短线有太多不确定性，下周才有操作价值

晨报记者韩忠益

    隔夜美股早盘跌幅扩大，纳指跌穿8000关口，道指跌超360点，全球市场持续震荡。受此影响，今天沪深两市三大股指又以大幅下挫开盘，所幸这次没有前天那样恐慌，大盘低开高走，题材股上演自救好戏。午后，分时显示，成交量完全跟不上股指上行，只能回落再度走低，最后沪市收盘下跌1.12%，失守2900点整数关口，收报2893.76点。两市成交金额不足5000亿元。

    这两天，A股中第一高价股贵州茅台成了人们议论的话题，一方面中金公司将贵州茅台目标价上调至1250元。中金公司称，贵州茅台的提价能力仍然没有完全体现，公司当前股价被低估，同时由于看好茅台结构升级，上调公司今明两年的盈利预测，并将目标价调至1250元，目标价离目前股价有38%上行空间，维持推荐评级。另一方面，贵州茅台母公司成立一个营销公司，这本来是集团层面被认为是一件大喜事，没曾想，却引发股民质疑和抗议，甚至有小散打电话给公司以及向上交所投诉。近两个交易日贵州茅台蒸发了千亿市值。5月7日深夜，贵州茅台收到了上交的监管工作函。今天贵州茅台低开超过3.3%。

   贵州茅台旗下已经有一家销售公司，即贵州茅台酒销售公司。该公司由贵州茅台95%控股，负责茅台全国自营系统下的33家自营公司。如果再整出个销售公司，会带来集团与上市公司之间巨额的关联交易问题，进而产生上市公司治理结构难题。而投资者更担心的是：茅台集团这一举动令人怀疑是想通过另立营销子公司来和上市公司贵州茅台争夺利益，将一部分本该预期进入上市公司的净利润转移到了集团层面，所以与中金公司不同，国际投行博恩斯坦(Bernstein)就将贵州茅台目标价从1089元降至916元，相当于打了85折，将上市公司评级从“跑赢大盘”下调至于“符合市场表现”。理由是，母集团的新销售公司可能损害其收入和公司治理。

   最新数据显示：贵州茅台A股户数:80594，户均流通股15587，筹码是相当集中的，其中不少是机构投资者，对茅台集团公司的真实想法应该不难猜透，维护自身利益的诉求也应该是清晰和坚决的。

    今天，外围大跌引发A股再度探底，沪市跌破前天低点2876点至2866点后获得支撑，但本周有太多不确定性，操作上还是要快进快出为好，耐心等待风险的充分释放。

   技术上，三大指数下行趋势未改，若成交量继续不能有效放大，股指还有下行空间。但投资者过分悲观的预期，很大程度上已经将未来的风险时点反映在了大A股价中，一旦消息面明朗，上市公司盈利预期又被提前确认，那近期的下挫就是一次大机会。