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不要左侧不要右侧,要的是转折点!
孙成刚 / 2018-08-06 18:15 发布
投资笔记:
一、 确定性的问题
老师在《出师》第126页谈到,投资本身是不确定,但对投资家来说,他要在不确定性中去寻找确定性,并投资于确定性。怎样在不确定性中寻找确定性?在投资过程中,确定性其实是小概率事件,研究做透彻了,就可以做到大概率地投资于小概率事件。这是投资家的使命。
傅先生谈到:在低价区间改变供求,由过剩转变为紧缺,上涨就是确定的;在高价区间改变供求,供求紧张转变为供大于求,下跌就是确定的。
我的理解:
①一个投资体系三个变量:赔率(风报比)、概率、频率。以前的理解,赔率1:3,赢的概率50%的机会就可以下手,以等仓位下注为例,每两次赢一次,输则输10%,赢可以赢30%,这个系统期望值为正,这样的交易机会出现频率相对较高。如果赔率1:5,赢的概率30%,同样可以下手。但是傅先生的思路是概率要接近100%,甚至就是100%的时候才下手,这时风报比几乎是无限大了,当然这样的交易机会(频率)肯定是极低的,但能抓住一次足矣。
②交易系统是如何破产的?原因是黑天鹅出现,傅先生称之为系统漏洞,我理解为概率不等于频率。以上述50%概率系统为例,每次下注,赢输各半,但假如连续输十次,本钱输光,怎么翻本?实际上从100次、1000次来看,这个游戏的胜率还是会回到50%,但正好输的情形集中出现时,你在场。如何避免此类风险,只能把每次下注的量减到极小,以足够抵御历史最大回撤值,但黑天鹅就是用来打破历史峰值的事件,一旦碰上,就彻底输了。所以老师和傅先生都强调要追求确定性,50%胜率的游戏不要玩,60%、70%、80%、90%,甚至95%都不要玩,到接近百分百时再下注。这样的机会当然不多,靠等,傅先生讲,做期货的人要过两关,一是下单前要能等,二是单子进去了,还要能等,能等的起的人,就成了一大半。
③确定性的决定因素不是价格,而是供求。在低价区间,在高价区间,是一个判断条件,而等待的最终时机是供求关系的改变。一个商品,价格从100元跌到50元,进入低价区间,生产者都亏损了,应该扣下扳机做多吗,还没有。要等到什么时候?到供求关系因价格变化而变化时,生产者亏损,不愿生产了,库存耗尽了,想要货的人买不到货了,这才是进场做多的信号。从价格到供求,这是一个关键的时机变化。为什么光是价格便宜不行,得等到供求关系改变。因为价格变化快而供求变化慢,供求改变了,想再扭转,需要时间,所以供求关系的变化更有确定性。在股票市场,股票便宜是进场的理由吗?不是,股票便宜到供求关系改变了,想买的人多过想卖的人了,才是进场的时机。还是行为分析。
④机会是等出来的,要做确定性机会。什么是确定性机会?在某个价位,可以上可以下,不叫确定性,90%要跌10%要跌,还是不确定,100%不会跌了,在相当长的时间内,确定股价不会再回到某个价格了,这才是确定性机会。等这样的机会,没必要日日待在市场里,更没必要日日交易,先把交易频率强制性的降下来,我目前正在做这些改变。
二、 贵出如粪土,贱入如珠玑
1、 不要左侧不要右侧,要的是转折点。
2、 在转折点做多,优势更大,跌到谷底的价格,翻倍很容易。同样的,股市中赚钱最快的时候是牛市初期,刚由熊转牛,价格低,基数小,涨个几倍很容易。
3、 做多比做空有优势,这个优势是与生俱来的,往上涨5倍10倍百倍都有可能,往下跌一倍就到头了。
4、 什么叫价值投资?首先得要便宜,价格一旦便宜,供求关系的改变近在眼前。股市中也是,价格低于绝对价值时,想买的人就多,想卖的人就少,供求关系随之改变。所以再好的公司,首先得要便宜。
三、 棉花实战分析
1、 那棉花还剩多少没卖完?他说新疆还有90万吨,内地最多30万吨,一共120万吨。
——先问库存
2、 山东涨300,江苏涨500,赶快给我考察时认识的大贸易商电话,说都涨600了。
——再问现货价格
3、 贴水2000多。
——期现倒挂,不光便宜,还有折扣.
4、 上午带着手机,敲敲敲,50%的仓位。
——知行合一
5、 最大的空头不回消息,信心垮掉了。
——换位考虑,知己知彼
6、 满仓。
——乘胜追击
整个过程犹如一场战役,你躲在战壕里等待目标进入射程,越来越近,越来越近,到了一个确定性的点,你看得很清楚了,扣下扳机,一击致命。傅先生无疑是期货市场中的战斗英雄。
END
这几天盘面上的消费类股票开始下跌,根本原因是估值偏高向下修复,周期股里的钢铁,水泥涨了一波后处于调整状态,化工比较分化,PTA在大涨,其他细分领域在跌,这样看来周期性上涨结束后,未来上涨的领涨板块可能会回到科技类。
前两天人民日报发表了头条评论:A股市场风险总体可控,长期发展前景值得期待的文章,被投资者围攻,有大咖出来发声骂无耻,可见市场目前的情绪被积压的很严重,对于近一周的各种利多消息几乎熟视无睹。
当下的问题症结就是市场整体的信心问题,很多投资人的情绪被各种悲观思想笼罩,这个时候还是要自救,市场中还是有很多机会的,最近的人民币贬值,抑制房价上涨等措施,导致的商品暴涨性机会就很明显啊。
股市现在就好比是一个还在播种的牧场,等到草种的生根发芽到长成嫩草还需要时间,如果职业的放牧人一直等着草出来会饿死,只能换个牧场去吃了。所以我们在平时的时候要多看看,多走走,永远给自己多储备几个牧场,以致于碰到这种极端行情的时候,不能活生生套着不能动。
等到草肥了以后,我们还会回来的。。。。
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