今日早盘股指不断震荡走强，从盘面上，5G概念股领涨两市，汇源通信等多股涨停。猪肉概念股大涨，正邦科技等5股涨停。此外，多元金融、触摸屏、国产芯片、航天航空等板块也涨幅居前，创业板指涨近2%。

截至发稿，沪指报2771.28点，涨0.36%；深成指报8539.10点，涨0.78%；创业板指报1432.64点，涨1.72%。

折叠屏 “折”出投资新机遇

电子板块节后一路高歌

是概念炒作还是机会来临？

国盛证券研究所所长助理、电子行业首席分析师郑震湘

告诉您投资机会在哪里......

我们认为并不仅仅是概念炒作，折叠屏对于手机使用体验有本质上的提升，而折叠屏发布后，如消费者反馈良好的话，考虑到其本身在手机外观上的突破性创新，极有可能引起一波换机潮流，带动供应链上下游大幅受益，包括设备、材料、面板制造、结构件、模组。

现在从消费者到厂商，支持国产的热情均较高，虽然产业链部分环节龙头公司并非A股上市公司，有些甚至是国外公司，但A股公司在各环节均已有初步布局，配合面板制造商、终端手机厂商的国产化支持力度加大，有望加速导入。

我们近期前瞻性梳理，可以发现技术创新主要集中于5G、可折叠屏、镜头、屏下指纹。新应用不断渗透，将持续驱动产业链成长。每项“黑科技”得到应用后，从概念机走向量产机型，从旗舰机型向中低端渗透的过程中，相关产业链都将显著受益，以可折叠屏为例，设备、材料、面板、模组、铰链/转轴、驱动IC、电池等相关环节对应单体价值量都将有不同程度的提升，并且随着产品向中低端渗透，又将迎来出货量的增长。

我们认为半导体产业的投资机会不是以一年为单位，有望是未来5-10年中国科技产业升级的大机会和投资主线。今年来看我们认为机会在于两点，一方面国产化替代层面下游终端厂商加速，国内龙头公司高端工艺制程、产品研发进展加速，同时科创板推出预计会更大力支持集成电路产业发展。另一方面行业调整有望二季度见底，从原厂到渠道去库存已经进行了一个多季度，行业景气度有望年中反转。

我们预计消费电子和半导体的基本面在一季报基本是在底部，行业库存调整已经从去年四季度开始，整个创新周期来看我们认为现在处于代际切换阶段，从下半年开始5G、人工智能、物联网、汽车带动的新一轮创新有望驱动行业整体向上。

我们前期研究下来电子板块经过2018年的下跌，无论是消费电子板块还是半导体板块，优质公司的估值从PE或者PB来看都在年初跌到历史低位，所以在这样一个位置布局肯定是安全性相对会高的。