我们在前一篇《从贷款结构角度分析招商银行的优势》中分析了股份制银行中招商银行从贷款结构角度具备的优势，今天我们从存贷利率差和资金揽收能力的角度分析城商行中$宁波银行（002142）$的投资优势。 

我们统计了13家城商行的数据，目前市值突破1000亿的有$北京银行（601169）$和$上海银行（601229）$，宁波银行目前市值876亿，是北京银行上海银行之后市值第三大的银行，但是宁波银行的盈利能力确是最强的，在我们之前写的《A股净资产收益率连续十年超过15%的公司》中宁波银行的ROE是连续15年在15%以上，净利率连续15年在30%以上，使得宁波银行极具投资价值，那么我们就分析一下为什么宁波银行的盈利能力这么强。

一、公司贷款结构中零售贷款比重高，拉高盈利率。 

在《从贷款结构角度分析招商银行的优势》中报我们分析了零售贷款的优势，即违约率低，收益高，使得招商银行的贷款结构收益特别高，宁波银行在城商行中的贷款结构也是类似招行银行，公司贷款和零售贷款的比例是62.5/30.5，其中零售贷款的平均收息率在6.45%，平均付息率1.71%，净利息率4.74%；公司贷款的收息率在5.06%，平均付息率1.51%，净利息率3.55%。零售贷款的收益率要高于公司贷款，宁波银行30%的零售贷款比重在所有的城商行中是最高的，也就奠定了宁波银行极高的收益率。

二、利用公司客户和个人客户对资产流动性的不同要求安排付息率

公司客户出于日常经营的需要对资产的流动性要求高，所以大部分资金处于活期存款状态，变现能力强，个人用户对资产的流动性相比于公司客户相对较小，所以存定期的较多，宁波银行充分利用这一特性，在公司存款的活期利率安排是0.94%，而上海银行银行的活期存款利率是0.74%，可以吸引更多公司存款；在个人存款方面宁波银行个人定期存款利息率3.32%，上海银行只有3.18%，可以吸引更多的个人存款。所以宁波银行在资金揽收方面就具备很大的优势，可以吸引更多的存款资金，进而提升自己的生息资产的能力。

2017年宁波银行的生息资产是0.78万亿，平均收息率是4.52%，平均付息率是2.35%，净利差在2.17%，在所有城商行中只有成都银行净利差在2%以上，宁波银行的净利差位居所有城商行第二位，保证了宁波银行的极高的盈利水平。

综上，从贷款结构占比和合理安排公司和个人客户存款利息率角度来看，宁波银行在盈利能力和资产揽收能力方面都领先于其他城商行，也是宁波银行极具投资价值的重要原因