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个股跟踪:启明星辰三季度报简析

小狮子旺财   / 2015-10-30 23:12 发布

从9月25日关注并分析至今,启明星辰已经由23.80元上涨到34.43元,上涨幅度44.67%,但由于当时价格还没有符合个人预期,因此没有买入,但仍然会继续跟踪。

10月29日启明星辰发布了三季度报,大致情况如下:

1、实现营业收入8.46亿,营收同比增长45.51%,归属净利润5083万,扣非净利润2756万。值得注意的是,这是近几年来,首次在三季度实现了扣非净利润为正。二季度虽然归属净利润为正,但扣非净利润仍然为负,也就是主要利润是政府补助所致。

2、从三费占比看,销售费用+管理费用能够占到营业收入的比例较高,而且从一季度到四季度逐步占比降低,也基本说明了启明星辰的业务特征,就是年初不惜一切费用去搞项目,年底收获。2015年也不例外,简单计算可以知道,之所以2015年的三季度能够盈利,就是2015年三季度报的销售费用+管理费用,比2014年三季度报的少了2个百分点,8.46亿的2%,差不多是1600万的样子。





其实也就是说,公司的市场能力在逐步提升,同等销售费用支出的情况下拿单的能力提升了。这对于主要面向企业用户的行业来说,还是很重要的。

3、2015年公司的投资收益不错,今年3个季度投资活动产生的现金流量净额(元)分别为1.37亿、3.82亿、2.86亿,说明13-14年的各项投资已经产生效果。有兴趣的可以看之前的一篇分析文章中关于对外投资的部分。网页链接

4、同时公布了2015年度的业绩预测,归属净利润2.35亿~2.45亿,同比增长37.94%~43.81%,保持比较高速的增长。

总之,总体还不错,继续跟踪,逢低建仓的策略不变。