整体情况：

2016年国家体育产业总规模为1.9万亿元，增加值为6474.8亿元，占同期国内生产总值的比重为0.9%。2012-2016年我国体育行业产值和增加值都在不断增长，五年年均复合增长率分别为18.94%和19.87%，增长十分迅速。

按照国际通行标准，当人均GDP达到5000美元，体育产业会呈现“井喷”态势, 目前中国人均GDP已到8000多美元的水平，但人均体育消费只相当于全球平均水平的十分之一，随着消费从生存型向发展型转变，未来体育消费潜力将更大程度释放。

用户对赛事付费的接受度也越来越强，据艾瑞咨询统计，2016 年 51.1%的用户有过赛事消费，主要消费项目包括现 场和线上观赛付费、正版周边产品。有 32.5%的球迷有过线上付费观赛的行为，用户更喜欢为关键赛事付费和赛事打包付费。

产业链图：

顶级赛事IP 及其形成的优质内容是吸引用户付费的核心原因，平台通过独占优质内容形成壁垒，吸引流量，并通过付费、 广告和衍生的产业链来变现。而从体育赛事的角度看，赛事组织机构将 IP 转化成内容， 通过媒体传播提供给用户，用户实现线上内容消费及线下衍生产业的消费。

产业链公司：

相关公司：当代明诚、奥拓电子、力盛赛车、金陵体育、中体产业、莱茵体育

产业链机会：

根据艾瑞咨询的《2016年中国互联网体育用户洞察报告》,我国体育人口占比为34%，而发到国家约为70%，我国年人均体育消费为145美元，全球平均水平在200美元以上，欧美国家普遍达到300美元以上，在20岁以及以上人群中，我国仅有40%的人有过体育消费。2014年，我国人均体育消费926元(145美元)，且以运动服装，运动器材等实物消费为主，赛事及健身服务消费偏低。

2017 年，美国体育付费用户年 ARPPU 值为 196.21 美元，远超电影人均年消费 63.61 美元以及游戏付费用户年 ARPPU 值 57.44 美元。ESPN 作为世界体育传媒第一品牌，拥有世界最大、技术最先进的电视制作设备。在美国订阅用户近 9000 万, 覆盖全球 200 多个国家, 观众超过 2.1 亿人。而英国最著名的体育电视媒体之一天空体育台（Sky Sports）成立于 1991 年 4 月 20 日，在英超成立之前，Sky Sports 表现平平。1992 年， Sky Sports 一举击败了 BBC、ITV，以超过 3.04 亿英镑的价格夺下了英超最初五年的本土版权，仅用了一年时 间，天空电视台从每年亏损 4000 万英镑成为了盈利超过 6700 万英镑的电视巨头。

2015 年 9 月，体奥动力以 80 亿元竞拍拿下中超联赛 2016-2020 年 5 个赛季的版权， 2018 年 1 月，中超公司与版权方达成共识，版权合同 5 年延长至 10 年，价格由 80 亿 元上涨至 110 亿元，CBA 版权价格也不断走高，2017 年 CBA 网络版权新一轮签约价格由此前的千万级提升到亿级，国内赛事IP 价值水涨船高。2017 年，国内用户付费比例相比 2016 年增长了 7.4%，进入了 40%大关。在付费能力方面，付费会员月支出上限 40 元以上的比 例已从 20.2%提升至 26.0%，上涨了 5.8%，用户的付费能力正在增强，对于体育付费的接受度也随之增强。体育赛事大IP 是产业链核心，伴随着CCTV5的体育赛事资源愈加贫乏，免费的精品赛事资源已难以满足诸多体育迷的需求，而掌握许多赛事版权的当代明诚、苏宁体育、腾讯体育等未来发展前景值得期待。 

声明：本文中涉及个股、产业等仅作为投资方法研判，不构成任何推荐！据此操作，风险自负！股市有风险，入市需谨慎！