早盘三大股指高开高走，上证50指数快速走强，上涨逾1%，带动沪指走强。盘面上，节日气氛浓厚，白马股再度追捧，白酒板块领涨两市。券商板块一度冲高后有所回落，风力发电、核电板块等板块表现活跃，资金做多意愿浓重，赚钱效应较好。临近上午收盘，三大指数经过拉升之后逐渐回落。盘面上，海南板块盘中崛起，但券商、白酒等上午冲高的板块出现回落，影响指数涨幅有所收窄。临近收盘，人民网、新华网和中视传媒联袂大涨，带领传媒股反弹。

截止午间收盘，沪指报2610.14点，涨0.32%，深成指报7639.11点，涨0.57%；创指报1268.09点，涨0.21%。

最近资本市场上最热门的关键词

许多人都会选科创板

有人说科创板一旦设立

这个市场就活跃了！

也有人担心科创板会不会带来资金的分流和新股扩容

那么科创板究竟会给市场带来什么？

中信建投证券首席策略分析师 张玉龙 

为您一一解答

科创板是中国资本市场改革的里程碑，是2019年中国资本市场的三大主线之一。我们预期在2019年能够看到科创板的推出。代表中国未来潜在竞争力的企业以注册制的方式登陆科创板。科创板对现有市场的影响主要在两个方面：

第一方面是示范效应。注册制和退市制度配套，并且在交易制度等多个方面有所改进，使得科创板更接近成熟的资本市场。真正的科技和创新型企业会享受溢价，给原有的A股形成了定价参照。原有优质的成长股就得到提振。但原来的垃圾股、伪成长中的壳价值会湮灭。A股市场会形成分化。

第二方面是分流效应。新股扩容和新市场的成立，都有一定的分流效应。监管层已经充分的考虑到这方面影响。因此，上市的企业都是优质企业。另一方面，2019年信用紧张程度相对于2018年已经有所减缓，这种负面冲击会存在于一定范围内。

因此，科创板的示范效应会高于分流效应，是2019年最重要的主题。

科创板带来的投资机会主要有三个方面：

第一方面，是创投概念的股票。这些公司在前期就持有企业的股权，上市之后，就这些股权会增加流动性，并且得到市场的合理定价。资产价值重估，会带来良好的表现。

第二方面，是辅导科创板上市的券商。头部券商，特别是以投行业务能力见长的头部券商由于业务的增多，会带来相应的业绩提升。

第三方面，是科创板快相关的行业。优质的成长型企业会有更加市场化的定价标杆，也会受到提振。

2018年主导资本市场的主线是去杠杆，特别是金融体系去杠杆。在这种情况下，经济运行的特点是产出水平下降，利率水平上升，资本市场呈现出单边下跌的行情。2019年随着银行资本金的不断补充，信用紧张的程度就会得到极大的缓解，因此，2019年的经济运行是产出水平和利率水平同时下降。

在产出和利率同时下降的情况下，市场单边下跌就结束了，呈现底部震荡特征。成长股和价值股票都会有所表现，成长股更加占优。首先，产业结构变迁使得新兴产业主导市场。其次，产出和利率下降过程中，有利于成长股的资本形成；第三，成长股的现金流分布在未来，久期比成熟型行业更大，信用利率下降过程中弹性更高。

科创板的推出实际上更加增添了成长股的政策支持，因此，市场风格会偏向成长股。