本周来自于富时罗素，还有明晟指数的两条消息，成为市场资金面最为关注的两个焦点。市场普遍关注未来的万亿美金流入A股，但绝大多数人忽略了这样一个事实，是什么样的巨大力量促成数以十万亿美元这样的基金规模。在投资的江湖当中，跑赢指数是一种荣誉，但是跑赢指数到底是一种幸运，还是一种必然？谁能跑赢指数？如何跑赢指数？

财经频道首席证券记者 孙善军:海外如此大规模的指数基金的形成，是不是意味着很多人已经放弃了对于跑赢指数这样的一种追求。那么在我们投资当中跑赢指数肯定是种荣誉，对于证券投资来讲，从长期来看，跑赢指数是不是一种必然？

银河证券基金研究中心总经理 胡立峰:我觉得要分国内跟国际情况，国际情况来看，市场相对比较成熟，所以说长期投资直接跟随指数走，这是一种国外基金投资的主流。在国内，至少从过去情况来看，基金的主动投资或者说大多数机构投资者的主动投资是跑赢指数的。

诺德基金FOF管理部投资总监 郑源：首先对于国外的情况来看，因为国外的市场相对比较有效，机构投资者比较多，所以它的定价相对合理，长期要跑赢指数实际上是有挑战性的。对于国内来说，实际上有沪深300和中证500之间的差异，在过去10年里面，从2009年以来是有比较明显差异的，所以选择不同的指数标的，还有不同的区别标准。总的来说，我们发现从股票型的基金和偏股混合型的基金来看，实际上你把每年的中位数的业绩拿出来，从十年来看，它也是能够跑赢这两个指数的，所以这就意味着实际每一年差不多有一半的基金和机构投资者是有可能战胜这两个指数的。

财经频道首席证券记者 孙善军:明晟、富时罗素其实给我们很多思考，海外投资人他的选择基于什么样的背景，我们在做这个节目之前，也通过我们《交易时间》....来做一个调查。

我们统计了过去一年沪深300指数的收益率是负的10%，第一个选项，您股票投资跑赢沪深300指数了吗？只有27%，这确实是个小概率事件。

第二个选项，在您个人的家庭资产配置当中，证券投资基金占据了多大的比重，数据比我想象的还是要高一点，没有投证券投资基金，只占到了9%，其他相对几个选项比较均衡。

第三项，投资者是通过什么样方式来选择基金。绝大多数人投向根据基金的分类和根据过往的业绩。

财经频道首席证券记者 孙善军:刚才调查问卷看到了，73%人过去这一年没有跑赢指数，我觉得这是一个随机截取的时间点，从过去足够长的时间点来讲，从您的统计来看，基金和指数之间长跑当中是什么样的比赛结果？

银河证券基金研究中心总经理 胡立峰:从过去15年，如果到2018年6月30号倒推15年来看，基金大概涨幅接近700%多，年化收益率大概是14%左右。但是指数在这期间整个收益就低很多了，当然这中间经历了好几轮牛市、熊市，所以我可以总结一句话，基金的权益投资坦率地说，在牛市当中基本上谁都很难跟得上指数，但是下跌的时候，它比指数少跌一点，但是基民投资者并没有切身地体会。如果时间一拉长的话，这个效果就出来了，所以说大家在讲时间的玫瑰就这么一个原理。

财经频道首席证券记者 孙善军:我觉得有点像田忌赛马，是吗？

诺德基金FOF管理部投资总监 郑源：没错，作为专业投资者来说，他主要是管理风险，当市场都好的时候，大家实际上都是受益的，但是当市场不好的时候，这个时候能够少亏，实际上从长期复利的效应来看是非常巨大的，所以从长期来看，专业投资者他表现能比指数更好。

财经频道首席证券记者 孙善军:接下来一个问题，在目前这个时点应该怎么办，因为市场可能相对估值低，在这个时点，作为基金的策略来讲，什么样是合适的？

诺德基金FOF管理部投资总监 郑源：大家最关心的权益型基金，从我们角度来说，我们会建议普通投资者做定投，因为权益类基金，特别是指数定投，它长期来说可持续性会比较好。第二个，在目前这个时段，整个市场的流动性在做边际改善，大家也可以考虑投债券型的基金，也是可以投的。

银河证券基金研究中心总经理 胡立峰:我建议从长期来看，现在市场的估值区间应该在中长期属于一个底部区域，这点确定的，在此基础上，你可以加大这方面配置的力度，这是可以的。