导语：为什么会有C轮死？因为资本只教如何快速烧钱快速融资，但并没有教如何健康赚钱！

文| 李成东

来源| 东哥笔记（ID：donggebiji）

行话说“天使投资看人、A轮投资看产品、B轮看数据、C轮看模式”，即使是拿到钱的，从A轮到C轮间，大概存活下来的项目不足12%。即便成功IPO的，大多也异常艰难。

为什么会有C轮死？因为资本只教如何快速烧钱快速融资，但并没有教如何赚钱，健康的赚钱！

前天晚上和一个电商独角兽朋友吃饭，我说很多创业公司拿钱很多，赚钱的不多，你们是少数的例外，属于闷声发大财。

做电商战略多年，也积累了一些商业变现经验，某司一个月前采用了我的一个思路，月收入环比大涨40%，从盈亏平衡变成了规模化盈利，可预见2019年营收会大增几个亿。

朋友建议说：“你可以专门出一本书啊，教有流量的互联网公司如何变现。大家都会花钱烧钱，但知道如何赚钱，持续健康赚钱的很少。”

我自己的观点，我从来未见过会赚钱的公司死掉的，大多数都是烧钱，资金烧光了，现金流断流的互联网公司，包括现在陷入泥潭的ofo。

现金流的安全，靠两个，一个是靠融资，一个是靠赚钱。大多数创业公司习惯性选择靠做规模不断地进行融资。而在做规模的过程中，成本失控，资金被巨量的薅羊毛党薅羊毛了。

增长重要还是利润重要？

对于快速融资成长中的创业公司，这个问题的一般看法都是增长比利润更重要，要利润就不得不牺牲增长。何况是，即使是想要利润，也未必能赚钱。因为公司规模没有达到盈利临界边界，所以这种阶段性盈利本身是没有意义的。

这几乎是所有VC，和互联网创业圈的共识。基于自身参与众多电商公司战略的实践经验，我是坚决持反对意见的！

这是我一年前谈到的内生增长，外延式增长。“内生就是靠自身产品和服务体验升级，吸引新用户留住老用户。外延靠广告，区域扩张，爆品低价和促销补贴模式。”

增长和盈利并不矛盾，相反因为要追求盈利，才能在企业经营的精细化运营上做的更好，从而使企业的业务基础更加扎实。企业的基础业务更加扎实，会更好的促进增长。

京东模式不要学

电商是否应该烧钱，很多人都会谈到京东模式，简单的看京东的确是靠烧钱烧出来的。假设2008年次贷危机的时候，京东没有拿到救命钱，可能早就倒闭了。但如果认真去和那个时候的京东财务、投资人交流经验，去看看那个时候的京东财务费用结构。京东在市场费用投入是非常少的，经营毛利润率完全可以覆盖履约成本（1000元客单价，5%毛利润，50元毛利额，而履约成本12-15元/单）。而且很多人误解京东在末端配送物流非常烧钱，京东物流花钱多的并不是末端配送，而是2009年以后开始投资仓储亚洲1号。零售拼的是现金流，京东亏的最厉害的时候，亏损率也没有超过10%，但现金流都是正的。

当然我也是反对京东搞极端价格战，搞得整个电商行业鸡犬不宁，异常艰难，是个非常坏的榜样。虽然最终一统B2C江湖，但自己现在不赚钱，也非常难过，品牌商也跟着难过。总之，我不认为京东是良性增长。

当当不值得挖苦

我写过很多批评当当的文章，犯过很多战略决策错误，的确当当应该做的要比现在更好。

因为各种原因，当当的确错过了成为中国B2C电商一哥的机会，但就事论事，当当的营收，以及几个亿的净利润，打败95%的A股上市企业一点问题不大！

在众多电商里面，即使算上阿里京东，当当也应该是前五名最赚钱的！

论业务核心竞争力和壁垒，也就只有京东能够挑战。经历了多轮经济危机和资本寒冬，到上市融了几个亿美金，也只烧了三四千万美金到上市，可以说是烧钱最有效率的电商公司之一。所以一般的电商或者互联网创业者就不要去挖苦@当当李国庆 了。不是说没资格，而是要先审视一下自己做的怎么样。

李国庆找个漂亮投行老婆，企业也做到细分市场中国数一数二，也曾风光赴美IPO，一年还有几个亿利润。中国又有多少？人生大赢家。

一周前东哥和红孩子创始人李阳，还有好乐买创始人鲁明吃饭，对李国庆还是赞赏有加的，的确比大多数电商创业者强太多了。曾经风光无限的凡客陈年，1号店于刚、易迅网卜广齐都成为了过去时。看人看公司，还是要往好处看。取其所长，去其所短。

最后不赚钱，肯定是“长江后浪推前浪，后浪把前浪拍死在沙滩上”。在牛的独角兽，也是过眼云烟！经营企业，不管怎么样，要争取做盈利的独角兽，而不只是估值上的独角兽。