三斌”中的“双斌”又被阳光城挖走了。“挖墙脚”这一技能,早已成为了各公司中的必备技能。
当然,这是简要的归纳三点,真是操作,需要从创立到至今的一切消息,不能放过。
二、退求其次
百倍股,凤毛麟角。
从小盘股开始成长,在没有长大之前,始终伴随着问题与争议,有几人能拿的住百倍股?
并且,看着小盘股初期的财报,往往“千疮百孔”。
彼得林奇擅长择股,抓住了太多的十倍股,是因为无股不买。
管他什么货色,建仓后再议......
对于很多热衷于百倍成长股的投资者而言,投资行业与企业。
往往持有上百只各行业中看好的上市公司,总会出现一只百倍股,弥补所有损失,追求的是概率。
这没有错,如同投资者买入大医药的指数基金,等同于抓住这一行业的未来。
还有一种方法,退求其次,寻找那些十倍股。
百倍股多产生于小盘股,风险太大。
而十倍多,往往在于中盘股,例如二三百亿市值,成长为千亿市值。
这其中有一个最大的好处,安全。
保证本金安全的前提下,进行投资。
你会发现,当下很多20倍估值左右的中盘股,尽管不能算极度低估,可行业广阔,市值较小,财报稳健,创始人兼经营者兼大股东。
在业绩上涨与估值抬高的双重因素下,具备十倍股的潜力。
三、周期
经济有周期,行业有周期,股票成长,同样有周期。
纵观百倍股的成长过程,最快的速度也是十年,且往往保持着40%的业绩增速。
这已经是最快的速度,更多的,需要更多时间。
别说百倍股,就选选中了十倍股,五倍股,甚至翻倍股,能拿住的投资者,寥寥无几。
很多人都买过大牛股,但最终的问题在于,拿不住大牛股,卖出时机,早的不是一点半点。
回头看,拿住十倍股很容易。
可真正执行时,会发现困难重重。
对此,我倒是有一些小建议。
忽略股价的波动,关注行业与企业的经营变化,你会发现,关注上市公司努力赚钱,是一件愉悦的事。
毕竟,事实一再证明,无论何种投资策略,如果短期持股与频繁操作,白忙活。
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