3月31日晚间，东方通信发布2018年年度报告。报告显示，公司2018年实现营业收入24.05亿元，同比下降1.33%，归母净利润1.27亿元，同比上升7.78%，扣非归母净利润6072.01万元，同比下降26.4%。

尽管业绩并不理想，但市场似乎并不关心其业绩如何，而是照样将其股价拉涨停，截止收盘公司股价报收30.99元，上涨10.01%。

（资料来源：wind）

年报并未提及5G业务

东方通信，因市场炒作5G而出名，其股价从去年10月份的最低点到今天已经翻了10倍，东方通信也因此获得市场“总龙头”的称号，其股价的表现，直接体现了当天的市场走势。

经格隆汇app查询可知，东方通信是一家集通信和金融电子网络于一体的行业应用整体解决方案提供商。年报显示公司目前有四大产业，主要有：（1）企业网和信息安全产业，该产业主要是专网通信、公网通信及信息安全等产品和软件服务收入；2018年公司企业网和信息安全产业收入2.5亿元，同比下降18.98%，销售毛利率40.39%。

（2）智能自助设备产业，主要是现金类、非现金类自助设备及软件服务收入；2018年公司该产业收入7.53亿元，同比下降1303%，销售毛利率18.38%；

（3）信息通信技术服务与运营产业，主要是 ICT 服务和软件产品的一站式整体解决方案收入；2018年公司该产业收入5.93亿元，同比上升16.9%，销售毛利率13.54%；

（4）其他产业，主要是制造服务、园区租赁物业服务等收入；2018年公司该板块营业收入7.39亿元，同比上升6.21%，销售毛利率8.26%。

从公司披露的年报看，公司主要收入来自以上4个产业，而企业网和信息安全产业以及智能自助设备是公司最核心的业务。

另外，公司年报中并没有披露和5G相关的任何业务。然而公司股价却因为5G概念而遭到爆炒。万得显示，今年以来，5G指数已经上涨42%，而同期东方通信则上涨超170.18%，截止最新收盘价，公司滚动市盈率已经高达306倍，而2018年公司扣非归母净利润仅仅6072万，可见市场对其爆炒的疯狂程度。

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此外，在这一波上涨中，市场认为东方通信是5G产业的总龙头，但公司也曾多次发公告称目前公司主营业务未发生变化，没有与5G通信网络建设相关的营业收入，年报也未提及5G业务。而公司股价却因此而频频涨停，可见当前的市场的风险偏好非常高。 

现金流差，大股东高位减持

值得注意的是，公司业务经营范围处于完全竞争型市场，包括金融电子、移动通信等，国内该行业企业众多，规模普遍较小，公司存在因行业竞争激烈影响公司盈利水平的风险。

从其业务收入可以看出，2018年公司最核心的两大业务板块收入同比均为下降。分季度来看，东方通信扣非后归母净利润一季度为1340.05万元，二季度为2599.62万元，三季度亏损821.93万元，四季度为2954.26万元。

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从公司披露的数据看，最近三年公司扣非归母净利润最近几年表现一般，2018年同比下降近三成。

除了业绩表现一般以外，公司最近四年经营活动产生的现金流净额均为负数，其中2018年为-3400.73万元。

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从财报看，公司的经营活动产生的现金流净额有改善的趋势。另外公司表示，2018年经营活动产生的现金流为负，主要是智能自助设备业务净流入较上年增加所致。

今年以来，不少垃圾公司遭到爆炒后，其公司股东发布减持计划。东方通信的大股东也不例外。

3月20日，公司发布公告称，普天东方通信集团有限公司因自身生产经营资金需求，计划公告披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价和大宗交易方式减持股份合计不超过2512万股，减持比例不超过公司总股本的2%。经查询，公司第一大股东为普天东方通信集团有限公司，其持股比例为45.44%。 

对于大股东减持股票的原因，在公告中只是笼统地说自身生产经营资金需求。其实换位思考一下，在半年不到的时间里，东方通信股价从不足4元一路上涨到最高40元之上，股价涨幅超过10倍。在这样的情况下，不管谁是东方通信的大股东，都会动减持的心思，况且公司本身业绩并不好。

对于东方通信这样无厘头的炒作，其潜在风险巨大，投资者需谨慎看待。不少投机者抱着快进快出赚点小钱的心态参与其炒作，很可能“炒股炒成大股东”。而东方通信本身业绩也不佳，高位接盘而又不愿止损的，靠其分红，回本之路怕是遥遥无期了。