天通股份业绩预告：

1、经财务部门初步测算，预计 2018 年度实现归属于上市公司股东的净利润 约为 28,236 万元—30,588 万元，与上年同期（15,686 万元）相比，将增加 12,550 万元—14,902 万元，同比增长 80%—95%。 

2、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为 23,500 万元— 25,852 万元，与上年同期（11,858 万元）相比，将增加 11,642 万元—13,994 万 元，同比增长 98%—118%。

由于连续两年计提资产减值损失，天通股份2016年，2017年四季度基本没有利润。

以业绩预告的中值来计，天通股份2018年净利润2.93亿元。天通股份2018年四季度净利润6000万元，属于利空落地成利好。也就是大家预期中的四季度取得正常的利润。

从增长来看，扣非净利润增长100%，现在PE20倍。天通股份中线向上的空间巨大。

天通股份行业与产品分析如下：

天通股份 (SH600330)，PB1.5，PE20，PS2，2018年三季报增长55%。

天通股份，2014年-2018年净利润增长20倍，从1400万元增长到2018年3亿元。股价和2014年基本一致。
2018年前如果净利润3亿元，ROE8%左右。如果明年业绩增长和前面几年类似，15%的ROE两年内可以达到。
发了回购报告书，回购最少8千万元。另外，大基金总裁数次到访公司，存在入股可能。

核心竞争力，类似于家电行业，激烈竞争后，国内蓝宝石晶体材料主要有晶盛机电，天通股份，只有自研设备，成本才低。从1到N的过程。

蓝宝石材料龙头企业业绩都很好，因为只有退出，没有进入的。晶盛机电，天通股份是蓝宝石材料龙头，因为都自产长晶炉，设备成本低（折旧成本小），但产量更高，效率提高，总体成本降低。

天通股份400kg的蓝宝石长晶炉已投入使用，600kg的正在研发。

据券商报告，根据LED产业规模，蓝宝石衬底的成本占比，推算出2018年蓝宝石材料的中国市场大约为100亿左右。而天通股份的蓝宝石材料，2018年中报才2.69亿，2018年下半年银川二期投产，在整体市场的占比也不到10%。所以行业空间还很大，短期看不到天花板。

注：下表中的半导体十强设备公司天通吉成是天通股份全资子公司。北方华创，佳捷伟创，京运通，晶盛机电都在列。

2017 年中国半导体设备（含光伏设备）销售收入十强企业  

最后来谈一点，走势与业绩的关系。其实自2018年10月12日股价见底后，它是走得相对强势的。但是不认真观察很难看出来。而不是象晶盛机电（光伏，半导体设备，蓝宝石晶体）走得弱。两者产品类似，但是各产品的营收比重不同。

静态来看，晶盛机电是高成长，低估值。但动态来看，天通股份的成长性完全未表现在股价中。市场对天通股份的认识有偏差，多数机构以为天通股份还是主业杂而不精。实际上自2014年业绩见底以来，天通股份的高端装备与蓝宝石晶体一直是稳定成长，而其他业务却还在不断布局和扩大。作者：行中衡