不是买白酒，买银行，买白电就是价值投资了。价值投资值得是思考模式，而不是最终结果。

在资本市场上盈利的根本是什么？是做小波段？是做日内差价？这些只是锦上添花，盈利的根本是选对股，择对时。

选股是最重要的，选错方向越折腾越倒霉。首先得考虑行业，行业本身得是有发展前景的，一个夕阳行业，里面的公司做的再好，空间也有限，天花板就在头顶。

确定行业后，从中找到确定性最强，成长比较好的公司。比如确认有在建工程能释放产能的，并且产能可以被消化掉。光扩张了，到时候消化不掉积压库存是没用的。

选自己能看懂的公司。就是这个公司是干什么的，靠什么盈利，在行业里处于什么地位，主要竞争对手是谁，比对手强哪了。这些看明白了，也就可以确定公司是属于可以买还是不可以买了。之后就是什么时候买的问题，这是价投的思维。

老派价投是不讲究择时的，低估就买，觉着没高估就一路拿着。但实际上对于估值挺难把握的。成长好的时候，给30PE不算高估，市场氛围好，40PE也有的是人愿意出价。可一旦成长性不足或市场不好了，破净也是它。

所以择时在我的交易方案里还是很重要的，至少得能看清大致处于什么阶段。特别是行业周期，当拐点来临时得知道。其次是情绪氛围，无论是指数还是个股，受情绪影响很重，山顶时的群体性亢奋，底部区域死气沉沉的氛围，都是要重点参考的。

价投大概有这么几种：

第一种，用归纳法，通过历史数据推算未来，比如发现公司历史的利润增长是年25%，今年一季度也是25%左右，公司不是强周期行业，那么推定今年增长也是25%。老派价投大都属于这一类，在认知有限的情况下，这似乎是唯一的办法。所以大多数初入价投阵营的投资者也会选择这一类。

但实际上历史的数据并不能决定以后的走势，除非有足够的论据来支撑逻辑，才能判定。比如公司市场占有率稳定提升，整个行业处于上升期等，才可以维持原有的增速。所以有了第二类价投。

第二种价投认为历史数据无法决定未来发展，但是从数据中可以看出企业在行业内所处的地位。企业和竞争对手比有什么优势，未来是否有从同业中抢蛋糕的能力，如果行业本身没到天花板，企业还有能力从同业中抢蛋糕维持成长，那么就持有，等到成长不动的时候离场。

最后一种价投是最少的，也是最难的，同时也是最成功的。就是通过大量数据和知识来了解社会发展方向，知晓时代巨轮的滚动轨迹，通过高度认知和逻辑推演出未来那些行业会有很大的发展潜力，从中找出确定性最高的投资。这类价投占比可能百分之一不到。

不用苛求成为最后一类，大神之所以成为大神，就是因为大多数人做不到。对于业余投资者，当好第一类就算行了，稳稳的跑赢通胀和GDP。对于专业投资者，做成第二种就很成功。