【午盘快报】银行和保险板块领跌大盘 创业板红盘运行

沪指震荡下跌，全息技术、智能电视、创投、数字中国等概念涨幅居前，银行、保险、黄金、民航机场、酿酒等蓝筹板块表现疲软，跌幅居前。截止午盘收市，沪指下跌0.82%，报2528.73点；深成指下跌0.27%，报7398.38点；创业板指上涨0.13%，报1270.46点。

【首席看市】

最近一段时间全球股市震荡调整，A股也是缩量阴跌，作为重要市场参与者的公募基金怎么看待当前的市场？政策底如何演化为市场底？民生加银基金基金经理蒯学章认为：“股市下跌的直接原因还是市场的资金供需失衡，对经济前景担忧导致市场缺乏资量增金，相信会有更多进一步深化改革的措施出台，以降低全社会成本、引导效率、提高效率、提振信心。”

股市下跌的直接原因还是市场的资金供需失衡。需求方面，过去几年上市公司积累的减持需求日益增加，同时IPO、再融资等并未放缓。供给方面，一是由于风险偏好原因，货币宽松并不能带来股票市场资金的大幅增加；二是由于对经济前景的疑虑，长期资金入市缓慢，而且影响了整体风险偏好的提升。因而，市场资金总体呈现抽血状态，持续下跌。

减持和融资是一个正常资本市场基本功能的体现，市场自发的IPO有助于抹平一级和二级市场估值差异，减少制度套利。在非必要情况下，不宜加以限制，限制也只是延后问题爆发的时间，并不可取。因而，更需要从资金供给角度考虑。每个人的风险偏好有所区别，不同的资金也先天有不同的风险偏好，很难在短时间内有太大的改变。所以，最终解决问题的出路只能放在解除市场对经济前景的忧虑。

我始终相信这个市场是基本面的一种反应，所以只要我们整个实体经济向好了之后，如果有个向好的预期，大家市场自然就能够起来。我更关注改革方面的措施，因为看看这个措施到底能不能降低全社会的这个成本，然后提高效率，引导创新。我个人对沪伦通没有太高的预期，因为对于A股市场来说，外资目前已经有QFII、沪股通、深股通等多种这个资金投资渠道。