市场出现剧烈震荡

目前到底是不是牛市

翻倍牛股究竟有哪些特征

成功“捕牛者”到底有哪些窍门？

投资者面对诸多新的变化

投资要注意哪些问题？

格雷资产管理中心总经理张可兴

民族证券首席投资顾问段少崴

与您一起探讨！

格雷资产管理中心总经理 张可兴

首先我觉得从整个大的格局角度来看，应该处在一个熊末牛初的一个阶段，但是牛市的来临不会说是一蹴而就的，就说是疯牛可能性不大，可能是一个一波三折的一个过程。所以在我们今年年初的这两个月的上涨可能只是一个牛市的一个小的预演，接下来可能会面临一定的调整，但是我觉得这个调整可能不会特别深，因为整个宏观环境相比去年来说已经有很大的一个边际改善了，去年跌了30%多，从3500点跌到2400，那么我觉得正常来看应该能涨到3000点以上，所以我觉得调整幅度不会太深，这是一点。第二我们觉得可能是受益于2019年的减税、宏观政策的一些边际的改善，所以我们觉得牛市可能会持续得更长一些。这是我们比较一个谨慎乐观的一个看法。

民族证券首席投资顾问段少崴

今年市场还不具备走牛市的条件，更多是来自于从去年的单边下跌转向今年的震荡调整，其实我们可以看过去A股大趋势的改变，或者说牛市的来临，都伴随着一个是货币政策转向，转向宽松，还有一个就是看到整体宏观经济的触底回升，盈利的一个回升，所以资金面和基本面是牛市启动的两个必要条件。那么这轮反弹我们觉得更多的是来自于市场情绪的一轮驱动，那么市场情绪就会有非常乐观的时候，也会有到一个点位之后风险偏好回落的一个过程。所以我觉得可能后期伴随着大家投资情绪的一个高点出现，市场可能会出现阶段性的高点，对于长期来讲，我觉得还是要等待企业盈利，和基本面的见底。 

格雷资产管理中心总经理 张可兴

中国的未来的股市的情况已经发生了一个非常深刻的一个变化，比如说我们沪港通包括外资的不断的流入，实际上中国A股的市场的资金结构出现了一个很大变化。 第二，我们从目前本身过去是散户为主，可能是占了百分之五六十，目前的可能情况是散户只能占到三四十的一个资金结构，这样的一个市场格局来看，可能未来主导A股定价权的是机构，这里面包括无论是国内还是国外的。这种情况，我们觉得可能过去A股历史上20多年的一个牛市的情况，比如说同涨同跌，比如说像最近两三个月的这样一个行情，很多股票特别是一些题材股涨的可能会更猛烈一些，相反一些蓝筹白马涨的会非常温柔。这里面我觉得核心的问题在于未来不太可能出现这样的情况，比如说这种疯牛或者是这个急牛可能很难出现了，更多的是慢牛。第二个就是本身2016和2017年这样的一个市场情况下，实际上真正是只有上涨的股票只有20%，这里面意味着什么？意味着实际上中国未来的经济产业结构里面，可能大部分行业是不成长，甚至是下滑的。也就是说即使成长的行业里面，可能也只有20%的龙头企业是上涨，利润是不断增长。 

民族证券首席投资顾问段少崴

我的理解一家好的公司或者一个牛的股票，还是来自于企业由小变大的过程，那么可能刚上市的时候企业的总体的市值是偏低的，但是企业拥有技术壁垒的优秀产品，高技术壁垒的技术，同时每年的这种营收以及净利润都能保持年复合增长20%以上，那么若干年之后这种复合增长这个企业逐步的就壮大起来了，就像我们的医药、像我们的中药和白酒，这些都是在世界范围内，相当于是代表我们国家的名片，相当于全球的资源品。所以说拥有这样的产品的这样一个公司，我觉得值得长期去关注的。