今天市场强势收阳线，玩的很嗨，

曾经我为了避免频繁操作的尴尬，交易时间不看盘，久而久之成为了习惯，收盘后扫了一眼，账户竟然有种身在牛市的感觉。

曾经吹过的牛：

抄我的老底吧！https://www.sjqcj.com/weibo/1322718

反转的2019年！https://www.sjqcj.com/weibo/1327388

未来的行情参考这里！https://www.sjqcj.com/weibo/1330602

2019年A股不一般！https://www.sjqcj.com/weibo/1411185

实现了一小步，距离一大步，还远。

投资不要悲观，也不要盲目乐观，最终的那个底，天知道，是走出来之后，才恍然大悟的。可长期看，低估值买，永远没错。

希望你们没有踏空，低估值敢于买入。

2018年后半场医药不太平，医药暴雷加“4+7”，这一版块整体喝了一壶。可市场不怕惨，惨过后，春天早晚会来耍流氓。

华东医药虽然股价腰斩后在跌，至今已经低点反弹31%左右；

质地

一张表看个大概，由于18年度报告未出，截止2017年度报告。

华东医药近十年平均营收同比增长19%；

近十年平均净利同比增长30%；

近十年平均扣非净利同比增长30%；业绩很干净。

近十年平均净资产收益率29%；

近十年平均毛利率21%；

近十年平均净利率5%；

目前45%的负债，现金流与净利之间的比值在78%，少有医药比值过1；

整体观察，华东医药质地还算优良，只不过毛利与净利太低，长期平均26%的毛利，5%的净利，要知道华东是一家卖药的，而非开超市的。

每一只上市公司都会有着五花八门的题材标签，不要看那个，纯属忽悠。

上市公司真正的标签看营收分类，同时可以分辨出为什么毛利与净利低；华东医药按行业分类，医药制造方面毛利86.88%，这才是正八经的医药公司，好药大都赚钱，不过占比仅28.85%。

其余都在医药商业方面，占比71%；不过毛利太低，7.5%，不算赚钱，交个朋友......

如此，整体拉低了华东医药毛利与净利。

全资子公司中美华东

对于上市公司行业天花板的关注要多于管理层，巧妇难做无米之炊，天花板广阔的上市公司，只要管理层不是特别抽，无忧。

医药方面整体天花板不必多说，老龄化社会，大健康，总要吃药......

华东医药的主要净利润在于旗下全资子公司中美华东的贡献，根据17年度数据，司中美华东实现营业收入 66.13 亿元，实现净利润 13.36 亿元，核心产品百令胶囊和阿卡波糖片均成为 20 亿元级的重磅产品；

前者中药，管肾，28年历史，后者西药，负责糖尿病，16年历史。

天花板

目前百令胶囊已经覆盖90%的公立医院，十分成熟，继续保持份额问题不大。最为关注的是后者阿卡波糖片，糖尿病市场无比广阔，中国是全球糖尿病第一大国，据统计，2015 年全球20-79 岁的人中有约4.15 亿人患糖尿病（患病率8.8%），另外有3.18 亿人糖耐量受损（前期患病率6.7%）。2015 年病患人数高达1.096 亿人，130 万人死于糖尿病及其并发症。同时据IDF 预测，如果不加干预，2040 年全球糖尿病患者将达6.42 亿，糖尿病前期人群4.81 亿，我国患者数量将上升至1.54 亿。

并且第一批带量采购名单并没有阿卡波糖片。

估值

天花板无忧，公司无忧，该关注估值了。

市净率位于历史低位，当前4.7倍，最高疯到18倍，最低也惨过3倍。

市盈率当前21倍，最高百倍，两次最低16倍，一瞬而过。

行业无忧，企业无忧，业绩稳定，估值低位。投资不会买入就赚，周期要长。

做最优上市公司股东，3-5年，3-5倍，尽在我的直播室，保证本金安全的投资，欢迎加入。

@水晶球财经网