这次的主题就是谈大家熟悉的国企改革，这个主题在资本市场热了一轮又一轮，然后反复热。那我们也知道这个主题对于国家而言也是一个坚定不移，必须要贯彻执行的一个主题。这里肯定会诞生很多的机会，那么具体机会在哪里？这是一个我们需要思考的问题。因为国企改革范围太广了，任何一个国企我们都可以说是国企改革概念股，因为它都会有这种可能性，那么我们可以看到前期国企改革的一个标杆，成功的范例就有南北车。

南北车曾经有一步让我们瞩目的一个行情，从几块钱涨到几十万，结果后来拦腰斩半又斩半，也是过山车一样。当然，经历了这种波动以后，应该是心有余惧的。所以对于国企改革，蛮多人又有期待又有恐惧。那真正的机会在哪里？就是很多人在思考的。

我的思考是这样子的，首先，大型的国企改革涉及的利益链条特别多，阻力也会比较大，所以这个不太容易一步到位的进行，这里面的机会也就是说，可能是偏薄因为是偏中长期的机会，所以短期再演绎像南北车这种大型国企的改革机会的这样的一种演绎，我认为，至少现在的这个市场环境是不具备的。也就是说大型国企它们带来的国企改革机会，我们就先把它“咔”“咔”，不是说它没有机会，只是说我不稀罕。我觉得我能在国企改革里面抓到比这个更好的机会，那机会在哪里？

一、机会在哪儿？

我觉得机会在于区域性的一些国企，这些国企它的整个市值相对较小，不是很大，为什么呢？正如刚才所提及的大型的国企，它的利益链条太大了所以它阻力比较大，那反过来说，中小型的国企它的利益链条没那么大，它的阻力就会小很多。那也就是说它折腾的空间就会比较大，那就意味着机会也就会比较大，所以我的目标当然是从这些中小型国企里面去选择一些标定个股。问题就来了，哪些个股在短时间内会出现一个大的改革？

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那我问一问大家，一般什么样的企业它会出现大的改革？如果是一家经营非常好的企业，短期间内大的改革的动力其实并不是很强力。反之，如果这个上市公司它经营每况愈下，或者是说近几年表现非常低迷，或者是经营到了一个不知道怎么办的时候，你说它改革的动力强不强或者改革的迫切性大不大？当然大。所以我们的焦点就是找一些中小型企业特别是传统型的上市公司国企，它的改革的迫切性很强烈的。它近几年的业绩一般般，甚至有亏损，当然不能亏损太多。

我也不是说亏损太多没有关系，我的意思是说不能连续亏损太多时间，也就是说我们会把连续亏损两年的先抛弃掉。为什么？因为它有可能ST。因为做股票还是要有底线的，这是我们操作的原则，凡是ST的我们一概不碰，哪怕它未来涨十倍二十倍，不好意思不是我的菜我就不要，这个叫做有所为有所不为。

所以有些时候包括有一些分析师或者包括一些我的朋友，他们给我推荐类似这样的一些标的的时候，我就跟他说不好意思，我们不要。我们要什么？比如说它两年之间可能有一年亏损的，一年亏损很正常，而且假如去年亏损今年盈利那就不会ST了，这样的公司我们特别喜欢。这种公司它可能存在一个改革的迫切性，

（2）

那现在国企改革的大浪潮正在如火如荼的进行中，中小型的一些国企，特别是有改革迫切性的一些国企，请问它机会大不大？我觉得是蛮大的。所以我就会从这里面去筛选，找到一些地方性的国企，比如说广州的，深圳的圈一圈；或者是江苏的圈一圈；或者是浙江的也圈一圈，发现没有我圈的是哪里？是不是一些经济相对活跃的省份。

你想，一些经济活跃的省份，本身他们的思路是不是比较活跃的？如果一些国企它出现了问题，它的迫切性是不是更强一点？是的，因为会有对比。比如说身边的其他的企业做得那么好，自己的企业做得那么差，怎么好意思，所以会激发出一颗上进的心。有人说国企是没有上进的心的，有，怎么会没有呢。

以前可能没有，但现在必须要有。为什么？因为这关系到它的政绩乌纱帽。因为上面的管理层国会已经把这一个当成必须要推进的事项。国企改革要推进，所以你作为一个中小型的国企，你本身阻力又不大，你不趁这个时候做出点事情，你还趁什么时候做出点事情？

我想，只要是有一点上进心的，有一点抱负的领导都会带领着公司积极地去迎接这个浪潮，做出点事情出来。所以，这些上市公司是最有机会的，怎么可能没有机会？对不对。想都想得到，一定有机会。所以说在这里面去寻找一些传统型企业，抓住机会。如何抓住机会？那就要发现它的一些蛛丝马迹。比如说透过一些公开的信息。告诉大家，我们做任何事情都要合规合法，决不搞内幕交易。

二、具体操作

我们绝对是透过一些公开的资讯去寻找一些未来可能发生的变化。其实这个并不是一件很难的事情，我们可以透过它的年报、半年报去预期它未来的一种走向。因为我特别擅长去捉重组的票，因此我做过相关的一个统计，有些时候我自己十只个股可能有八只可能停牌重组的，其实真的没有内幕消息，纯粹就是透过公开的信息我们去做一种揣测。通过年报，半年报，它会有一些未来的动向和描述。比如它可能会说，寻找跨行业的一些机会，或者同行业兼并收购等等的一些机会，这难道不是摆明的告诉你，它要改革了吗？只是说时点的问题。

有人说，时点是什么时候？这个你就得研究它股价的波动。有些时候，你不做内幕消息，可能有人会去做。有人会去做的话，那他可能会反应在盘面的波动上面，有些个股它可能提前会有一些异动，或许就是你可以跟进的一个点。但是逻辑你要先梳理清楚，技术层面的我们先抛开不讲，逻辑就是刚刚说的国企改革这个大的范畴如何去寻找一些最需要迫切改革的一些中小型国企？找到这些上市公司后再研究他的一些公开信息，去慢慢地删选，看哪些是最有机会的。那最终怎么去选择？最终一切需要看盘面来说话。

于我而言，最后选到五只的时候，可能我最喜欢第一只，但是市场第二天跑出来的是第五只，那我只能是尊重市场。所以我也希望你能采取这种策略。但是前面筛选是按照我刚才那个逻辑慢慢地去筛选出最终的五匹马，然后尊重市场。当然策略你可以激进一点，或者有些人可以稳健一点，比如一开始三层仓位，五层仓位，甚至有人一开始就七八层，这个因人而异的，这个都不在今天的探讨范围了。但是原则上就是说，我们要尊重市场的盘面。比如说，哪一天这五只谁率先涨停，那就是我的菜。

那么，对于国企改革，到底哪个才是我的菜？我心中现在已经有一个确认的标的吗？并没有。但是我们会有这样的一个范畴，然后我们去选择它，最后尊重市场。